邦讯退上市公司信息

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股票代码 300312.SZ

邦讯技术股份有限公司(以下简称“邦讯技术”或“公司”)是一家国内领先的通信设备、物联网技术和应用服务提供商,于2012年5月8日在深圳证券交易所创业板正式上市(证券代码:300312)。公司既有通信信息网络系统集成甲级资质,又是中关村高新技术企业、双软企业、中关村TOP100创新企业、中国通信标准化协会全权会员及工信部宽带无线IP标准工作组会员。技术研发邦讯技术秉承“科技强国、技术兴企”的理念,一直十分注重科研投入和技术人才培养,形成了一套完整的技术开发和人才培养体系。公司在北京、上海、深圳、成都、泉州均设立了研发中心,公司汇聚了一大批来自国内的行业研发及运营人才。至2016年上半年,公司已申请发明专利37项、实用新型专利29项、软件著作权46项,并拥有商标13项。行业布局近年来,随着物联网、云计算产业的迅速崛起,邦讯技术确立了“打造物联网新型生态链,做移动物联网领军企业”的发展战略,通过引进高精尖研发及运营人才、加大资本投入、对外合作等多种方式,积极布局物联网、云计算生态链关键环节,先后设立上海海纳通、邦讯物联、深圳海纳通、北京邦讯智联、海纳云计算等公司,分别从事智能家居研发、智能硬件营销平台搭建与运营、可穿戴设备研发、商业WIFI应用服务、云计算中间件开发和技术服务等业务,为加强家庭基站业务,邦讯科技在2014年收购了博威科技公司(博威通讯)。物联网业务方面,公司已经完成智能家居及可穿戴产品等12个项目研发,并达到规模化生产要求,同时开发了开放的物联网云平台,以及物联网终端软件统一平台SeaIOT平台,可提供全套智能硬件解决方案,并为第三方物联网开发企业提供云服务。云计算业务方面,公司积极开展互联网数据中心、云计算中间件开发和技术服务等业务。邦讯技术经过十几年的发展,已逐步形成邦讯产业集团。树立品牌邦讯技术在通信领域的技术、应用开发走在行业前列,是国内较早从事家庭基站(SmallCell)研发的企业,成功开发了TD-SCDMASmallCell和TD-SCDMASmallCell+WiFi双模终端,目前已成功开发出TDD-LTE、FDD-LTESmallCell全系列产品。公司家庭基站相关产品已在苏州移动、黑龙江移动、上海移动、浙江移动、四川移动、西藏移动、厦门移动、新疆电信等运营商获得使用。初步估计,全球家庭基站(3G/4G/5G)产品及围绕家庭基站产品展开的应用及服务将是万亿级市场。家庭基站一旦成为未来物联网、移动互联网的入口级产品,公司必将在行业里占有一席之地。公司现在具有较完善的市场销售和服务体系,目前在全国设有多个办事处,服务网络可覆盖全国。公司建立的网上直销平台,24小时全天候服务市场需求。

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邦讯退介绍

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公司名称    邦讯技术股份有限公司
上市日期    2012-05-08
注册资本    3.2亿元
发行价格    20
发行数量    2668万股
所属地区    北京市·市辖区
所属行业    其他行业
主营业务    无线网络优化系统业务,包括系统集成、设备销售和代维服务。
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邦讯退主营收入构成

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邦讯退公司新闻

【图解中报】*ST邦讯：2021上半年归母净利润为-3885万元，亏损同比收窄

【图解中报】*ST邦讯：2021上半年归母净利润为-3885万元，亏损同比收窄
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2021-08-28 来源：东方财富Choice数据

*ST邦讯于2021年8月28日披露中报，公司2021上半年实现营业总收入651.5万，同比下降49.2%；实现归母净利润-3884.6万，上年同期为-6988.5万元，亏损幅度收窄。
期间费用率升高161.5%，对公司业绩形成拖累，营业成本大幅下降，经营性现金流近两期均为负
公司2021半年度营业成本412.6万，同比下降61.5%，高于营业收入49.2%的下降速度，毛利率上升20.2%。期间费用率为334.2%，较上年升高161.5%，对公司业绩形成拖累。经营性现金流近两期均为负，本期为-263.9万,上期为-1063.8万。从应收账款账龄结构来看，21H1"账龄在一年以上的应收账款/应收账款余额"为95.3%，其中应收账款账龄主要集中在3年以上，关注应收账款的可收回性。
本期“集成”营收贡献较大
从业务结构来看，“集成”是企业营业收入的主要来源。具体而言，“集成”营业收入为449.3万，营收占比为69%，毛利率为28%。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
*ST邦讯股东户数下降22.88%，户均持股3.17万元

*ST邦讯股东户数下降22.88%，户均持股3.17万元
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2021-08-27 来源：东方财富Choice数据

*ST邦讯2021年8月28日在半年度报告中披露，截至2021年6月30日公司股东户数为2.43万户，较上期（2021年3月31日）减少7219户，减幅为22.88%。
*ST邦讯股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年6月30日通信行业上市公司平均股东户数为4.71万户。其中，公司股东户数处于2万~3万区间占比最高，为24.51%，*ST邦讯也处在该区间范围内。
通信行业股东户数分布
股东户数与股价
2020年6月30日至今，公司股东户数显著下降，区间跌幅为15.88%。2020年6月30日至2021年6月30日区间股价下降19.05%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2021年6月30日，公司最新总股本为3.2亿股，其中流通股本为2.27亿股。户均持有流通股数量由上期的7194股上升至9329股，户均流通市值3.17万元。
户均持股金额
*ST邦讯户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年6月30日，通信行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为19.14万元。其中，25.49%的公司户均持有流通股市值在8.5万~15万区间内。
通信行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

年中盘点：*ST邦讯半年跌39.61%，跑输大盘

2021-06-30 来源：东方财富Choice数据

K图 300312_0

统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，*ST邦讯报收于3.40元，较2020年末的5.63元下跌39.61%。3月5日，*ST邦讯股价最高见7.66元，最高点相较年初最大涨幅达到36.06%，5月6日盘中最低价报2.34元，股价触及上半年最低点。上半年共计7次涨停收盘，2次跌停收盘。*ST邦讯当前最新总市值10.88亿元，在通讯行业板块市值排名113/115，在两市A股市值排名4389/4445。

龙虎榜盘点

龙虎榜方面，截止6月30日收盘，2021上半年*ST邦讯共计12次登上龙虎榜，累计上榜原因19条。上半年成交额最高的5次上榜数据如下表：

日期	成交额(元)↓	当日涨跌幅(%)	当日上榜原因
03-05	6.34亿	8.72	有价格涨跌幅限制的日换手率达到30%的前五只证券严重异常期间3次出现正向异常波动的证券有价格涨跌幅限制的连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到30%的证券
03-04	4.18亿	20.00	日涨幅达到15%的前5只证券
02-24	3.90亿	7.94	有价格涨跌幅限制的日价格振幅达到30%的前五只证券有价格涨跌幅限制的日换手率达到30%的前五只证券有价格涨跌幅限制的连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到30%的证券
02-23	3.56亿	20.00	日涨幅达到15%的前5只证券
05-13	1.96亿	19.95	日涨幅达到15%的前5只证券

监管问询盘点

监管问询方面，*ST邦讯本年度共计收到2份监管问询函件，其中1次为交易所关注函。最近2次监管问询记录如下表：

日期	监管问询详情
05-17	300312:*ST邦讯年报问询函
02-24	300312:邦讯技术关注函

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

【图解年报】邦讯技术：2020年度财报被出具无法(拒绝)表示意见的审计报告

【图解年报】邦讯技术：2020年度财报被出具无法(拒绝)表示意见的审计报告
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2021-04-27 来源：东方财富Choice数据

邦讯技术于2021年4月28日披露年报，公司2020年实现营业总收入1931万，同比下降71.9%，降幅较去年同期扩大；实现归母净利润-2.4亿，上年同期为1013.3万元，未能维持盈利状态。2021年一季度公司实现营业总收入159.2万，同比下降55.8%；归母净利润-2055.6万，上年同期为-1395.1万，亏损幅度扩大。
期间费用率升高200.6%，对公司业绩形成拖累，营业成本大幅下降，经营性现金流大幅下降143.4%
公司2020年营业成本1805.9万，同比下降65.1%，低于营业收入71.9%的下降速度，毛利率下降18.1%。期间费用率为311.2%，较上年升高200.6%，对公司业绩形成拖累。经营性现金流由2641.1万下降至-1145.1万，同比下降143.4%。从应收账款账龄结构来看，20年度"账龄在一年以上的应收账款/应收账款余额"为96.2%，其中应收账款账龄主要集中在3年以上，关注应收账款的可收回性。
值得注意的是,公司在报告期内被会计师事务所出具了无法(拒绝)表示意见的审计报告。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
【图解季报】邦讯技术：2021年一季度归母净利润为-2056万元，亏损同比扩大

【图解季报】邦讯技术：2021年一季度归母净利润为-2056万元，亏损同比扩大
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2021-04-27 来源：东方财富Choice数据

