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2020年2月27日市场分析|智能车联网势不可挡

研报干货

汽车|2020年2月27日|智能网联势不可挡

 

核心观点:

目前L2级自动驾驶系统搭载率显著提升,随着主机厂不断加大投入,持续发力,有望加速推动L3级及以上自动驾驶系统的渗透;同时,随着技术逐渐成熟和成本下降,ADAS正由高端市场向中低端市场渗透,ADAS市场规模将快速增长,预计2025年将突破1500亿元,这也将带来汽车终端的传感器、通讯设备、中控芯片、车载信息服务、通信服务、云服务等软硬件巨大的市场增量,汽车电子有望显著受益。根据智研咨询预测,我国汽车电子市场规模2022年有望增长至9783亿元。

另一方面,近期发改委、工信部等11部委联合发布《智能汽车创新发展战略》,强调智能化与网联化协同,将推高市场对车联网的关注度。

PS

ADAS中文名为“高级驾驶辅助系统”,也就是我们通常所说的自动驾驶。自动驾驶根据自动化程度的不同,又可以分为L1-L5五个级别。

 

核心逻辑:

1、2020年2月24日,发改委、工信部等11部委联合发布《智能汽车创新发展战略》(以下简称正式版),对标2018年1月发改委发布的《智能汽车创新发展战略(征求意见稿)》,主要变化如下:

(1)征求意见稿仅是由发改委发布,而正式版本由国家多个部委联合发布,包括发改委、网信办、 科技部、工信部、公安部、财政部、自然资源部、住房城乡建设部、交通运输部、商务部、市场监管总局等,协同推进,更加有利于落实。

(2)正式版本在战略愿景的描述多次运用“基本”“逐步”等字眼更加保守的词汇,表示国家层面对智能汽车发展前景和目标制定更加理性,避免盲目激进。

(3)强调智能化与网联化协同。这意味着车联网将加速发展。

(4)正式版提出培育智能汽车创新发展平台等新型市场主体,而征求意见稿则是趋向于国家平台。更市场化的行为或将推动自动驾驶更快的发展。

(5)国际合作由“开展国际合作”变化为“深化国际合作”,强调技术可控,但是也要开放合作。这也有利于加快自动驾驶的实现。

2、一方面,世界各国均有出台政策将ADAS纳入汽车安全评分体系;这是政策上的催化,另一方面,作为智能网联最佳载体的电动车越来越普及,为ADAS渗透率提升提供了市场基础。上述两个因素共同作用下,单车有望率先实现智能化,感知、判断、执行、互联等ADAS产业链将在此过程中受益。

3、车联网作为单车智能化的重要补充,能够带来更高的安全性,同时也有更为丰富的应用场景。在政策密集出台、5G解决数据传输问题的背景下,车联网发展有望提速,预计2021年突破1000亿元。短期来看,通讯设备有望率先放量,长期来看,车载信息服务提供才是核心。

 

投资建议

国内汽车零部件领域竞争格局尚未明晰叠加需求不断增长,在智能网联变革进程中,或催生零部件增量机会。其中,集中式电子电气架构是未来发展方向,汽车电子占整车成本比重将加速提升,预计2022年我国汽车电子市场规模有望达9783亿元,其中传感器规模有望爆发式增长。看好汽车电子、ADAS产业链。

 

雷林川,执业证书编号:S1120614050007

风险提示

本文内容参考华西证券汽车行业首席分析师崔琰2020年2月26日研报《琰究智能汽车系列一:智能网联势不可挡 把握浪潮》,仅为投资者教育之目的而发布,不构成投资建议。本文内容所提及的市场判断、荐股等建议仅供参考,不能确保获得盈利或本金不受损失。本文内容所提及统计数据仅作展示使用。投资者应在充分考虑自己所能承受之风险前提下,自主、谨慎地做出投资决定,一切投资风险自担。我司力求本文所涉信息准确可靠,但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证,对因使用本文引发的损失不承担责任。股市有风险,投资需谨慎!

 

 

 

 


 
 
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免责声明
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