2020年2月11日|钢铁
今日市场走势再度分化,截至目前,上证走势强于创业板。医疗板块则继续调整,而钢铁板块成为市场的领头羊。
由于疫情仅仅是将推迟需求,而不会消灭需求,在经济明显承压的基础上,可以合理预期政策加码,全年基建投资仍有望保持较高增长。2019年以来,国家通过降低资本金比例、调整专项债发放节奏等方式加大基建投资作为稳增长的重要手段,在此背景下对钢材特别是建材需求刺激有望进一步增强。中长期来看,钢铁需求在疫情缓解后将恢复其应有的强度。
另一方面,目前钢铁行业估值水平仍然较低,投资安全边际高。未来随着疫情影响减弱,叠加逆周期政策调节、稳基建补短板等政策刺激,下游地产基建的需求回暖和行业供需关系的持续改善,行业估值有望得到修复。
消息面上,国家发改委办公厅2月7日发布《关于疫情防控期间采取支持性两部制电价政策降低企业用电成本的通知》,在疫情防控期间采取支持性电价政策,重点减免两部制电力用户容(需)量电费支出,降低企业用电成本,支持企业共渡难关。两部制电价是工业企业主流电价计价方式,以此举意在全国复工后降低企业成本,对包括钢铁在内的周期性行业形成利好。
综上,钢铁板块行情延续的可能性较大。