邦讯技术于2021年4月28日披露一季报，公司2021年一季度实现营业总收入159.2万，同比下降55.8%，降幅较去年同期收窄；实现归母净利润-2055.6万，上年同期为-1395.1万元，亏损幅度扩大。
期间费用率升高341.9%，对公司业绩形成拖累，营业成本大幅下降，经营性现金流近两期均为负
公司2021一季度营业成本130万，同比下降65.3%，高于营业收入55.8%的下降速度，毛利率上升22.3%。期间费用率为638.2%，较上年升高341.9%，对公司业绩形成拖累。经营性现金流近两期均为负，本期为-279.3万,上期为-1249.3万。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
邦讯技术股东户数增加32.11%，户均持股3.17万元

邦讯技术股东户数增加32.11%，户均持股3.17万元
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2021-04-27 来源：东方财富Choice数据

邦讯技术2021年4月28日在一季度报告中披露，截至2021年3月31日公司股东户数为3.15万户，较上期（2020年12月31日）增加7668户，增幅达32.11%。
邦讯技术股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年3月31日通信行业上市公司平均股东户数为5.04万户。其中，公司股东户数处于2万~3万区间占比最高，为29.36%。
通信行业股东户数分布
股东户数与股价
2020年6月10日至今，公司股东户数显著增长，区间涨幅为11.29%。2020年6月10日至2021年3月31日区间股价下降6.84%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2021年3月31日，公司最新总股本为3.2亿股，其中流通股本为2.1亿股。户均持有流通股数量由上期的8779股下降至6645股，户均流通市值3.17万元。
户均持股金额
邦讯技术户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年3月31日，通信行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为17.59万元。其中，27.52%的公司户均持有流通股市值在8万~15万区间内。
通信行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
邦讯技术：2020年前三季度归母净利润为-8616万元，亏损同比扩大

邦讯技术：2020年前三季度归母净利润为-8616万元，亏损同比扩大
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2020-10-29 来源：东方财富Choice数据

邦讯技术于2020年10月30日披露三季报，公司2020年前三季度实现营业总收入1697.1万，同比下降66.5%，降幅较去年同期收窄；实现归母净利润-8615.9万，上年同期为-558.5万元，亏损幅度扩大。报告期内，公司毛利率为16.5%，同比降低7.6个百分点，净利率为-514.9%，同比降低500.3个百分点。
期间费用率升高115.7%，对公司业绩形成拖累，营业成本大幅下降，经营性现金流大幅下降820.4%
公司2020三季度营业成本1416.9万，同比下降63.2%，低于营业收入66.5%的下降速度，毛利率下降7.6%。期间费用率为217.1%，较上年升高115.7%，对公司业绩形成拖累。经营性现金流由96.9万下降至-698.4万，同比下降820.4%。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
邦讯技术：2020上半年归母净利润为-6988万元，亏损同比扩大

邦讯技术：2020上半年归母净利润为-6988万元，亏损同比扩大
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2020-08-27 来源：东方财富Choice数据

邦讯技术于2020年8月28日披露中报，公司2020上半年实现营业总收入1282.1万，同比增长0.1%；实现归母净利润-6988.5万，上年同期为-2678.7万元，亏损幅度扩大。报告期内，公司毛利率为16.4%，同比提高9.7个百分点，净利率为-549.2%，同比降低333.0个百分点。
期间费用率下降131.8%，费用管控效果显著，经营性现金流大幅下降200.1%
公司2020半年度营业成本1071.6万，同比下降10.3%，营业收入同比上升0.1%，推动毛利率上升9.7%。期间费用率为172.8%，较去年下降131.8%，费用管控效果显著。经营性现金流大幅下降200.1%至-1063.8万。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
邦讯技术：2019年度财报被出具带强调事项段的无保留意见的审计报告

邦讯技术：2019年度财报被出具带强调事项段的无保留意见的审计报告
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2020-04-30 来源：东方财富Choice数据

邦讯技术于2020年4月30日披露年报，公司2019年实现营业总收入6953.9万，同比下降62.1%，降幅较去年同期扩大；实现归母净利润512.5万，上年同期为-4.1亿元，同比扭亏为赢；每股收益为0.02元。20年一季度公司实现营业总收入360.6万，同比下降68.2%；归母净利润-1395.1万，上年同期为-1556.3万，亏损幅度收窄。
期间费用率升高19.8%，对公司业绩形成拖累，营业成本大幅下降，经营性现金流大幅下降
公司2019年营业成本5218.6万，同比下降57.2%，低于营业收入62.1%的下降速度，毛利率下降8.5%。期间费用率为104.7%，较上年升高19.8%，对公司业绩形成拖累。经营性现金流大幅下降72.1%至2633.5万。
本期“无线网络优化设备的销售及系统集成”营收贡献较大
从业务结构来看，“无线网络优化设备的销售及系统集成”是企业营业收入的主要来源。具体而言，“无线网络优化设备的销售及系统集成”营业收入为6947.9万，营收占比为99.9%,毛利率为30.6%。
值得注意的是,公司在报告期内被会计师事务所出具了带强调事项段的无保留意见的审计报告。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

【图解季报】邦讯技术2020年一季度净利润-1395万元同比增长10.36%

2020-04-30 来源：东方财富Choice数据

K图 300312_0

　　邦讯技术4月30日最新公布的2020年一季报显示，其营业收入361万元，同比下降68.22%；归属于上市公司股东的净利润-1395万元，同比增长10.36%。基本每股收益-0.044元。

　　近年来，公司的业绩情况如下表所示：

邦讯技术历史业绩
报告期	营业收入		净利润		每股收益(元)	每股净资产(元)	每股经营现金流量(元)	股息率(%)	净资产收益率(%)
报告期	营业收入(元)	同比增长(%)	净利润(元)	同比增长(%)	每股收益(元)	每股净资产(元)	每股经营现金流量(元)	股息率(%)	净资产收益率(%)
2020-03-31	361万	-68.22	-1395万	10.36	-0.044	-0.9	-0.04	-	-16.65
2019-12-31	6954万	-62.06	513万	101.24	0.02	0.28	0.08	-	4.61
2019-09-30	5072万	-72.56	-558万	49.27	-0.02	0.61	0	-	-2.8
2019-06-30	1281万	-91.83	-2679万	-4858.54	-0.08	0.55	-0.01	-	-16.55
2019-03-31	1135万	-83.58	-1556万	-1110.63	-0.049	0.58	0.03	-	-8.01

　　近8年来，该公司同期营业收入及增速情况如下图：

　　同期，该公司归属上市公司股东净利润及增速情况如下图：

经营评述

　　报告期内,公司流动资金紧张,业务开展困难,加上受新型冠状病毒肺炎疫情影响,公司营业收入大幅下降。

(注：数据来源东方财富Choice数据，截至2020年4月30日)

（3-11）邦讯技术连续三日收于年线之上

（3-11）邦讯技术连续三日收于年线之上
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2020-03-11 来源：东方财富Choice数据

2020年3月11日，邦讯技术A股开盘7.85元，全日大跌6.09%，股价收报7.25元。自2020年3月9日以来，邦讯技术收盘价连续三日收于年线（250日均线）之上。
前次回顾
东方财富Choice数据显示，邦讯技术股价前一次连续三日收于年线之上为今年的2月18日，当日收盘价为7.16元（前复权），次日股价出现了下跌。
历史回测
回溯近一年股价，邦讯技术近一年仅2020年2月18日连续三日收于年线之上，次日股价遭遇下跌，跌幅为4.89%。
市场统计
统计2018年9月10日至2019年9月9日的全市场数据，东方财富Choice数据显示，共有3226只个股连续三日收与年线之上9457次，其中4554次第二日股价上涨，4633次股价下跌，270次股价无变动，全市场次日平均收益率为0.06%。若将期限拉长，一个月（20日）、三个月（60日）、六个月（120日）平均收益率分别为1.26%、-0.27%、2.59%。
注：本文所使用的年线数据为未剔除停牌日的数据。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
邦讯技术股东户数增加14户，户均持股4.46万元

邦讯技术股东户数增加14户，户均持股4.46万元
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2020-02-24 来源：东方财富Choice数据

邦讯技术2020年2月24日在深交所互动易中披露，截至2020年2月20日公司股东户数为3.06万户，较上期（2020年1月31日）增加14户，增幅为0.05%。
邦讯技术股东户数低于市场平均水平。根据Choice数据，截至2020年2月20日A股上市公司平均股东户数为4.9万户。全部A股上市公司中，26.18%的公司股东户数在2万~3.5万区间内，邦讯技术也处在该区间范围内。
股东户数与股价
2019年3月31日至今，公司股东户数显著增长，区间涨幅为12.37%。2019年3月31日至2020年2月20日区间股价下降14.80%。
股东户数与股本
截至2020年2月20日，公司最新总股本为3.2亿股，其中流通股本为1.91亿股。户均持有流通股数量为6246股，较上期略有下降；户均流通市值4.46万元。
邦讯技术户均持有流通市值低于市场平均水平。根据Choice数据，截至2020年2月20日A股上市公司平均户均持有流通股市值为72.64万元。全部A股上市公司中，40.15%的公司户均持有流通股市值在8万~20万区间内。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
（2-18）邦讯技术连续三日收于年线之上，前次最大涨幅27.25%

