成交量跌破万亿,后市机会如何把握|2021年10月12日|投资日评
行情综述:
昨日指数走势依旧分化,沪指早间维持红盘震荡,午后下行翻绿,创业板指冲高回落,临近尾盘跌幅扩大。银行、保险等权重板块较为强势,上证50盘中一度涨近2%。军工板块出现异动,煤炭股在消息刺激下拉升,ST股午后掀涨停潮,板块内近40股封板。电力股高开低走表现不佳,天然气、油服等前期热点全线回调。
板块概念方面,民航、棉花、煤炭、机场等板块涨幅居前,水务、水电、天然气、地热等板块跌幅居前。
成交方面,两市缩量明显,不足万亿,市场情绪较为低迷,涨跌个股四六开。截止收盘沪指微跌0.01%,深成指跌0.32%,创业板指跌1.45%。两市共2035只个股上涨,93只个股涨停,2275只个股下跌,32只个股跌停,15只股票炸板,炸板率15%。
资金方面,以每日额度余额口径,北向资金截至A股收盘净流入近36亿元;以买卖成交额口径,北向资金净买入近2亿元。
昨日,通信板块大幅拉升,多只线缆股涨停。
消息面上,国内的5G生态构建进程加速。9月28日已有媒体报道,5G消息有望于本月中下旬进行全国试商用。三大运营商中,移动已在多品牌定制机上实现5G消息试商用,而联通、电信也已迈入准备试商用阶段。另外,数字人民币钱包已加入5G消息入口。
此外,中国移动2021年4G/5G融合核心网新建设备集中采购招标已于近期结束,招标规模约为去年两倍。
值得一提的是,据台湾经济日报今日报道,市场传出,苹果将推出第三代iPhone SE,预计将于今年12月底量产,明年春季上市。苹果将其定位为“史上最便宜的5G手机”,业内预计价格将低于iPhone 12起售价699美元,有望进一步推升5G渗透率。
终端、运营商齐齐发力,进一步拉动5G产业发展。产业链环节中,分析师看好光纤环节成长性。有机构报告指出,5G、物联网等产业发展以及一些刺激措施下,光纤光缆行业有望迎来强劲复苏。
一方面,随着光棒新增产能释放接近尾声,疫情影响、价格持续下降触底,供给侧产能逐步出清,光纤市场价格较年初已有所回升。
另一方面,从中国移动集采情况来看,其2021年集采光纤光缆1.432亿芯公里,较去年的1.192芯公里增长两成;而去年较前年增幅约为13.5%。需求增速进一步加快,从中也反映出,在5G规模建设、流量高增扩容下,光纤光缆需求持续快速增长,分析师看好未来趋势持续。
值得一提的是,此前高层指出“适度超前进行基础设施建设”,提出“通讯基础设施建设上要采取适度先行的策略”,有望进一步推升光纤光缆行业持续回暖。
此前价格下降导致部分光棒产能收缩/退出,而需求持续快速增长,供需格局边际有望持续改善,光纤光缆业绩反转已经开始。建议考虑关注中天科技、亨通光电等。
受限于天气及灾害(美国飓风、印度棉铃虫、新疆天气等)和疫情限制,全球棉花供应紧张,推动了棉花价格持续上涨。10月11日,中国棉花价格指数为21699元/吨,较上个交易日涨12元/吨,较一个月前上涨3423元/吨。
中下游对棉价大涨的反映不一,棉纱销售利润抬高,产销两旺,推动棉纺公司利润率上涨;而坯布、服装等下游的价格传导还未有明显体现。目前棉花价格主要靠供给矛盾推动,下游需求对棉花价格的支撑较弱,多家服装企业订单已下到明年,消化完自身库存后或有一轮新的涨价。
棉纺龙头充分受益
10月11日,棉纺企业成本很大一部分来自原材料棉花,因此一般会囤3-6个月的棉花库存,近期棉花价格上涨带动公司产品价格上涨,而采购成本又处于较低位,因此能够提升了公司的产品利润率。
作为色纺纱龙头,百隆东方目前纱线产能在180万锭左右,2021H1公司存货35.3亿,其中原材料价值为23.2亿。受益于在前期棉价低位时期充分备货,公司H1毛利率上升至20.9%,同比上升128.2%。
