风电板块表现为何如此强势？|2021年9月22日|投资日评
行情综述：
上周，指数冲击年内3700点上方高位压力时受阻，最终走出震荡下跌的走势。
大盘上周震荡回落说明市场当前并不具备马上突破年内高位开启新上涨周期的条件，盘面上看煤炭、有色等周期性资源股阶段积蓄了不小的涨幅，而上游价格的持续上涨引发政策加码预期导致资源类个股本周出现明显的高位回落。
虽然资源股的回落引发调整许久的消费和医药板块上涨，但是资金的持续性仍有待观察。考虑到3600点既是20日均线支撑又是大盘震荡区间上方，只要指数不跌破该点位，大盘上涨趋势仍将维持，考虑到资源股虽然阶段涨幅较大，但是板块的整体估值并未过分高估，且上游产品价格仍维持在高位，股价震荡调整一个阶段后仍有望再度上涨。市场当前不具备系统性风险，万亿之上的成交量成为常态背景下，市场仍将维持较高的活跃度，建议仍可积极关注市场结构性的阶段机会。
这个中秋，港股及外盘市场并不安宁。
本周一，港股低开后一度跌破24000点，地产股领跌，拖累金融股随之下挫。周一恒指收盘大跌3.3%，险守24000点关口。中国恒大、恒大物业均大跌逾10%。江西地区龙头房企新力控股集团收盘暴跌87%，市值一天蒸发逾百亿港元，成为市场一大焦点。
周一晚间，美股也迎来“恐怖星期一”：道指跌逾600点，盘中一度下跌近1000点，创近一月新低；纳指一度跌3%，收盘跌2.19%。热门中概股集体下挫，其中贝壳跌超8%，滴滴、小鹏汽车、哔哩哔哩、拼多多跌超6%，阿里巴巴、富途控股跌超5%。
不过周二，全球市场出现企稳迹象。
尽管早间港股继续低开，但午后开始震荡拉升，临近尾盘快速拉高。截至收盘，恒生指数从早间最多跌超1.5%转为涨0.51%，恒生科技指数跌幅从2.2%收窄至0.46%。地产股集体反弹，富力地产涨超12%，融创中国涨超8%，碧桂园涨超8%，万科涨4.02%。中国恒大早间最多跌超6%，尾盘跌幅收窄至0.44%。金融股也迎来反弹，中国平安收涨2.43%，民生银行涨3.35%。
国家能源局发布1-8月份全国电力工业统计数据。截至8月底，全国发电装机容量22.8亿千瓦，同比增长9.5%。其中，风电装机容量约3.0亿千瓦，同比增长33.8%。太阳能发电装机容量约2.8亿千瓦，同比增长24.6%。
过去一周，“喝酒吃药”行情再现，锂电板块偃旗息鼓，而风电成了整个市场“最亮眼的仔”。上周五，风电股再掀涨停潮，其中大金重工与恒润股份5天4板、节能风电3天2板。此前，市场对后补贴时代的国内风电持悲观态度，而今风电板块为何表现如此强势？
风电板块上涨的逻辑之一在于需求提振，清洁能源基地与海上风电基地建设+风电下乡+“十四五”规划，三方面因素提振了对后补贴时代风电装机预测。
根据可再生能源占一次能源消费目标20%，有机构测算风电年均需求不低于50GW。考虑到产业链成本下降，招标量高速增长，以及未来更多元的运营主体进入风电投资领域，预计十四五年均新增装机有望达60GW，年复合增速20%。
同时，能源局提出在中东南部地区推进实施“千乡万村驭风计划”，在风能资源优质地区有序实施老旧风电场升级改造。
“驭风计划”对于产业发展两个方面重要影响，一方面，风电下乡将有效促进分散式风电的发展，缓解“三北”地区风电长距离输送压力。带动陆上风电装机增量需求；另一方面，老旧风电场升级改造，推动陆上风机大型化。
根据中国风能协会的测算，全国69万个行政村，假如其中有10万个村庄可以在田间地头、村前屋后、乡间路等零散土地上找出200平方米用于安装2台5兆瓦风电机组，全国就可实现1000GW的风电装机；而截至2020年底全国累计风电装机规模约282GW，分散式风电的大发展将打开风电成长空间。有机构分析，21年国内分散式风电迎来抢装，新增装机有望达5GW以上。
此外，根据GWEC2021年9月9日发布的《2021全球海上风电报告》，2020年全球海上风电新增装机6.1GW。其中，中国实现了3GW以上的海上风电新增并网，连续三年居全球第一。数据预测，2021-2030年全球将新增海上风电装机235GW，相当于现有海上风电装机量的7倍，该预期较2020年预期上调15%。同时有数据预计，2021年将是全球海上风电装机创纪录的一年。
全球风能理事会的数据显示，亚洲海上风电装机在去年底迎来了“里程碑”式突破，总量超过1000万千瓦。由于业界普遍认为海上风电电价补贴明年后将取消，预计今年中国海上风电将进入“抢装期”，新增装机有望超过750万千瓦。
我国现存量风电并网装机近 3 亿千瓦，累计风电机组超 14 万台，跟新换代的需求同样强烈。
结构上看，全国现有 1.5MW 及以下老旧风电机组装机近 8000 万千瓦。在不考虑尾流、机位等因素影响的情况下，若将 1.5MW 及以下老旧风机置换成 4MW 以上的大风机，全国存量机组改造有望带来约275GW的装机增量。
风电行业目前估值较低 有望迎来估值修复行情
基于电力设备新能源各板块估值比较，风电整机及零部件厂商估值较低，在光伏、储能、锂电等估值处于中高位水平下。目前风机成本已经大幅下行，招标价格从19年底4000元/kW降至目前2500元/kW仅花了1年半时间。