（2-18）邦讯技术连续三日收于年线之上，前次最大涨幅27.25%
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2020-02-18 来源：东方财富Choice数据

2020年2月18日，邦讯技术A股开盘7.11元，全日小跌0.56%，股价收报7.16元。自2020年2月14日以来，邦讯技术收盘价连续三日收于年线（250日均线）之上。
前次回顾
东方财富Choice数据显示，邦讯技术股价前一次连续三日收于年线之上为2019年2月19日，当日收盘价为8.33元（前复权）。次日邦讯技术股价有所上涨，并持续26日站于支撑价位8.33元之上，2019年3月7日达到期间最高价，实现最大涨幅27.25%。
历史回测
回溯近一年股价，邦讯技术近一年仅2019年2月19日连续三日收于年线之上，次日股价上涨1.92%。
市场统计
统计2018年8月17日至2019年8月16日的全市场数据，东方财富Choice数据显示，共有3193只个股连续三日收与年线之上8539次，其中4024次第二日股价上涨，4287次股价下跌，228次股价无变动，全市场次日平均收益率为0.01%。若将期限拉长，一个月（20日）、三个月（60日）、六个月（120日）平均收益率分别为1.05%、-0.24%、1.03%。
注：本文所使用的年线数据为未剔除停牌日的数据。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
邦讯技术预计2019年净利润500.00万元至1000.00万元同比增长101.13%至102.26%

邦讯技术预计2019年净利润500.00万元至1000.00万元同比增长101.13%至102.26%
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2020-01-20 来源：东方财富Choice数据

邦讯技术1月21日发布2019年业绩预告，预计公司2019年全年净利润为500.00万元～1000.00万元，上年同期为-4.42亿元，同比增长101.13%～102.26%。

公司表示，做出上述预测，是基于以下原因：公司2019年度业绩变动的主要原因:1、本年度公司加大了对应收账款的催收力度,积极回收应收账款,应收账款余额下降减少了对坏账准备的计提;2、本年度公司加强内部管理,适时调整优化组织结构,减员降费,提质增效;3、转让全资子公司股权、公司部分债务获得豁免改善了公司财务状况,对公司2019年净利润产生较大影响。

（01-10）涨停揭秘：信息技术板块相对活跃邦讯技术涨停

（01-09）涨停揭秘：业绩预增昭衍新药强势涨停

（01-09）涨停揭秘：信息技术板块走强中孚信息涨停

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（01-09）涨停揭秘：信息技术板块走强先进数通涨停

邦讯退公司研报

主营和外延扩展并重，以退为进布局小基站

主营和外延扩展并重，以退为进布局小基站
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2017-03-15 来源：西南证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　事件：近期，我们对邦讯技术股份有限公司进行了调研，就公司业务和未来发展情况进行了交流。
　　补强现金流，聚焦主营业务深耕。依托不断的技术研发和直营营销服务网络体系，公司可以提供网络设备供应、网络建设和优化一体化服务，成为国内领先的无线网络优化系统提供商和设备供应商之一。战略出售小基站业务后，补充了强现金流，有利于公司聚焦主营业务的深耕。同时，小基站业务的分离每年可降低公司 4000 多万的研发等费用，将全面提升公司总体盈利水平。
　　引入地方投资基金，体外培育小基站产业。1）公司 2014 年收购小基站领先企业博威通讯和博威科技，小基站知识产权和产品布局均具有较大优势， 2015年中国移动一体化皮基站集采中标份额排名第二。由于运营商建网策略等因素，国内小基站市场尚未出现规模性爆发，而持续的高研发投入导致小基站业务的业绩尚未凸显。2）公司以退为进，引入地方性投资产业基金，并利用厦门火炬高新园区的政策优势和产业资源，体外培育小基站业务，等小基站行业爆发之时将再次注入上市公司体内，此次战略重组将减少研发费用投入从而提升公司盈利能力。
　　积极推进外延式扩展。公司紧抓行业发展趋势，积极向移动物联网和移动互联网领域转型。1）以智能家居为切入口，布局物联网蓝海市场。目前销售产品包括智能插排、儿童手表等，拥有多个线上平台、商业卖场和省份代理及政府采购积分渠道的 2B 渠道。2）手游方面，已经发布《钢铁雄狮》等军事题材游戏，2017 年有望扭亏为盈，为公司开始贡献利润。
　　盈利预测与投资建议。基于审慎性原则，我们暂时没有考虑小基站未来两年的爆发以及公司将小基站重新注入上市公司的预期。预计 2017 和 2018 年 EPS分别为 0.20 元和 0.27 元，当前股价对应的动态 PE 分别为 87 倍和 65 倍。首次覆盖给予“增持”评级。
　　风险提示： 5G 推进及小基站市场发展或不及预期、公司新业务拓展或不及预期
小基站行业需求明确，业绩迎来拐点，厚积薄发可期

小基站行业需求明确，业绩迎来拐点，厚积薄发可期
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2017-02-20 来源：招商证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　事件：
　　近期我们对公司进行调研,深入了解小基站行业以及公司最新情况。
　　评论：
　　1、小基站行业需求明确，市场突破在即。国内公网方面，随着后 4G 流量增长趋势已定，运营商对于网优需求提升，小基站方案在成本和技术性能等方面均具备优势，中国移动已经提出新型室分系统比例达到 70%，公司已经针对国内需求提出了 Supercell 新产品在多个省份开展试验，未来有望实现国内市场的规模推广。国际方面，北美运营商需求场景已经非常成熟，市场增长预计翻倍增长，公司已经具备相关产品和销售渠道的建立，今年有望是海外订单突破。此外，在专网领域，公司也结合小基站的技术产品特点提出了监狱、隧道、煤炭等多个领域的解决方案，下半年向市场逐步推广。
　　2、战略重组小基站业务，今年迎来业绩拐点。
　　(1)邦讯小基站业务情况：以博威为主体， LTE 技术领先，形成良好的市场储备。博威科技和博威通讯为邦讯技术全资子公司，小基站业务实体，主营小基站端到端解决方案、射频子系统和无线覆盖解决方案。在美国、深圳设立分公司，结合两地技术优势，拥有高效技术研发团队。其中，博威科技则侧重终端 AP 生产，博威通讯侧重网关及 AP 终端研发，并且，邦讯技术拟以 2016 年 7 月 31 日为基准日，将旗下全部移动通信小基站资产及人员整体划转至博威通讯。至此，经收益法评估，邦讯技术移动通信小基站全部业务的评估 2.3 亿元。
　　博威在 LTE 小基站技术和产品实现良好储备， LTE 小基站支持全频段产品，形成TDD+FDD、公网+专网的产品和业务布局。中国移动 2015 年小基站集采排名第二，并且在专网市场、广电市场实现了市场拓展。其企业级皮基站已经实现了频带内TD-LTE Advanced 载波聚合（4.5G 技术），现场演示中，凭借 Band40 的 20MHz+20MHz载波聚合，实现了 220 Mbps 下行理论峰值数据传输速率，是目前业界小基站厂商第一个公布达到理论速率的厂家。
　　(2)战略重组小基站业务，业绩迎来拐点。提供公司近期公告将战略重组小基站业务资产，为迎来小基站市场高峰，做足前期准备，引入资金和人才。此次业务重组，大股东为主要收购方，其次是员工持股平台，而政府基金约定 3-5 年退出，后续待小基站业务发展壮大后将再次装入上市公司体内。此次出售小基站业务，可为上市公司带来 1.6 亿现金；其次，传统网优业务，会考虑进一步收编非盈利的办事处，降低上市公司费用压力，预计明年传统网优业务实现 5 亿左右营收，5000 万净利润；并且，智能家居、游戏等新业务逐渐起量，扭亏为盈。整体上， 2017 年有望迎业绩拐点。此外，公司与厦门市政府深入开展产融合作，未来有望借助厦门在物联网产业领域的领先布局，开展深入合作。
　　3、投资建议： 5G 弹性标的，预期低点、看好 17 年业绩拐点。邦讯技术围绕”硬件+软件+平台”的布局打造“物联网、互联网”战略，布局了智能家居、可穿戴设备项目，且公司结合资本平台拟进行产业并购，并推出了员工持股计划认购 2.5 亿元，均价为 13.1 元/股，彰显高管和核心员工的信心。我们判断，后续存在外延整合预期。且 5G 大周期临近，邦讯技术属于通信板块为数不多的 50 亿市值左右且仍在坚持主业的公司，中长期来看，市值弹性可期，适合底部建仓。
　　风险提示：系统性风险、小基站发展不及预期、资产整合风险。
小基站体外孵化，期待王者归来

