研报干货
通信|2020年2月19日|云视频成行业新焦点
核心观点：
在疫情影响下各地政府发布推迟复工的要求，使得远程办公市场需求爆发。由于各企业对远程会议的刚性需求，云视频成为各类远程办公工具的核心，叠加在线教育和在线医疗巨大的需求，云视频的市场规模有望快速增长。
核心逻辑：
1、对公司而言，远程办公可以降低企业的运营成本；对员工而言，可以节省时间，大幅提高工作效率。随着云办公产品功能不断增强，其应用场景也逐渐多元化，普及率有望持续提升。
2、国内远程办公行业在云计算发展的带动下，一般是从单点切入，以功能叠加的方式逐步向平台型产品发展，通过即时通讯、日程安排、考勤签到等大众化的基础功能积累一定的用户量，进而向上叠加更多的纵深功能，为企业创造更高的价值。
在新型冠状病毒的影响下，各地政府发布推迟复工的要求和发出远程办公的通知使得远程办公市场需求爆发。由于各企业对远程会议的刚性需求，使得视频会议产品从辅助工具转变为各类远程协作工具的核心。
3、相比硬件视频会议，云视频优势明显。费用投入仅为硬件视频会议的1/10，同时支持多种智能设备，接入会议简单快捷。
从2014年到2018年末，我国视频会议市场规模从52.3亿元增长至160.2亿元，实现了32.3%的年均复合的高速增长，预计2023年市场规模将达到535.3亿元。
4、第三方云视讯厂商的市场不仅仅在远程办公，更多在于垂直行业，在线教育和远程医疗巨大的需求推动云视频迈进千亿市场规模。
相关标的：
亿联网络：携手合作伙伴加速VCS云视频产品落地。2019年10月，公司在北京召开新品发布会，同时与腾讯云、索尼（中国）达成的战略合作，共同拓展“互联网+云视频会议”新模式，打造“云+端+网+屏”的端到端视讯生态，公司VCS业务在国内的市场影响力和品牌效应有望快速提升。
会畅通讯：2019年通过并购形成完整视频的技术架构体系，基于全产业链的优势，发展“云+端+行业垂直应用”的超高清云视频应用，布局双师教育业务，加大研发市场投入，积极进入“云视频+教育”领域，5G到来必将带动云视频加速应用，公司或从中受益。
二六三：2019年初步完成了“视频+”领域的探索。旗下视频会议产品与企业直播产品已经实现了深度融合，并借助263双师课堂在教育行业得到了广泛的推广应用。以“视频+”为战略指导，进行云视频全方位布局。
苏州科达：提供视频会议、视频监控以及丰富的视频应用解决方案，已覆盖公安、检察院、纪委/监察委、法院、交通、医疗、教育等200多个行业。在视频会议领域，提供行业视讯、网呈、摩云三大系列近百款产品。
齐心集团：国内领先的一站式办公集采服务平台。旗下“好视通”品牌主营云视频业务，提供硬件+软件的全平台方案，IDC数据显示2016-2018年好视通在国内网络会议市场占有率第一。好视通重点布局垂直领域产品线包括智慧党建、智慧医疗、智慧教育等。
中嘉博创：云通讯行业的领军企业，主要从事信息传输服务业务，助力互联网企业实现信息快速及时的传达，提供良好的远程办公服务。
金山办公：发布了“WPS+一站式办公平台”整套远程办公可行性方案，包括利用WPS日历进行远程办公工作计划制订与分享，同步工作规划；使用WPS表单、协作表格收集更新每日员工身体健康状况；共享标准、全面的公共文档，保证全员及时获取最新的公司文件，保证业务健康运转。
致远互联：是国内协同管理软件领导厂商，推出的M3 移动工作平台，是一款拥有强大开放的系统集成能力的智慧移动工作门户，能将系统内的人员、信息、业务、流程都统一集成到同一个APP门户里，通过“定制”的力量，赋能企业的数字化转型。
风险提示
本文内容参考华西证券通信行业分析师熊军/宋辉2020年2月18日研报《巨头加速布局远程办公，云视频成行业新焦点》，仅为投资者教育之目的而发布，不构成投资建议。本文内容所提及的市场判断、荐股等建议仅供参考，不能确保获得盈利或本金不受损失。本文内容所提及统计数据仅作展示使用。投资者应在充分考虑自己所能承受之风险前提下，自主、谨慎地做出投资决定，一切投资风险自担。我司力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对因使用本文引发的损失不承担责任。股市有风险，投资需谨慎！