随着进一步大型化和核心零部件国产化，25年可能降至1800元/kW。在大宗商品价格上涨背景下，整机商和核心零部件厂商上半年业绩依旧保持高增，超过市场预期，体现了风电大型化后强大的降本能力，风电未来有望复制光伏大幅降本后带来需求高增。
上市公司中，风电相关概念有：
金风科技已向全球陆上风电市场推出包含GW165-5.2、GW165-5.6、GW165-6.0等机型在内的5S平台系列产品。
泰胜风能主要产品包括陆上风电塔筒和海上风电塔筒、管桩、导管架、升压站平台等。
运达股份主营业务为大型风力发电机组的研发、生产和销售，目前公司主要提供覆盖风电项目全生命周期的风电整体解决方案。
中材科技具备年产10GW以上风电叶片生产能力。
早间新闻精选
1、习近平出席第七十六届联合国大会一般性辩论并发表重要讲话，提出全球发展倡议，强调携手应对全球性威胁和挑战，推动构建人类命运共同体。
2、9月18日至19日，国务院副总理韩正在广东深圳调研。韩正来到深圳华为技术有限公司、迈瑞生物医疗电子公司，考察企业自主创新、生产经营、市场开拓等情况。
3、商务部部长王文涛人民日报撰文指出，要组织实施“十四五”商务发展规划，服务构建新发展格局，推动商务高质量发展。
4、生态环境部部长黄润秋主持召开部常务会议，会议强调，生态环境部系统要抓紧推动出台“十四五”生态环境保护规划和各领域专项规划及其配套方案，加快推进生态环境部牵头的各项中央改革任务。
5、9月18日，上交所发布《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法（2021年修订）》的通知，通知提到，网下投资者在参与科创板网下询价时不得协商报价，不得扰乱正常询价秩序；最高报价剔除比例调整为“不超过3%”。
6、近期，发改委、能源局联合派出督导组，赴相关重点省份和企业、港口开展能源保供稳价工作督导。
7、9月18日，国家税务总局办公厅发布通知加强文娱领域从业人员税收管理，其中提出，要定期开展对明星艺人、网络主播的“双随机、一公开”税收检查。
8、最高人民检察院驻中国证券监督管理委员会检察室9月18日揭牌成立。
9、人民银行、外汇局共同起草了《关于银行业金融机构境外贷款业务有关事宜的规定（征求意见稿）》，《规定》指出，进一步拓展境内银行境外人民币贷款业务范围；并拟对境内银行设置境外贷款余额上限。
10、假期环球市场多以下跌为主，美股三大指数均跌近2%，富时中国A50指数期货跌2.69%，香港恒生指数跌2.78%，日经225指数跌2.15%。
重大事项
中国电信：控股股东中国电信集团拟增持不少于人民币40亿元
司尔特：拟与融捷投资控股集团有限公司设立磷酸铁锂、磷酸铁公司
国安达：疫情可能导致公司无法按时完成客户订单
华宇软件：实控人邵学因涉嫌单位行贿被刑事拘留
ST中天：因涉嫌信披违法违规 遭证监会立案
吉翔股份：公司内部已完成复工复产准备工作
凯莱英：首次公开发行H股获得中国证监会批复
福田汽车：公司代偿北京宝沃4.04亿元担保借款
【转让】
合力科技：实控人等拟合计转让11%公司股份
浩丰科技：实控人拟向华软实业转让15%股份 公司控制权将发生变更
天目湖：控股股东拟向溧阳城发转让11.61%公司股份
天邦股份：拟向通威股份出售猪料子公司部分股权并进行长期饲料供应战略合作
【投资/收购】
奥克股份：拟在成都新材料产业功能区建设奥克西部总部、二氧化碳综合利用项目 一期项目预计投资10.5亿元
华盛昌：拟4亿元投资华盛昌智能传感测量仪研发生产项目
嘉泽新能：拟3.2亿元投建100MWp平价复合光伏项目
信濠光电：拟2.73亿元收购东莞骏达46.75%股权
探路者：公司以自有资金2.60亿元收购北京芯能60%股权
凤凰光学：拟收购国盛电子及普兴电子部分或全部股权 明起停牌
学大教育：拟在绘本馆领域成立合资公司
【中标/合同】
侨银股份：中标两项目 合计3.13亿元
特锐德：预中标两光伏发电项目
九强生物：与罗氏诊断产品(上海)有限公司签署《试剂采购协议》
【业绩/经营数据】
双环传动：2021年前三季度预计盈利2.08亿元–2.28亿元，同比增长1313.03%-1448.90%；2021年第三季度盈利7985万元-9985万元，同比增长489.50%-637.16%。
【获批】
复星医药：控股子公司获美国FDA药品临床试验批准
普利制药：与Celsion公司签订关于DNA疫苗相关合作协议
【增减持】
百亚股份：股东重望耀暉、温氏投资、齐创共享、铭耀资产拟合计减持不超过10%。
金风科技：股东和谐健康拟减持不超5%股份。
人福医药：实控人、董事长拟合计增持2000万元至4000万元公司股份。
三友医疗：持股合计5.21%的平潭泰格盈科创业投资合伙企业、平潭盈科盛鑫创业投资合伙企业等股东拟清仓减持。
深圳新星：控股股东、实际控制人及董监高拟合计减持不超过2.37%。
【回购】
昭衍新药：拟以不低于人民币400万元，不高于人民币800万元回购A股股份，用于员工持股计划，回购价格不超过人民币219元/股。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