小基站体外孵化，期待王者归来
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2016-12-08 来源：华创证券有限责任公司
　　邦讯技术(300312)
　　1. 小基站业务尚未放量、研发费用高企，拖累上市公司业绩，出售股
　　权以时间换取空间，减轻上市公司经营压力，更好地发展新业务公司传统主营无线网络优化，小基站业务处于亏损状况，同时布局游戏、智能硬件等新业务，公司前三季度亏损约 4500 万。由于小基站业务尚未放量，而小基站业务每年研发的固定成本约为 4000 万元， 2016 年1-7 月小基站业务亏损 1400 万，预计全年小基站业务亏损 2000 万以上。我们认为小基站业务 2017 年仍然可能处于亏损状态，小基站在专网市场的开拓可能使得其业务在 2018 年出现好转。
　　因此可预见在未来长达 1 年多的亏损期会给上市公司经营带来压力，出售小基站业务股权为上市公司大幅节省固定支出，同时换来现金，以更好地发展新业务。本次出售移动通信小基站相关资产将会对公司产生非经营性损益约 9100 万元，有机会为上市公司 2016 年的报表贡献利润。
　　资产交易完成后，博威科技和博威通讯将及时归还原来与邦讯技术存在的经营性往来款约 3000 万元，增加上市公司现金流。
　　2. 新载体孵化小基站业务， 1.2 亿现金助力小基站研发以及市场推广，打造移动通信小基站龙头地位，小基站业务股权未来有望重新注入上市公司公司小基站技术团队和实力在国内是首屈一指，拥有从底层（芯片除外）到终端应用的完整知识产权，通过商用测试。小基站每年固定支出高企，是因为其研发人员多达 100 多人。为了维持技术等领先优势，研发的持续投入必不可少，小基站业务新载体“ 博威通” 计划投资 2.8 亿元，除收购资产约支出 1.6 亿元外，剩余约 1.2 亿元资金可以为移动通信小基站的研发和市场拓展提供充足的资金保障，打造移动通信小基站龙头地位。此外，博威通第一大股东为“中富汇”，股份占比 48%，而“中富汇” 的实际控制人即为上市公司控股股东张庆文。其次，小基站业务股权并非 100%出售，尚保留 30%股权。据此分析，在未来小基站业务出现放量并产生盈利时，有望重新注入上市公司，增厚上市公司利润，提升上市公司盈利能力。
　　3．新载体通过引进“ 厦门火炬”，利用产业资源和政策优势；通过持股平台实现小基站业务核心团队股权激励，为小基站业务引进外部国际人才、开拓国际业务市场打下基础首先，通过引进厦门火炬产业发展股权投资基金有限公司，可以充分利用厦门火炬高新园区得天独厚的产业资源和政策优势。其次，通过设立伊宁市汇和铭股权投资管理合伙企业（有限合伙）、伊宁市国丰和盛股权投资管理合伙企业（有限合伙）两家持股平台，一方面对小基站业务现有核心研发团队和管理层进行了股权激励，另一方面为进一步引进外部国际人才，打开小基站国际业务市场奠定了基础。
　　4. 5G 时代网络频率提高，高频网络传输穿透力弱、覆盖范围变小，需要大量基站，宏基站难以扩张，小基站是时下最佳解决方案5G 是网中网、是高频，很容易被遮挡，因此需要极大数量的基站，最经济可行的方式是在 4G 的基础上在人口密度大的地方增设基站。站址资源是稀缺的，而人口密集中地方的站址资源是尤其稀缺，因此难以在这些地方新增宏基站，一来成本过高，二来也没有足够的可用空间，小基站成为时下最佳选择方案。此外，新的网络频率不断提高，在覆盖范围上显着的小于过去的网络，会形成一些覆盖空白地带，运营商亟须一种新形态的产品进行重点补盲，小基站是其必然的选择。小基站可以应用在在人口密集区、覆盖大基站无法触及的末梢通信，特别是在未来的 100Mbps-1GMbps 的 5G 通信有巨大的需求。
　　5.专网市场是小基站业务另一个用武之地
　　上市公司在 2016 年下半年发现小基站在专网这个市场有很多机会，积累了包括煤炭、石油、监狱、军队、国安在内的二十多家客户，应用场景包括安防、应急通信等。公司已经给监狱系统小批量供货。通过小基站专网，可以满足包括语音和视频传输在内的应急通信。湖北省武汉市现在在做一个小基站的专网，政务管理可以在内网进行，也可以连接到大网里面去。 5G 来临之前，专网市场是小基站业务的另一个用武之地。
　　6.投资建议：
　　假设出售股权所得的非经营性损益在 2016 年并表，预计上市公司 2016-2017 年净利润为 2400 万、 5100 万，对应PE 分别为 207 倍、 97 倍。市盈率较高，但上市公司出售小基站业务大部分股权后可以大幅节省固定支出，同时换来现金，可以更好地发展新业务；与此同时，上市公司经营压力减少后可以更加专注物联网并购基金，加快上市公司转型。
　　此外，看好小基站业务未来的发展，上市公司出售股权以时间换取空间，通过新平台孵化小基站业务，通过保留小部分股权，外加交易对手方大股东的为上市公司实际控制人，未来小基站业务放量并产生利润时，出售股权有望重新注入上市公司，增强上市公司盈利能力。
　　综述，给予推荐评级。
　　7.风险提示：
　　上市公司转型缓慢、新业务不及预期、 5G 推进不及时、新技术方案替代小基站方案、小基站业务股权未来未能重新注入上市公司。
以退为进，轻装上阵有望加速转型步伐

以退为进，轻装上阵有望加速转型步伐
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2016-12-05 来源：兴业证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　事件：公司发布公告，拟出售全资子公司博威科技 70%股权，博威通讯70%股权，其中博威通讯包含邦讯技术全部移动通信小基站的资产和人员。其中交易对手为中富汇、厦门火炬等共同投资设立的博威通公司。
　　小基站大市场，以退为进长远布局。随着 MBB 升级、专网、5G 建设推进，小基站面临数百亿市场空间，预计未来 3 年 40%以上复合增长。公司此次出售资产为小基站、射频类业务，交易对方博威通的大股东是中富汇，而中富汇的实际控制人是邦讯技术的控股股东张庆文。同时，博威通公司出资总额为 2.8 亿元，其中 1.6 亿用于支付收购对价，剩余 1.2亿将为小基站的研发和市场开拓提供充足资金保障。因此，我们判断，公司此次出售小基站业务采取的以退为进的策略，目的是引进新股东，集合人才和资金优势，打造小基站龙头地位。我们判断，未来小基站业务孵化做大后，有可能重新将其装进上市公司。
　　轻装上阵，转型步伐有望加速。小基站业务尚处亏损状态（预计 1- 7 月已亏损 1400 万），拖累上市公司业绩，而且研发、开拓市场的投入还会占用资金，影响公司的转型发展。我们认为，此次剥离资产所得不但给公司带来较大现金流，而且公司通过统筹业务规划，轻装上阵，转型步伐有望加速。
　　我们看好公司未来的转型，预计公司 16-18 年 EPS 为 0.07 元、0.13 元、0.18 元，重申“增持”评级。
　　风险提示：运营商投资放缓、市场竞争激烈、公司转型失败
大股东培育小基站业务，强壮现金流静待花开

