投资理念
本基金主要投资中短期债券，在严格控制风险和保持较高流动性的基础上，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。为实现本基金投资目标，采取如下投资策略：久期配置策略、期限结构配置、类属配置策略、个券精选策略、息差策略、银行存款、同业存单投资策略、国债期货投资策略。 本基金将投资信用评级不低于AA级的信用债，其中AA级信用债占持仓信用债的比例为0-20%，AA+级信用债占持仓信用债的比例为0-70%，AAA级信用债占持仓信用债的比例为30-100%。
| 基金简称 | 易方达安和中短债债券型证券投资基金A类 | 基金代码 | 110051 |
| 基金全称 | 易方达安和中短债债券A | 成立日期 | 2020-12-07 00:00:00 |
| 基金类型 | 债券型 | 成立规模 | -- |
| 基金经理 | 梁莹 | 风险等级 | 中低风险 |
| 基金公司 | 易方达基金管理有限公司 | 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 |
| 基金简称 | 易方达安和中短债债券型证券投资基金A类 |
| 基金全称 | 易方达安和中短债债券A |
| 基金类型 | 债券型 |
| 基金代码 | 110051 |
| 成立日期 | 2020-12-07 00:00:00 |
| 成立规模 | -- |
| 基金管理人 | 易方达基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 |
投资策略
本基金的投资范围包括国内依法发行、上市的国债、央行票据、地方政府债、金融债、公开发行的次级债、企业债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、公司债、可分离交易可转债的纯债部分、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 本基金不投资股票、可转债（可分离交易可转债的纯债部分除外）。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产不低于基金资产的80%，其中投资于中短期债券的比例不低于非现金资产的80%；每个交易日日终，扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 本基金所指的中短期债券是指剩余期限不超过3年（含）的债券资产，包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、公开发行的次级债、企业债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、公司债、可分离交易可转债的纯债部分。
基金经理
梁莹 任职时间: 2020-12-07 00:00:00 至今
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梁莹，女，中国籍，14年证券从业经历，经济学硕士、金融学硕士。曾任招商证券股份有限公司债券销售交易部交易员，易方达基金管理有限公司固定收益交易员、投资经理、现金管理部总经理助理，易方达资产管理（香港）有限公司基金经理。现任易方达基金管理有限公司现金和短债投资部副总经理、基金经理、基金经理助理。2014年9月24日至2019年5月28日，担任易方达双月利理财债券型证券投资基金的基金经理。2014年9月24日至2020年12月7日，担任易方达月月利理财债券型证券投资基金的基金经理。自2015年1月20日起，担任易方达增金宝货币市场基金的基金经理。2015年2月17日至2017年8月7日，担任易方达保证金收益货币市场基金的基金经理助理。自2015年2月17日起，担任易方达货币市场基金的基金经理助理。自2015年2月17日起，担任易方达天天理财货币市场基金的基金经理助理。自2015年2月17日起，担任易方达易理财货币市场基金的基金经理助理。自2015年3月17日起，担任易方达财富快线货币市场基金的基金经理。自2015年3月17日起，担任易方达龙宝货币市场基金的基金经理。自2015年3月17日起，担任易方达天天增利货币市场基金的基金经理。自2015年6月19日起，担任易方达现金增利货币市场基金的基金经理。2017年7月11日至2020年12月28日，担任易方达掌柜季季盈理财债券型证券投资基金的基金经理。自2017年8月8日起，担任易方达保证金收益货币市场基金的基金经理。自2018年12月5日起，担任易方达安悦超短债债券型证券投资基金的基金经理。自2020年12月7日起，担任易方达安和中短债债券型证券投资基金的基金经理。自2020年6月20日起，担任易方达天天发货币市场基金的基金经理助理。2021年4月8日至2022年12月3日，担任易方达稳鑫30天滚动持有短债债券型证券投资基金的基金经理。自2021年7月30日起，担任易方达稳丰90天滚动持有短债债券型证券投资基金的基金经理。自2023年10月31日起，担任易方达安汇120天持有期债券型证券投资基金的基金经理。