百隆东方的下游客户是快时尚品类,基本都是拿现货,加上议价能力较强,产品价格调整比较顺利,现在产能在超负荷运转,百隆东方60%的产能位于越南,受限于越南疫情管控,8月中旬开工率只有40%,目前工人按序返厂,产能有待逐步回升。
7月5日,百隆东方公告了定增预案,拟投资2.5亿美元用于百隆(越南)扩建39万锭纱线项目,该负责人提到,项目发行时间在明年,公司长期看好东南亚市场对纱线产品的需求。
棉花涨价主要推动上游棉纺企业利润率,对下游服装企业的利润空间影响很小,因为棉花原材料在企业成本里占比不多,而且产品加价倍率高,比如,10块钱棉花对应终端零售价400块钱左右,企业进货价在130块钱左右,就算棉花翻倍了企业成本也不会提高太多,主要加上去的是人工、制造费用,企业通过调整加价倍率和销售费用率就能应对。”
例如:
太平鸟的相关人员表示,棉花原料在公司成本占比中不高,目前棉花、化纤面料等原材料的上涨还没有反映到公司产品价格上。
另外,品牌服装订单一般会提前半年到一年下单,原料上涨的价格并非马上传导到消费终端。如果棉花持续涨价,明年秋季的市场定价才可能会有变化。
短期供应紧张有望支撑棉花价格
棉花目前的供应端矛盾更突出,是价格的最重要推动力:印度棉花因虫害而产量降低,新疆棉因为高温天气产量下降,近期雨雪天气导致棉花采摘进度受阻。天气好转后,棉花采摘价格、装卸费和运输费都在增加。
另一方面,东南亚纺织开机率随着越南疫情管控或进一步降低,加上印度煤炭紧缺,印度限电效应刚刚开始,纺织订单后续会继续回流国内,目前国内纺织开工率受双控影响降低,在订单回流背景下,相关产业链产品价格可能继续升高。
值得注意的是,为了满足棉纺企业用棉需求,10月7日,中国储备棉管理有限公司发布了《关于2021年第一批中央储备棉投放的公告》。根据公告,中储棉计划在10月-11月供应58.5万吨棉花,从供应端稳定市场。短期供应量的增加预计将对新棉抢收情绪起到冷却作用。
早间新闻精选:
1、国务院总理李克强9日主持召开国家能源委会议时表示,加大油气勘探开发,强化能源科技攻关。纠正有的地方“一刀切”限电限产或“运动式”减碳,提高清洁能源比重。
2、财联社独家获悉,中房协将召集部分房企本周在京座谈,或摸底房企面临的困难。
3、工信部将印发《网络安全产业高质量发展三年行动计划(2021-2023年)》,到2023年,电信等重点行业网络安全投入占信息化投入比例不低于10%。
4、10月10日,商务部会同国家发展改革委、财政部等部门收储3万吨中央储备猪肉,并布局存储在12个省份。
5、国家发改委定于10月12日上午10:30,召开专题新闻发布会,介绍进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革有关情况。
6、据上海钢联发布数据显示,昨日锂电材料报价再度普遍上涨,电解钴涨8300元-9500元/吨,金属锂涨1万元/吨,碳酸锂涨1000元-4000元/吨;氢氧化锂涨4000元-9500元/吨。
7、房企拿地热情继续下降,杭州临开拍前一日宣布17宗土地终止出让,其中,10宗地为此前因报名人数不足流拍的竞品质地块,7宗为非竞品质地块。
8、据乘联会消息,9月汽车厂商批发总体同比下降16%,环比增长18%,生产供给稍有改善,芯片紧缺问题仍在延续。
9、市场研究机构IDC报告显示,三季度全球PC市场出货量达到8670万台,同比增长3.9%,连续第六个季度实现增长。
10、据路透报道,20多个国家加入由美国和欧盟牵头的《全球甲烷承诺》,希望到2030年将甲烷排放量减少30%。
11、隆基公布新一期硅片价格,产品价格全线上调5.5%-7.3%。
12、两市首份三季报出炉,金晶科技前三季度实现净利12亿元,同比增581%。
13、京威股份公告,计划投资建设10GWh锂电池项目,一期工程年产能为2GWh,投资额8亿元。