大股东培育小基站业务，强壮现金流静待花开
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2016-12-05 来源：中信建投
　　邦讯技术(300312)
　　事件
　　公司公告将其拥有的全部移动通信小基站资产及人员整体划转至子公司博威通讯，所有与移动通信小基站有关的业务资源、知识产权整体划转到博威通讯，母公司移动通信小基站相关的人员，由博威通讯接收。
　　同时公司向博威通（暂定名）出售子公司博威通讯和博威科技各70%股权，交易价格约为 1.61 亿元。其中博威通的第一大股东“富汇股权投资”实际控制人为上市公司控股股东张庆文先生。
　　博威通另外计划投入 1.2 亿元进行移动小基站研发和市场拓展。
　　简评
　　博威获资金支持，迎接 5G 蓄势待发
　　公司 2014 年中收购博威通讯和博威科技。博威通讯和博威科技为 3G 时代小基站龙头，曾在苏州小基站工程中获得最高承建份额。 4G 时代由于方案选择等原因，全国小基站建设出现搁置，博威通讯和博威科技业绩因此承压。
　　此次股权转让由公司控股股东出资近 50%资金，同时引入地方性投资产业基金，进一步发掘了厦门火炬高新园区的产业资源和政策优势。同时对小基站业务现有核心研发团队和管理层进行股权激励；引进外部国际人才，汇聚多方力量培育小基站业务。
　　小基站已成为 5G 时代基站重要的组成部分，预计数量将会超越现有宏基站，全国小基站数量或在 600 万量级。公司此次保留少部分股权，将目前盈利能力较弱的小基站业务分离布局，为 5G时代小基站产品积累资金和人才，保证了博威小基站市场的领先地位。未来，随着小基站市场的逐渐复苏和博威业绩的提升，存在重新注入优质小基站资产的预期。
　　出售公司强壮现金流，实现利润增长
　　公司主营无线网优，同时布局手游、智能硬件等新兴领域。根据公告，前三季度亏损约 4500 万元。通过此次股权转让，公司获得非经营性损益约 9100 万元，预计会贡献 2016 年利润，实现四季度扭亏。公司相比 2015 年预计将出现利润增长。
　　通过补充现金流，公司在未来运营商招标等工程中将会有更强的话语权。同时通过出售小基站业务，公司年支出将显着降低约4000 万，实现产业和资金的聚焦，未来预计将在主营业务方面实现改善。
　　公司一直积极稳健进行外延式发展扩张，逐步布局智能家居、手机游戏、互联网金融保险、智能可穿戴等移动物联网和互联网领域，积累大数据和用户，开展移动物联网运营和服务，加快公司转型。公司通过此次交易获得较为充沛现金，利好内生增长的同时为未来更灵活的外延并购创造了可能。
　　公司员工持股，安全边际明确
　　公司于 2015 年 5 月 20 日完成员工持股，通过二级市场购买方式共买入股票约 909 万股，占公司总股本5.68%，复权均价约为 13.11 元，锁定期至 2017 年 5 月 19 日。目前股价处于底部，安全边际明确。
　　投资评级
　　公司获得现金流支持， 2016 年业绩大幅提升； 2017 年聚焦主业，现金流支持下投标话语权提升，效率提高。长期来看，小基站业务将成为公司亮点。我们预计公司 2016~2017 归母净利润为 3000 万、5200 万，对应 PE 168X、97X。目前股价存在安全边界，给予增持评级！
　　风险提示
　　1、小基站技术竞争激烈，市场使用、推广方式仍存在不确定性。
　　2、公司主营业务发展不达预期。
传统网优企业，步入转型升级攻坚阶段

传统网优企业，步入转型升级攻坚阶段
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2016-10-21 来源：东北证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　传统网优企业步入业务转型攻坚阶段。公司自上市以来主要从事无线网络优化、系统实施代维等业务。近年来，受网优行业竞争加剧及业务回款周期慢等影响，公司业绩出现较大下滑。 2014 年，公司开始逐步优化业务结构，先后布局了 Small Cell、智能制造（智能家居、可穿戴设备）、手机游戏、互联网金融等多个新兴业务，正处于转型攻坚关键阶段。
　　战略加码 Small Cell，小基站产品放量可期。随着移动通信不断向更高频段、更高速率演进，对传统的“室外宏站+室内分布”组网模式提出新的挑战， Small Cell 产品应运而生，形成 3G/4G宏蜂窝的重要补充。公司通过收购小基站龙头企业博威科技，抢占小基站市场先机，并成功以第二中标人身份入围中国移动 2015年一体化皮基站集中采购项目，产品份额分配至广东、福建、江苏、上海等七个省份。公司目前正积极关注 2016年运营商集采及省采招投标工作。预计随着公司一体化小基站产品在各省采及专网应用方面的推广，未来将成为公司业绩一个重要支撑。
　　外延布局新兴领域，助力产业转型升级。后 4G周期，运营商降低资本支出的背景下，作为供给侧的电信设备商竞争日趋激烈，业绩面临较大下滑压力。一方面，公司加强巩固传统主业市场地位，另一方面积极布局新兴领域，推出智能插排和儿童手表等产品，进军智能硬件行业，同时自主研发了《英雄无间道》、《坦克风暴》等游戏，进入手游行业，此外公司成功获得中国保监会核发的全国性经营保险经纪业务许可证，布局互联网保险业。
　　盈利预测与投资建议：公司传统主业网络优化行业竞争加剧，新兴业务正处于拓展期，短时间内很难支撑业绩快速增长。在此背景下，我们预测公司 2016-2018 年营业收入分别为 5.45 亿元、 6.33 亿元和 7.39 亿元，归属于母公司净利润分别为 700 万元、 1700 万元和 3100 万元，每股收益 EPS分别为 0.02元、 0.05 元和 0.10 元，当前股价对应的动态 PE分别为 726倍、289 倍和 162 倍，给予“ 增持”评级，首次覆盖。
　　风险提示：小基站推广不及预期的风险；应收账款回收风险。
公司更新报告：业绩企稳回升，云计算转型有望加速落地

公司更新报告：业绩企稳回升，云计算转型有望加速落地
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2016-07-18 来源：国泰君安证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　维持“增持” 评级，上调目标价至28元。公司预告，上半年亏损2550万元~2640 万元，二季度开始盈利，传统业务业绩企稳回升，下半年将持续转好。我们看好公司后续云计算转型，上调2016-2017 年EPS预测至0.09(+29%)/0.12 元（+4%），上调目标价至24 元（+30%），维持“增持”评级。
　　公司加速转型云计算，成长空间巨大。2015 年，中国公有云和私有云市场规模分别达到102.5 亿元和274.8 亿元，带动上下游产业规模超过3500 亿元。预计2016 年全球云计算市场规模超过2000 亿美元，预期中国市场将成为重要增长点。公司已成立云计算子公司，加速布局云计算转型。。
　　公司凭借传统渠道优势，快速切入云计算行业。公司决心向云计算市场转型，有望从云软件切入。我们认为，公司在全国一百多个城设有办事机构，营销渠道广泛而深入，同时拥有丰富的电信运营商客户资源。这些隐性资产，有望乘着“云计算”的春风，顺利变现。我们看好公司转型云计算行业具有的优势，下半年有望加速推进转型。
　　催化剂：云软件新产品落地、云软件订单落地。
　　风险提示：新产品研发不达预期、云软件推广不达预期。
互联网保险持续布局，未来转型是看点

互联网保险持续布局，未来转型是看点
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2016-06-02 来源：兴业证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　互联网保险持续布局，未来有望超预期发展。
　　投资观点：
　　1）公司主营网优，产品覆盖所有主流移动通信网络制式，受益4G 建设后周期效应，网优业务有望保持平稳增长。同时凭借技术、营销优势，公司系统集成业务市场份额不断提升。形成了设备、系统集成、代维服务等一体化的综合服务商，优势凸出，带动公司业绩稳定增长。
　　2）新业务上，通过外延布局智能家居、手机游戏、互联网金融保险、智能可穿戴等领域，积累大量数据和用户，开展移动物联网运营和服务。公司围绕“硬件—>软件—>平台”布局打造“邦讯互联网”的战略，转型预期强烈。并且，拟设10 亿产业基金加速公司外延发展，未来可期。近期2.5 亿元的员工持股计划已完成购买，公司发展信心和动力十足。
　　3）我们看好公司未来的转型，预计公司16-18 年EPS 为0.07 元、0.13元、0.18 元，重申“增持”评级。
　　股价表现催化剂：外延转型超预期
　　风险提示：运营商投资放缓、市场竞争激烈、公司转型失败
员工持股筑牢安全低，静待云计算转型

员工持股筑牢安全低，静待云计算转型
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2016-05-23 来源：国泰君安证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　本报告导读：公司公告，完成第二期员工持股计划股票购买。我们认为，公司股价安全底部已然筑牢，公司将大力推进云计算转型，分享云计算市场的爆发，成长空间顺利开启。
　　投资要点：
　　维持“增持”评级，目标价 37元。完成员工持股购买，股价安全底筑牢。公司公告，完成第二期员工持股计划，通过二级市场共计买入公司股票900余万股，占公司总股本 5.7%，购买均价为 26.2元。公司股价安全底部已经筑牢，公司转型决心彰显。我们预计公司2016-2017年EPS预测至0.14/0.24元，维持目标价37 元，维持 “增持”评级。
　　公司转型云计算，成长空间顺利开启。2015 年，中国公有云和私有云市场规模分别达到102.5 亿元和274.8亿元，带动上下游产业规模超过3500亿元。预计2016年全球云计算市场规模超过 2000亿美元，预期中国市场将成为重要增长点。未来行业仍将保持快速爆发态势，将彻底颠覆3万亿ICT市场，发展空间巨大。
　　云软件需求受益于行业的爆发，公司隐性资产有望借此变现。公司决心向云计算市场转型，有望从云软件切入。我们认为，我国云计算市场加速爆发，企业对云计算基础设施和中间软件需求强烈。公司在全国一百多个城设有办事机构，营销渠道广泛而深入，同时拥有丰富的电信运营商客户资源。这些隐性资产，有望乘着“云计算”的春风，顺利变现。
　　催化剂：云软件新产品落地、云软件订单落地。
　　风险提示：新产品研发不达预期、云软件推广不达预期。
云计算新锐起航，隐形资产有望变现

