处于历史低位的利率和股票高估值正推动渴望高回报的投资者涌入“另类资产”的市场。
“另类资产”，即一类非公开上市管理的资产，包括私募股权、私人债务、对冲基金、房地产、基础设施和自然资源等。
数据提供商Preqin称，全球另类资产规模将在未来4年内超过17万亿美元，私人股本和私人债务将是这一增长的主要驱动力。
在过去几年里，这一类资产的规模已超过7万亿美元；预计2020年至2025年间，其资产规模将增长60%。Preqin预计亚洲的增长将最为强劲，低渗透率和GDP的快速增长是吸引投资者的原因之一。
据英国金融时报报道，Natixis Investment Managers首席财务官兼策略主管Cyril Marie表示：
由于利率较低，客户准备放弃一些流动性，以获得更高的回报。
这一类私人市场的波动性和透明性较低，也可能对投资者有吸引力。Marie指出：
对于非上市资产，由于波动性较小，因此相对于上市资产来说人们对其风险感受的程度较低。
实际上，从根本上来说，他们的风险是一样的。
一周前，世界知名艺术品拍卖行苏富比在纽约为期两周的拍卖落下帷幕，拍卖总成交逾23亿美元。这是自2019年初疫情以来，收藏家们首次集体回归，狂热竞拍高端艺术品。
除了艺术品纷纷拍出天价，这次拍卖还标志着NFT数字艺术时代开启。苏富比拍卖商Oliver Barker用加密货币拍下班克斯的作品，同时出现大量NFT艺术家直播拍卖，NFT拍卖额大幅增长。
对这类资产的需求刺激了整个行业的繁荣，包括最近总部位于巴尔的摩的资产管理公司T Rowe Price对Oak Hill Advisors的收购。
据英国金融时报报道，摩根士丹利分析师Bruce Hamilton表示，即便是传统上私人资产配置较低的富有投资者，也在计划增加他们的头寸，这在一定程度上是由于“产品创新和新的分销平台”。
他表示，预计到2025年，私募股权和私人债务将分别以每年15.6%和11.4%的速度增长。其他替代资产类别的年增长率预计为5%或更低。
咨询公司麦肯锡的数据显示，自2008年以来，私募股权一直是表现最强劲、波动最小的“另类资产”类别。
摩根大通表示，私人债务已从世纪之交时的“小众产品”演变为“主流产品”。其资产的三分之二投资于北美，三分之一投资于欧洲。
摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou认为，欧洲私人债务增长的原因之一是，在欧元债务危机后，银行退出了贷款创造，为直接贷款基金等私人债务市场的繁荣提供了空间。