资产配置
| 行业名称 | 市值 | 占净值 |
|---|---|---|
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行业配置
| 行业名称 | 市值 | 占净值 |
|---|---|---|
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重仓配置
| 公司名称 | 市值 | 占净值 |
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持仓债券
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| 公告标题 | 发布日期 |
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追高可能被套，抄底未必是底，在大牛市爆发没有到来的时候，对于踏空了的投资者，选股是个大问题。
其实还有另外一种投资，可转债！可以转换成股票的债券，当正股上涨时可以跟随上涨，甚至涨幅更大，适当的时候可选择换成股票；当正股下跌时，因债券的特性跌幅相对有限，实在跌的厉害还可以一直持有到期还本付息。
周一《2020年1月13日|一周投资情报》讲了可转债打新的知识，今天来理一下可转债二级市场的交易。
买可转债的几个主要关注点
转股溢价率：转债收盘价相对于转换价值溢价百分比。这个值衡量的是以某一天收盘价计算，买入可转债的成本比转换成为股票的收益是高还是低？通常来说，转股溢价率越低，可转债换股获利机会越大。
纯债溢价率：可转债收盘价相对于其纯债价值的溢价百分比。这个值把可转债当成单纯的一只债券，测算可转债现价相对持有到期该债券的价值的溢价。通常来说，这个溢价率越低，其作为债券的投资收益可能越大。
正股市盈率：正股收盘价和对应每股盈余的比率。理论上，市盈率太高的股票，其上涨的机会就较低。
自愿转股期：可转债约定的可以由债券持有人发起转换为股票的时间段，一般为可转债上市6个月后到债券到期日。
强制赎回：有的可转债发行时会约定，如果正股价格符合一定条件（一般是一个时间段高于转股价一定比例），则发行人可以启动强制赎回，对债券持有人来说，如果遇到强制赎回，表明你已经赚了不少了。
回售保护：有的可转债发行时会约定，如果正股价格连续低于转股价一定幅度，债券的持有人有权按照约定价格卖回给发行人可转债（通常是债券面值＋利息），是对可转债持有人的一个保护，但并不是所有债券都有这个约定。
参考华西证券研究所樊信江研究员的报告《新上市转债熔断频发信号几何？——可转债研究随笔20200112》，我们在已上市可转债中选择交易价格低于130元，纯债到期收益率大于０，正股市盈率为正且低于40倍，筛选出下表中的可转债。
数据来源于wind，截止到2020-1-13
代码 | 可转债简称 | 自愿转股起始日 | 到期日 | 2020-1-13收盘价格 | 转股溢价率 | 纯债溢价率 | 正股市盈率 | 债券到期收益率 | 正股所属行业 |
113527.SH | 维格转债 | 2019-07-30 | 2025-01-24 | 94.48 | 39.40 | -3.28 | 11 | 5.11 | 耐用消费品与服装 |
113535.SH | 大业转债 | 2019-11-15 | 2024-05-09 | 102.24 | 36.32 | 7.68 | 16 | 2.48 | 材料Ⅱ |
113528.SH | 长城转债 | 2019-09-09 | 2025-03-01 | 103.17 | 24.52 | 19.80 | 23 | 2.74 | 资本货物 |
128064.SZ | 司尔转债 | 2019-10-14 | 2025-04-08 | 103.20 | 30.33 | 12.09 | 11 | 2.18 | 材料Ⅱ |
123023.SZ | 迪森转债 | 2019-09-27 | 2025-03-20 | 103.30 | 24.83 | 11.94 | 21 | 2.19 | 商业和专业服务 |
113017.SH | 吉视转债 | 2018-07-02 | 2023-12-27 | 104.22 | 37.25 | 9.69 | 30 | 1.35 | 媒体Ⅱ |