云计算新锐起航，隐形资产有望变现
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2016-05-11 来源：国泰君安证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　本报告导读：
　　公司公告，对外投资共同设立子公司，主营云计算中间软件开发和技术服务。我们认为，营销渠道资源和客户资源是公司丰富的隐性资产，有望通过云计算转型顺利变现。
　　投资要点：
　　维持“增持” 评级，下调目标价至37 元。市场认为公司处于后4G时代转型的举步维艰阶段，而对其渠道和客户等隐性资产认识不足。本次投资设立子公司，主营云计算中间软件开发和技术服务，有望借营销渠道和客户资源顺利转型。由于公司创新业务上半年处投入期，下调2016-2017 年EPS 预测至0.14（-84%）/0.24（-76%）元，参考云软件提供商中科曙光PEG 为1.5，考虑,公司员工持股成本价及转型高弹性带来的溢价，给予1.7 倍PEG，下调目标价至37 元，距当前价位35%空间，维持“增持”评级。
　　云软件需求受益于行业的爆发，公司隐性资产有望借此变现。我们认为，我国云计算市场加速爆发，2015 年带动上下游产业链超过3500亿元，企业对云计算基础设施和中间软件需求强烈。公司在全国近百个城设有办事机构，营销渠道广泛而深入，同时拥有丰富的电信运营商客户资源。这些隐性资产，有望乘着“云计算”的春风，顺利变现。
　　员工持股计划进展顺利，彰显公司转型决心。公司推出员工持股计划，拟认购的总金额为2.5 亿元，彰显公司转型决心。截至4 月29日已买入738.2 万股，购买均价25.84 元，余下约5000 万元我们预计本月上旬即可顺利完成，成本价在25-27 元之间。
　　催化剂：云软件新产品落地、云软件订单落地。
　　风险提示：新产品研发不达预期、云软件推广不达预期。
业绩略低预期，外延转型加速可期

业绩略低预期，外延转型加速可期
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2016-04-28 来源：兴业证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　事件：公司公布 2016 年一季度报告，报告期内实现营业收入 6132 万元，同比下降 45.15%；归属于上市公司股东的净利润-2685.83 万元，较上年同期下降 1549.31%。同时，公司预计 2016 半年度相比去年同期亏损。
　　业绩亏损，略低于预期。主要源于一季度为公司传统业务的淡季，集成业务受垫资压力影响，完工额较大缩减，整体集成业务较去年一季度大幅下降；同时，公司新业务仍处于前期投入期，费用的增加降低了整体利润水平。
　　主要观点：
　　短期看，受益 4G 建设后周期效应，网优与集成业务保持平稳增长。新业务上，智能插排众筹超预期破千万，有望成为公司智能家居的“杀手级”入口，分享千亿市场。中长期看，公司围绕“硬件—>软件—>平台”布局打造“邦讯互联网”的战略；此外，拟设 10 亿产业基金加速公司外延发展，未来可期；近期 2.5 亿元的员工持股计划也显示公司对未来发展的信心。因此，我们看好公司的中长期发展，预计公司 16-18 年 EPS0.14 元、 0.25 元、 0.36 元，重申“增持”评级。
　　股价表现催化剂：外延转型超预期
　　风险提示：运营商投资放缓、市场竞争激烈、公司转型失败
“邦讯互联网”战略持续推进，转型步伐期待加速

“邦讯互联网”战略持续推进，转型步伐期待加速
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2016-04-20 来源：兴业证券
　　邦讯技术(300312)
　　事件：公司发布年报，2015 年实现营业收入5.33 亿元，比上年同期增长3.87%；归属于上市公司股东的净利润912 万元，同比下降0.11%。并且向全体股东每10 股派发现金红利0.3 元，以资本公积金向全体股东每10 股转增10 股。
　　业绩略低于预期。
　　主要观点：
　　1）公司主营网优，产品覆盖所有主流移动通信网络制式，受益4G 建设后周期效应，网优业务有望保持平稳增长。同时凭借技术、营销优势，公司系统集成业务市场份额不断提升。形成了设备、系统集成、代维服务等一体化的综合服务商，优势凸出，带动公司业绩稳定增长。
　　2）新业务上，通过外延布局智能家居、手机游戏、互联网金融保险、智能可穿戴等领域，积累大量数据和用户，开展移动物联网运营和服务。公司围绕“硬件—>软件—>平台”布局打造“邦讯互联网”的战略，转型预期强烈。并且，拟设10 亿产业基金加速公司外延发展，未来可期。近期2.5 亿元的员工持股计划也显示公司对未来发展的信心。
　　3）我们看好公司未来的转型，预计公司16-18 年EPS 为0.14 元、0.25元、0.36 元，重申“增持”评级。
　　股价表现催化剂：外延转型超预期
　　风险提示：运营商投资放缓、市场竞争激烈、公司转型失败
业绩略低预期，转型步伐迫不及待

业绩略低预期，转型步伐迫不及待
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2016-04-10 来源：兴业证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　事件：公司公布 2016 年一季度业绩预告，期内归属于上市公司股东的净利润亏损 2680 万元~2730 万元，比上年同期下降 1346%~1373%。
　　业绩略低于预期，主要源于一季度为公司传统业务的淡季，集成业务受垫资压力影响，完工额较大缩减，整体集成业务较去年一季度大幅下降；同时，公司新业务仍处于前期投入期，费用的增加降低了整体利润水平。
　　公司观点：
　　短期看，受益 4G 建设后周期效应，网优与集成业务保持平稳增长。新业务上，智能插排众筹超预期破千万，有望成为公司智能家居的“杀手级”入口，分享千亿市场。中长期看，公司围绕“硬件—>软件—>平台”布局打造“邦讯互联网”的战略；此外，拟设 10 亿产业基金加速公司外延发展，未来可期；近期 2.5 亿元的员工持股计划也显示公司对未来发展的信心。因此，我们看好公司的中长期发展，预计公司 15-17 年 EPS0.07 元、 0.14 元、 0.26 元，重申“增持”评级。
　　股价表现催化剂：外延转型超预期
　　风险提示：运营商投资放缓、市场竞争激烈、公司转型失败
员工持股计划快速推进，未来业绩反转可期

员工持股计划快速推进，未来业绩反转可期
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2016-04-06 来源：兴业证券
　　邦讯技术(300312)
　　事件：
　　截至2016 年3 月31 日，“畅盈8 号集合资产管理计划”通过二级市场购买方式共计买入邦讯技术股票约598 万股，占公司总股本3.74%，购买均价为25.31 元。
　　点评：
　　员工持股计划持续推进，利益绑定利好公司发展
　　公司推出员工持股计划，拟通过资产管理计划可认购的总金额为2.5 亿元。目前，已认购598 万股，均价25.31 元/股，合计买入1.5 亿元，还有1 亿元未认购完。我们认为，此次员工持股计划推进速度很快，彰显了公司对未来发展的信心十分充足。员工持股计划的实施将股东利益和管理层利益绑定，建立长效管理机制，充分调动公司核心骨干员工的积极性，推动公司快速发展。
　　公司业绩持续反转：公司紧抓4G 投资建设，受益其后周期效应，网优与集成业务呈稳定增长，业绩快报显示，15 年实现归母净利润1060 万元，同比增16.08%，我们认为，未来随着新业务逐步进入收获期，公司业绩将保持平稳快速增长。
　　公司围绕“硬件—>软件—>平台”布局打造“邦讯互联网”的战略。智能插排众筹超预期破千万，有望成为公司智能家居的“杀手级”入口，分享千亿市场；搭载宝720 互联网保险平台，布局移动物联网运营，空间巨大；此外，拟设10 亿产业基金加速公司外延发展，未来可期。
员工持股计划彰显信心，“邦讯互联网”未来可期

员工持股计划彰显信心，“邦讯互联网”未来可期
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2016-01-20 来源：兴业证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　事件：
　　公司拟推员工持股计划，募集资金总额上限为 1 亿元，认购资产管理计划的次级份额，资产管理计划募集资金总额不超过 2.5 亿元，按照 1.5:1 的比例设立优先份额和次级份额。按 1 月 15 日收盘价 25 元测算，可认购股票总数约为 1000 万股，约占公司股本总额的 6.25%。
　　点评：
　　推员工持股计划，彰显公司发展信心
　　公司低位推员工持股计划，预计可认购股本总额的 6%。员工持股计划的实施将股东利益和管理层利益绑定，建立长效管理机制，充分调动公司核心骨干员工的积极性，推动公司快速发展。同时，也显示了公司对未来发展的信心和决心。
　　公司业绩持续反转：网优需求滞后网络建设一年左右，以及中国 4G 阶梯式建设特点，我们认为， 15-17 年公司主营网优受益 4G 建设后周期明显，业绩将持续快速反转。
　　“邦讯互联网”战略未来可期：我们积极看好公司围绕“硬件—> 软件—> 平台”布局打造“邦讯互联网”的战略。公司智能插排众筹超预期破千万，有望成为公司智能家居的“杀手级”入口，分享千亿市场；搭载宝 720 互联网保险平台，布局移动物联网运营，空间巨大；此外，拟设 10 亿产业基金加速公司外延发展，未来可期。
　　主营业绩反转持续
　　1、传统的网优业务，预计今年和明年保持良好态势，我们判断，受益运营商 4G 网络的规模建设，公司将彻底迎来新一轮的网优周期。考虑无线网优需求滞后网络建设一年左右，以及中国 4G 建设阶梯式发展的特点，我们预计这一周期将持续 2-3 年，未来数个季度内业绩将持续向好。
　　2、此外，公司新研发的基站天线和美化天线已开始批量生产投入使用，其他重点研发项目，包括家庭基站、 MDAS、 FDD 数字直放站、 PON 终端也已进入招投标及试点环节，将加速公司业绩增长。
　　盈利预测：主营上受益 4G 网络后周期建设，公司 15 -17 年业绩反转将迎来新一轮增长；战略上看，公司积极布局结合智能家居、可穿戴设备、互联网保险的“邦讯互联网”，基于此，我们看好公司的中长期发展，预计公司 15-17年 EPS 0.20 元、0.42 元、0.74 元，重申“增持”评级。
　　风险提示：运营商投资放缓、市场竞争激烈、公司转型失败
智能插排获突破，打造智能家居“杀手级”入口

