如果不细细计算,定投的优势可能是你难以想象的。
2015年6月,沪深300指数约5300点,3年后的2018年6月,沪深300指数不到3800点,跌幅近30%,因此在2015年6月入市炒股或买基金的人,多数都是亏损的。
但是在2015年的最高点附近开始定投,并坚持3年,又会是怎样的结果呢?
我们以嘉实沪深300ETF(159919)基金为例,在该基金2015年6月10日达到最高点时入市,定投2000元,并在此后每个月10号固定投入2000元(如遇节假日,顺延至下一个交易日),截止3年后的2019年9月,总共投入104000元。定投的明细如下图所示。(统计价格均为当日收盘价,并四舍五入保留小数点后两位)
定投时间 | 买入价格 | 买入金额 | 300ETF 20190910价格 | 截止20190910 | 截止20190910 |
20150610 | 4.93 | 2000 | 4.01 | -18.66% | 1,626.77 |
20150710 | 3.91 | 2000 | 4.01 | 2.56% | 2,051.15 |
20150810 | 3.85 | 2000 | 4.01 | 4.16% | 2,083.12 |
20150910 | 3.13 | 2000 | 4.01 | 28.12% | 2,562.30 |
20151010 | 3.23 | 2000 | 4.01 | 24.15% | 2,482.97 |
20151110 | 3.58 | 2000 | 4.01 | 12.01% | 2,240.22 |
20151210 | 3.43 | 2000 | 4.01 | 16.91% | 2,338.19 |
20160110 | 3.04 | 2000 | 4.01 | 31.91% | 2,638.16 |
20160210 | 2.8 | 2000 | 4.01 | 43.21% | 2,864.29 |
20160310 | 2.84 | 2000 | 4.01 | 41.20% | 2,823.94 |
20160410 | 3.03 | 2000 | 4.01 | 32.34% | 2,646.86 |
20160510 | 2.9 | 2000 | 4.01 | 38.28% | 2,765.52 |
20160610 | 2.9 | 2000 | 4.01 | 38.28% | 2,765.52 |
20160710 | 3.07 | 2000 | 4.01 | 30.62% | 2,612.38 |
20160810 | 3.13 | 2000 | 4.01 | 28.12% | 2,562.30 |
20160910 | 3.14 | 2000 | 4.01 | 27.71% | 2,554.14 |
20161010 | 3.2 | 2000 | 4.01 | 25.31% | 2,506.25 |
20161110 | 3.29 | 2000 | 4.01 | 21.88% | 2,437.69 |
20161210 | 3.3 | 2000 | 4.01 | 21.52% | 2,430.30 |
20170110 | 3.25 | 2000 | 4.01 | 23.38% | 2,467.69 |
20170210 | 3.3 | 2000 | 4.01 | 21.52% | 2,430.30 |
20170310 | 3.33 | 2000 | 4.01 | 20.42% | 2,408.41 |
20170410 | 3.4 | 2000 | 4.01 | 17.94% | 2,358.82 |
20170510 | 3.24 | 2000 | 4.01 | 23.77% | 2,475.31 |
20170610 | 3.47 | 2000 | 4.01 | 15.56% | 2,311.24 |
20170710 | 3.58 | 2000 | 4.01 | 12.01% | 2,240.22 |
20170810 | 3.65 | 2000 | 4.01 | 9.86% | 2,197.26 |
20170910 | 3.77 | 2000 | 4.01 | 6.37% | 2,127.32 |
20171010 | 3.83 | 2000 | 4.01 | 4.70% | 2,093.99 |
20171110 | 4.04 | 2000 | 4.01 | -0.74% | 1,985.15 |
20171210 | 3.98 | 2000 | 4.01 | 0.75% | 2,015.08 |
20180110 | 4.12 | 2000 | 4.01 | -2.67% | 1,946.60 |