14、内蒙华电公告,全资子公司北方魏家峁煤电有限责任公司列入国家具备核增潜力名单煤矿范围,将新增产能600万吨/年。
15、海尔智家实控人海尔集团的一致行动人海创智拟继续增持不超2%股份;中胤时尚多名股东拟合计减持不超11.84%公司股份。
16、云天化预计前三季度实现净利27.7亿-28.7亿元,同比增超25倍;本钢板材预计前三季度实现净利约37.77亿元,同比增长约12倍;华软科技预计前三季度实现净利7500万元-9500万元,同比增长636%-832%;诚志股份预计前三季度实现10.80亿元-11.30亿元,同比增长26-28倍。
17、吉利汽车9月总销量为10.4万部,同比减少约18%,环比增涨约18%。
18、美股周一三大指数收跌,道指跌0.72%,纳指跌0.64%,标普500指数跌0.69%,能源股和金融股走低。
19、隔夜WTI 11月原油期货收涨1.47%报80.52美元/桶,为近月WTI原油合约自2014年10月31日以来首次收在80美元之上;布伦特12月原油期货收涨1.53%报83.65美元/桶,创2018年10月9日以来最高收盘价。
20、据路透看到的一份文件草案,欧盟将研究推动成员国联合采购天然气的选项,以缓解能源价格飙升造成的影响。
【重大事项】
宁德时代:参与投资两家合伙企业
宝鼎科技:拟收购金宝电子63.87%股权 增加电子铜箔、覆铜板业务
京威股份:拟投资建设10GWh锂电池项目
南京化纤:江苏金羚电力供应仍不能保持稳定 暂不复产
*ST澄星:宣威工厂恢复生产 不排除后续存在阶段性停产的可能
银星能源:收购控股股东旗下风电项目
【三季报业绩】
本钢板材:前三季度净利预增1232.4%
湖北能源:1-9月发电量同比增长近20% 煤炭销售量同比增长236%
中信特钢:前三季度净利润同比增长39%
金晶科技:前三季度净利12亿元 同比增581%
华软科技:第三季度净利润预增1422%-1975% 化工类产品价格持续上涨
华峰化学:前三季度净利预增367.3%至399.5% 主导产品量价齐升
美锦能源:前三季度净利预增324%至389% 煤焦市场持续高位运行
三峡旅游:前三季净利预计同比增长887.54%-934.56%
明德生物:前三季度净利预增172.3%至253.7% 新冠核酸检测试剂等销售大增
华测导航:预计前三季度净利同比增长60%-63%
云天化:前三季度净利同比预增2518%至2613%
攀钢钒钛:前三季度净利预增300%至326% 钒钛产品量价齐升
粤宏远A:前三季度预盈1.2亿元-1.5亿元 同比扭亏为盈
太钢不锈:前三季度净利66亿元至70亿元 预增超516.6%
诚志股份:前三季度净利预增2679%至2808% 清洁能源产品价格大幅上升
四维图新:前三季度预计亏损3427.55万元-4896.5万元 汽车芯片供应紧张对公司影响较大
东方钽业:前三季度净利预增250.63%至329.52%
中钢国际:前三季度净利润同比预增61.61%至81.81%
博腾股份:前三季度净利同比预增45%至55%
景兴纸业:前三季度净利同比预增77%-100%
立昂微:前三季度净利同比预增184.48%至214.42%
【增减持】
中胤时尚:两方股东拟减持公司不超11.84%股份
宇新股份:股东拟减持公司不超2%股份
【签大单】
保隆科技:收到国内某新能源汽车头部品牌主机厂的开发定点通知书
中船科技:中标5.95亿元中船长兴造船基地二期工程港池项目
融捷股份:近一年与比亚迪签订锂电设备和锂盐产品合同5.09亿元
中贝通信:预估中标7.62亿元中国移动采购项目
晋西车轴:中标2021年NX70A型铁路货车采购项目
雷林川,执业证书编号:S1120614050007
风险提示
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