智能插排获突破，打造智能家居“杀手级”入口
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2015-12-09 来源：兴业证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　事件：
　　2015 年9 月21 日，公司“小萌”智能插排在苏宁众筹平台上线，150 分钟众筹金额突破100 万元，远超50 万的众筹目标，9 月28 日，成功突破500万元，10 月31 日，一个月时间众筹成功，突破1300 万元。近期，公司推出“小萌”智能插排猴年定制版和企业版。
　　点评：
　　智能插排众筹破千万，打造智能家居入口，积极看好公司智能家居布局邦讯“玩儿”WIFI 音乐智能插排于15 年3 月上线京东开启众筹，一个月共筹资金242 万。小萌”智能插排于15 年9 月21 日登陆苏宁众筹平台，一个月成功筹得资金1300 万。智能插排产品众筹预售远超预期，正如我们之前预测产品推出后将受到市场欢迎。
　　智能插排作为公司切入智能家居领域的第一步，产品集实用与娱乐一体，大受市场欢迎，有望成为公司智能家居的“杀手级”入口，商业价值巨大，将分享智能家居数千亿蛋糕。
　　公司团队来自高通、博通、华为等着名企业，技术研发实力过硬；智能插排产品设计、功能、创新等方面也具有较大优势；创意营销加众筹商业模式引爆市场。因此，我们认为智能插排销量暴增的同时，公司会以此作为切入点扩展出多种智能家居的硬件产品和软件应用，全面布局智能家居，进一步推动公司邦讯物联网业务的发展。
主营持续增长，“邦讯互联网+保险”空间巨大

主营持续增长，“邦讯互联网+保险”空间巨大
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2015-08-27 来源：兴业证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　事件：
　　公司发布2015年半年报：公司2015年上半年实现营业收入2.44 亿，同比增长44.74%，归属上市公司股东的净利润324.66万，增长123.63%。
　　点评：
　　1. 主营收入利润高增长，底部反转趋势持续。公司2015年上半年实现营业收入2.44亿，同比增长44.74%，归属上市公司股东的净利润324.66万，同比扭亏为盈，增长123.63%，主要原因在于运营商4G建设进入后周期，公司业绩持续快速反转。盈利能力方面，网优行业竞争加剧使公司毛利率同比下降2%，但由于营收大幅增长，导致费用率下降，净利率继续提高。
　　2. 邦讯互联网不断落地、宝720互联网保险空间巨大。公司立足通信，积极向物联网、移动互联网方向转型，目前公司智能插排已上市、智能路由器将于今年10月开始量产，自研手游也将于年底上线，业绩释放在即；互联网保险方面，宝720交易平台PC端已完成初步开发，手机客户端APP有望于年底完成，未来依托智能家居的入口优势，衍生保险需求，想象空间巨大。
　　3. 盈利预测：主营上，受益4G网络后周期建设，公司15-17年将迎来业绩持续增长；战略上，公司积极布局“邦讯互联网+保险”空间巨大，预计公司15-17年EPS 0.20元、0.43元、0.74元，重申“增持”评级。
　　4. 风险提示：运营商投资放缓、市场竞争激烈、公司转型失败
主营反转持续，宝720互联网保险空间巨大

主营反转持续，宝720互联网保险空间巨大
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2015-04-24 来源：兴业证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　点评：
　　主营收入利润高增长，底部反转趋势持续
　　公司 2015 年 1 季度实现营业收入 1.11 亿，同比增长 85.44%，归属上市公司股东的净利润 185 万，同比扭亏为盈，增长 108.04%，主要原因在于运营商 4G 建设进入后周期，公司业绩持续快速反转。
　　公司自 2014 年 2 季度以来，业绩持续反转，我们认为，目前运营商 4G网络规模建设正处于后周期阶段，随着以移动为代表的运营商 4G 网络的规模建设的持续推进，网络建设网优阶段不断展开,公司所在网优行业景气度处于上升趋势，因此，我们认为，公司作为 4G 后周期品种，未来将不断受益，未来业绩将不断好转，我们判断这一趋势将持续数个季度。
　　从毛利率看， 1 季度 46.99%，同比增长 2 个百分点，环比增长 2 个百分点，反应了良好的业绩反转趋势，未来毛利率有望随着行业景气度提升而稳步上升。
　　从费用率看，公司 1 季度三项费用率为 51.23%，同比下降 32 个百分点，主要原因在于业务反转大幅增长，推动费用率大幅下降，预计未来这一趋势将持续
　　盈利预测：主营上受益 4G 网络后周期建设，公司 15-17 年业绩反转将迎来新一轮增长，未来数个季度将持续好转；战略上看，公司积极布局结合智能家居、可穿戴设备、互联网保险的“邦讯互联网”，基于此，我们看好公司的中长期发展，预计公司 15-17 年 EPS 0.41 元、0.64 元、0.84 元，重申“增持”评级。
　　风险提示：运营商投资放缓、市场竞争激烈、公司转型失败
主营底部反转持续，关注宝720互联网保险

主营底部反转持续，关注宝720互联网保险
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2015-04-14 来源：兴业证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　点评：
　　主营收入利润高增长，底部反转趋势不变
　　公司2014 年实现营业收入5.13 亿，同比增长79.66%，归属上市公司股东的净利润913 万，同比增长115.64%。其中，4 季度实现收入1.9 亿，同比增长570.18%，归属于上市公司股东的净利润507 万，同比扭亏为盈。公司预计2015 年1 季度实现归属于上市公司股东的净利润0-500 万元，同比增长100%-121.7%，主要原因在于运营商4G 建设进入后周期，公司业绩持续反转。
　　分业务来看，2014 年实现集成收入3.16 亿元，同比增长65.08%，销售收入1.95 亿元，同比增长125.11%；均反映了良好的业绩增长态势。报告期，公司收购的博威通讯和博威科技等公司收入也均实现并表。公司自2014 年2 季度以来，业绩持续反转，我们认为，目前运营商4G网络规模建设正处于后周期阶段，随着以移动为代表的运营商4G 网络的规模建设的持续推进，网络建设网优阶段不断展开,公司所在网优行业景气度处于上升趋势，因此，我们认为，公司作为4G 后周期品种，未来将不断受益，未来业绩将不断好转，我们判断这一趋势将持续数个季度。
　　重点关注宝720 互联网保险
　　中国保险业是金融行业中真正的成长行业，未来五年有望保持年复合20%的增速，其中最大的增量来自互联网保险。公司方面，宝720 交易平台PC 端已经完成初步开发，与上游保险公司在进行后台对接测试，手机客户端APP有望于2015 年完成。公司将依托智能家居设备作为移动物联网硬件入口，积累大数据和用户，开展移动物联网运营及服务，并依据由此衍生出的健康、财产、意外伤害等多险种保险需求，结合“宝720”互联网金融保险服务平台，形成“产品加保险”服务模式，进一步提升物联网开放式运营平台整体价值和整合能力，为公司未来移动物联网运营奠定基础，值得重点关注。
　　盈利预测：主营上受益4G 网络后周期建设，公司15-17 年业绩反转将迎来新一轮增长，未来数个季度将持续好转；战略上看，公司积极布局结合智能家居、可穿戴设备、互联网保险的“邦讯互联网”，基于此，我们看好公司的中长期发展，预计公司15-17 年EPS 0.41 元、0.64 元、0.84 元，重申“增持”评级。
　　风险提示：运营商投资放缓、市场竞争激烈、公司转型失败
2014年年报点评：三驾马车齐驱动，邦讯踏上快车道

