今日观点

预判市场或有反弹。

在周末利空影响下，昨日市场低开低走，跌幅较大。但走低过程中市场并不恐慌，市场依旧保持着理性。同时，在市场大跌过程中，涨停个股数量仍多于跌停个股，显示做多力量并未离场，为超跌反弹增加了砝码。

同时，周末油价暴跌的消息虽属利空，但我们认为对国内影响有限，一方面，暴跌由突发事件引起，从成本的角度看，产油国难以承受如此之低的油价，随着时间的推移，油价回归正轨或为大概率事件；另一方面，中国目前面临一定通胀压力（主要由食品价格上涨引起），而油价的下跌，一定程度上将减轻国内的通胀压力，从这个角度来看，或许也并非坏事。

再来看看隔夜欧美市场的大跌。隔夜美股开盘仅四分钟便触发熔断，集体收跌超7%，创2008年金融危机以来最大单日跌幅，恐慌指数VIX收涨约30%，报54.46，为2008年12月份以来首次重新收于50上方。但与此同时，富时A50指数却逆市走高。

虽然外围市场的负面影响无法避免，今日A股低开概率较大，但综合来看，A股受到的影响或有限，低开之后出现反弹的概率较大。

新闻解读

1、油价大跌，物流企业成本或大降

解读：

险情绪增强、原油需求下滑以及减产协议“落空”三方面利空因素形成共振将推动油价进一步探底，疫情在海外正处于蔓延期意味着短时间内市场避险情绪很难降温，原油需求下滑也会贯穿整个疫情的发展，预计上半年需求很难恢复到正常水平。

国内方面，由于燃油为民航、快递物流行业的重要成本，此前召开的国常会也确定了支持交通运输快递等物流业纾解困难加快恢复发展的措施，此次油价暴跌或使物流企业直接受益。

2、七成银行股“破净” 疫情影响或充分体现

解读：

受疫情形势及OPEC+减产谈判失败影响，全球金融市场出现多年来罕见局面。银行股表现亦不乐观，整个板块跌2.52%，36只银行股全部“飘绿”。具体来看，36只银行中26只“破净”，占比超过70%。

银行股走势还与《关于对中小微企业贷款实施临时性延期还本付息的通知》的进一步明确有关，对中小银行、零售占比较大的银行股影响明显，主要为上半年营收会不同程度减少。

但另一方面，疫情对银行基本的影响或已基本反映到股价当中，从债务周期和实体经济周期的边际变化中已经能看到积极因素，同时政策面仍在较为积极，当前银行板块处于历史地位，低估值高股息银行配置价值提升。

另外从历史经验看，在大涨后的震荡期，银行板块往往会和其他板块形成跷跷板效应，市场整体大跌之后，银行短期内再度上攻的概率也进一步提升。

今日新股申购

今日新股上市

今日新债

无

雷林川，执业证书编号：S1120614050007

风险提示

本文内容仅为投资者教育之目的而发布，不构成投资建议。本文内容所提及的市场判断、荐股等建议仅供参考，不能确保获得盈利或本金不受损失。本文内容所提及统计数据仅作展示使用。投资者应在充分考虑自己所能承受之风险前提下，自主、谨慎地做出投资决定，一切投资风险自担。我司力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对因使用本文引发的损失不承担责任。股市有风险，投资需谨慎！