20180210 | 3.81 | 2000 | 4.01 | 5.25% | 2,104.99 |
20180310 | 4.04 | 2000 | 4.01 | -0.74% | 1,985.15 |
20180410 | 3.85 | 2000 | 4.01 | 4.16% | 2,083.12 |
20180510 | 3.82 | 2000 | 4.01 | 4.97% | 2,099.48 |
20180610 | 3.7 | 2000 | 4.01 | 8.38% | 2,167.57 |
20180710 | 3.43 | 2000 | 4.01 | 16.91% | 2,338.19 |
20180810 | 3.39 | 2000 | 4.01 | 18.29% | 2,365.78 |
20180910 | 3.24 | 2000 | 4.01 | 23.77% | 2,475.31 |
20181010 | 3.28 | 2000 | 4.01 | 22.26% | 2,445.12 |
20181110 | 3.2 | 2000 | 4.01 | 25.31% | 2,506.25 |
20181210 | 3.14 | 2000 | 4.01 | 27.71% | 2,554.14 |
21090110 | 3.07 | 2000 | 4.01 | 30.62% | 2,612.38 |
20190210 | 3.3 | 2000 | 4.01 | 21.52% | 2,430.30 |
20190310 | 3.71 | 2000 | 4.01 | 8.09% | 2,161.73 |
20190410 | 4.06 | 2000 | 4.01 | -1.23% | 1,975.37 |
20190510 | 3.71 | 2000 | 4.01 | 8.09% | 2,161.73 |
20190610 | 3.61 | 2000 | 4.01 | 11.08% | 2,221.61 |
20190710 | 3.82 | 2000 | 4.01 | 4.97% | 2,099.48 |
20190810 | 3.74 | 2000 | 4.01 | 7.22% | 2,144.39 |
20190910 | 4.01 | 2000 | 4.01 | 0.00% | 2,000.00 |
总计 | 104000 | 120981.5388 |
(价格数据取自通达信行情交易软件)
如果在定投开始的时间点买入104000元沪深300 ETF,截止2019年9月10日,亏损幅度19%左右。
换句话说,该笔投资亏损约20000元,总资产变为84000元左右。
但通过定投操作,盈利约为17000元左右,收益率超16%。总资产变为121000元左右。
84000元和121000元,两者相差37000元。
同样的投资标的,不同的投资方式,结果却是天壤之别。
从绝对收益率上看,19%虽然算不上高,但是没有比较就没有伤害,同样的投资周期内,沪深300指数下跌超25%,上证指数和深证成指的跌幅均超40%,创业板指跌幅更是超过了50%。
这样一来,19%的收益就显得鹤立鸡群了。
如果还以上面的定投过程为例,假设嘉实沪深300ETF价格回到定投初始的4.93元左右,照此计算,总资产将接近149000元,定投收益率约为43%。换句话说,在在沪深300指数回本的时候,定投已经实现了43%的盈利。
就上面的案例而言,定投能够获利的关键,就在下跌过程中不断获得便宜的筹码,而下跌的过程往往漫长,因此可以获得较多便宜筹码,虽然在定投的过程中同样存在浮亏阶段,但只要指数稍稍抬头,不用涨回原点,大量便宜的筹码就能很快带来利润。这其实就是定投的微笑曲线,也是定投的魅力所在。从下图中可以直观的看到,虚线所示的盈亏平衡位比开始定投时的点位低了不少。
定投的微笑曲线
上面的案例是以最高点入市进行计算的结果,如果在相对低点就入市,买入成本岂不是更低,一段时间之后,不论是赚钱的概率还是收益率,恐怕都会更高。
只要能想明白这个道理,定投或许就已经成功了一半,因为开始定投后的过程并不需要太丰富的专业知识对市场进行判断,要的就是一份坚持。定投最终的成败很大程度也在于取决于能否坚持下去。
而定投的金额和周期,对定投的持续性有着重要影响。
如果定投金额过高,定投过程中的浮亏会让人无法接受,从而导致定投中断。
如果定投周期过短,不能形成微笑曲线,周期过长,期间的不确定因素会相应增加(如购置房产等),也可能会导致定投中断。
因此为了能够坚持下去,让定投发挥作用,需要根据自身情况,选择与之相适应的定投金额和周期。
文中数据为模拟测算数据,仅供参考。