2014年年报点评：三驾马车齐驱动，邦讯踏上快车道
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2015-04-13 来源：国泰君安证券股份有限公司
　　邦讯技术(300312)
　　投资要点：
　　维持“增持”，上调目标价至 62 元。4G 时代室内网络覆盖需求有望带动邦讯小基站业务爆发式增长；同时公司未雨绸缪积极布局物联网和互联网金融保险领域，外延拓展预期强烈。上调公司 2015-2016 年 EPS至 0.62（+24%）/0.87 元（+32%），我们给予邦讯可比公司平均估值水平，即 PEG=2.5，上调目标价至 62 元（+63%），维持“增持”。
　　2014 年收入大幅增长，网优高景气来临。受 4G 网优建设高潮来临，公司 2014 年收入 5.1 亿元，同比增长 79.7%。而由于新业务布局带来较大的管理费用增长，加上对期限较长的应收账款提取了较高比例的坏账损失，导致净利润仅为 913 万元。但是与 2013 年 5839 万元的亏损相比，仍旧反映了网优行业强劲的景气反转趋势。2015 年将迎来室内覆盖的高潮，小基站技术有望成为爆发式增长的明星产品，其中邦讯小基站产品竞争实力最强，预计最为受益。
　　转型物联网和互联网金融保险，打造“产品+服务+保险”产业链。公司未雨绸缪积极谋划转型物联网和互联网金融保险领域，有望以智能插排和小基站作为智能家居无线控制网关，进入物联网运营服务平台领域，通过用户健康监测和环境监测等应用积累大数据，结合互联网保险服务平台，培育保险产品设计能力，形成“产品+服务+保险”的商业价值链，为公司的长远发展蓄势。
　　催化剂：中移动集采 Small Cell；公司并购优质物联网标的。
　　风险提示：中移动对 Small Cell 集采延迟；智能家居市场启动迟缓。

邦讯退财务信息

邦讯退主要指标

每股收益 -0.24元
每股净资产 -0.86元
每股资本公积金 1.04元
每股未分配利润 -2.98元
每股经营现金流 -0.03元
净资产收益率ROE -31.87%
总资产报酬率ROA -21.23%

利润表

营业总收入 1004.45万
营业利润 -5628.41万
净利润 -7873.47万
营业收入同比增长率 -40.81%
净利润同比增长 -1.36%

资产负债表

资产总计 3.23亿
负债合计 5.84亿
股东权益合计 -2.61亿

现金流量表

经营活动产生的现金流量净额 -841.77万
投资活动产生的现金流量净额 --
筹资活动产生的现金流量净额 -132.24万

股东结构

邦讯退股本结构

总股本 3.2亿股
流通股份 2.39亿股
股东人数 21079户较上期变化-3248户
人均持股 1.52万股

控股股东

实际控制人

十大持股股东

股东	占比	变动
东方证券股份有限公司	19.67%	未变
信达证券股份有限公司	5.41%	未变
长城国瑞证券有限公司	5.15%	未变

十大流通股股东

股东	占比	变动
东方证券股份有限公司	19.67%	新进
信达证券股份有限公司	5.41%	未变
长城国瑞证券有限公司	5.15%	未变
张庆文	1.87%	减持
龚兰英	1.21%	增持
刘建增	0.72%	新进
黄弘毅	0.62%	增持
谭晓庆	0.52%	新进
李彩兰	0.47%	增持
张文亮	0.4%	新进

上述数据来源于华西证券官方炒股APP: 华彩人生
页面信息更新日期为: 2022-07-03 01:09:16

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上市日期	2012-05-08
东财行业分类	信息技术
涨停日期	2019-01-10，2019-01-14，2019-02-11， 2019-06-10，2019-06-21，2019-07-23， 2019-08-27，2019-10-25，2019-12-18， 2019-12-31，2020-01-09，2020-01-10
涨停次数（不含当日）	11次
历史涨停后的次日上涨概率	54.55%
历史涨停后的次日最大涨幅	9.95%
历史涨停后的次日最小涨幅	-3.85%

上市日期	2017-08-25
东财行业分类	医药生物
涨停日期	2019-06-26，2019-08-13，2020-01-09
涨停次数（不含当日）	2次
历史涨停后的次日上涨概率	100.00%
历史涨停后的次日最大涨幅	2.87%
历史涨停后的次日最小涨幅	1.19%

上市日期	2017-05-26
东财行业分类	信息技术
涨停日期	2019-02-19，2019-02-25，2019-03-07， 2019-04-26，2019-05-10，2019-05-22， 2019-06-11，2019-08-16，2019-08-29， 2019-09-27，2019-10-10，2019-12-16， 2020-01-09
涨停次数（不含当日）	12次
历史涨停后的次日上涨概率	66.67%
历史涨停后的次日最大涨幅	8.16%
历史涨停后的次日最小涨幅	-9.99%

上市日期	2014-01-28
东财行业分类	信息技术
涨停日期	2019-02-15，2019-02-18，2019-03-05至2019-03-07， 2019-06-11，2019-07-01，2019-09-02， 2019-09-03，2019-09-05，2019-09-09至2019-09-11， 2019-09-19，2019-12-11，2019-12-13， 2019-12-16，2020-01-09
涨停次数（不含当日）	17次
历史涨停后的次日上涨概率	64.71%
历史涨停后的次日最大涨幅	10.01%
历史涨停后的次日最小涨幅	-9.99%

上市日期	2016-09-13
东财行业分类	信息技术
涨停日期	2019-02-25，2019-04-01，2019-08-23， 2019-09-16，2019-10-25至2019-10-29， 2019-11-07至2019-11-11，2020-01-09
涨停次数（不含当日）	10次
历史涨停后的次日上涨概率	40.00%
历史涨停后的次日最大涨幅	10.01%
历史涨停后的次日最小涨幅	-9.98%

邦讯退上市公司信息

机构重仓

预盈预增

低价股

邦讯退上市公司信息

【图解中报】*ST邦讯：2021上半年归母净利润为-3885万元，亏损同比收窄

*ST邦讯股东户数下降22.88%，户均持股3.17万元

年中盘点：*ST邦讯半年跌39.61%，跑输大盘

【图解年报】邦讯技术：2020年度财报被出具无法(拒绝)表示意见的审计报告

【图解季报】邦讯技术：2021年一季度归母净利润为-2056万元，亏损同比扩大

邦讯技术股东户数增加32.11%，户均持股3.17万元

邦讯技术：2020年前三季度归母净利润为-8616万元，亏损同比扩大

邦讯技术：2020上半年归母净利润为-6988万元，亏损同比扩大

邦讯技术：2019年度财报被出具带强调事项段的无保留意见的审计报告

【图解季报】邦讯技术2020年一季度净利润-1395万元 同比增长10.36%

（3-11）邦讯技术连续三日收于年线之上

前次回顾

历史回测

市场统计

邦讯技术股东户数增加14户，户均持股4.46万元

股东户数与股价

股东户数与股本

（2-18）邦讯技术连续三日收于年线之上，前次最大涨幅27.25%

前次回顾

历史回测

市场统计

邦讯技术预计2019年净利润500.00万元至1000.00万元 同比增长101.13%至102.26%

（01-10）涨停揭秘：信息技术板块相对活跃 邦讯技术涨停

涨停原因揭秘：热门板块

历史表现：

（01-09）涨停揭秘：业绩预增 昭衍新药强势涨停

涨停原因揭秘：热门板块+业绩预增

历史表现：

（01-09）涨停揭秘：信息技术板块走强 中孚信息涨停

涨停原因揭秘：热门板块

历史表现：

（01-09）涨停揭秘：信息技术板块走强 东方通涨停

涨停原因揭秘：热门板块

历史表现：

（01-09）涨停揭秘：信息技术板块走强 先进数通涨停

涨停原因揭秘：热门板块

历史表现：

主营和外延扩展并重，以退为进布局小基站

小基站行业需求明确，业绩迎来拐点，厚积薄发可期

小基站体外孵化，期待王者归来

以退为进，轻装上阵有望加速转型步伐

大股东培育小基站业务，强壮现金流静待花开

传统网优企业，步入转型升级攻坚阶段

公司更新报告：业绩企稳回升，云计算转型有望加速落地

互联网保险持续布局，未来转型是看点

员工持股筑牢安全低，静待云计算转型

云计算新锐起航，隐形资产有望变现

业绩略低预期，外延转型加速可期

“邦讯互联网”战略持续推进，转型步伐期待加速

业绩略低预期，转型步伐迫不及待

员工持股计划快速推进，未来业绩反转可期

员工持股计划彰显信心，“邦讯互联网”未来可期

智能插排获突破，打造智能家居“杀手级”入口

主营持续增长，“邦讯互联网+保险”空间巨大

主营反转持续，宝720互联网保险空间巨大

主营底部反转持续，关注宝720互联网保险

2014年年报点评：三驾马车齐驱动，邦讯踏上快车道

机构重仓

预盈预增

低价股

【图解季报】邦讯技术2020年一季度净利润-1395万元同比增长10.36%

邦讯技术预计2019年净利润500.00万元至1000.00万元同比增长101.13%至102.26%

（01-10）涨停揭秘：信息技术板块相对活跃邦讯技术涨停

（01-09）涨停揭秘：业绩预增昭衍新药强势涨停

（01-09）涨停揭秘：信息技术板块走强中孚信息涨停

（01-09）涨停揭秘：信息技术板块走强东方通涨停

（01-09）涨停揭秘：信息技术板块走强先进数通涨停