123028.SZ | 清水转债 | 2019-12-25 | 2025-06-19 | 106.29 | 18.15 | 22.35 | 12 | 2.70 | 材料Ⅱ |
113525.SH | 台华转债 | 2019-06-21 | 2024-12-17 | 108.00 | 28.05 | 15.61 | 26 | 1.29 | 材料Ⅱ |
113532.SH | 海环转债 | 2019-10-09 | 2025-04-02 | 108.01 | 20.97 | 19.28 | 24 | 0.94 | 公用事业Ⅱ |
110043.SH | 无锡转债 | 2018-08-06 | 2024-01-30 | 109.19 | 28.97 | 15.51 | 9 | 0.09 | 银行 |
110034.SH | 九州转债 | 2016-07-21 | 2022-01-15 | 109.27 | 39.99 | 5.56 | 17 | 0.52 | 食品与主要用品零售Ⅱ |
113026.SH | 核能转债 | 2019-10-21 | 2025-04-15 | 109.98 | 34.76 | 20.75 | 17 | 0.00 | 公用事业Ⅱ |
110059.SH | 浦发转债 | 2020-05-04 | 2025-10-28 | 110.07 | 33.49 | 15.39 | 6 | 1.21 | 银行 |
123010.SZ | 博世转债 | 2019-01-11 | 2024-07-05 | 110.10 | 14.93 | 27.88 | 14 | 0.57 | 商业和专业服务 |
128073.SZ | 哈尔转债 | 2020-02-28 | 2024-08-22 | 110.12 | 12.05 | 26.16 | 22 | 1.09 | 耐用消费品与服装 |
110051.SH | 中天转债 | 2019-09-06 | 2025-02-28 | 111.13 | 29.12 | 18.27 | 14 | 0.56 | 技术硬件与设备 |
113021.SH | 中信转债 | 2019-09-11 | 2025-03-04 | 111.75 | 32.49 | 12.48 | 6 | 1.28 | 银行 |
128085.SZ | 鸿达转债 | 2020-06-22 | 2025-12-16 | 111.91 | 7.33 | 18.46 | 25 | 1.89 | 材料Ⅱ |
113530.SH | 大丰转债 | 2019-10-08 | 2025-03-27 | 112.60 | 21.75 | 15.41 | 24 | 1.59 | 资本货物 |
113516.SH | 苏农转债 | 2019-02-11 | 2024-08-02 | 112.70 | 20.57 | 16.05 | 10 | 0.47 | 银行 |
113545.SH | 金能转债 | 2020-04-18 | 2025-10-14 | 113.00 | 16.37 | 28.09 | 8 | 0.36 | 能源Ⅱ |
113519.SH | 长久转债 | 2019-05-13 | 2024-11-07 | 113.13 | 23.78 | 15.21 | 22 | 1.27 | 运输 |
113534.SH | 鼎胜转债 | 2019-10-16 | 2025-04-09 | 114.08 | 11.60 | 23.92 | 23 | 0.21 | 材料Ⅱ |
113554.SH | 仙鹤转债 | 2020-06-22 | 2025-12-16 | 115.06 | 8.70 | 28.62 | 29 | 0.48 | 材料Ⅱ |
110055.SH | 伊力转债 | 2019-09-23 | 2025-03-15 | 115.10 | 19.75 | 24.39 | 16 | 0.07 | 食品、饮料与烟草 |
110053.SH | 苏银转债 | 2019-09-20 | 2025-03-14 | 116.90 | 22.24 | 17.67 | 6 | 0.41 | 银行 |
虽然目前可转债普遍存在转股溢价和纯债溢价，持有还是存在一定风险，但在债性保护下，其债券面值+利息的收益还是为可转债投资带来相当程度的安全垫，使投资风险可以控制在一个较小的范围之内，因此投资者可考虑参考上表数据，选择当前价格和转股溢价率相对较低的可转债进行投资。
风险提示
本文内容仅为投资者教育之目的而发布，不构成投资建议。本文内容所提及的市场判断、荐股等建议仅供参考，不能确保获得盈利或本金不受损失。本文内容所提及统计数据为理论数据，为模拟盘操作，仅作统计展示使用，过去推荐成功不代表未来也会推荐成功，我们时常会推荐失败，据此操作可能会造成亏损风险。投资者应在充分考虑自己所能承受之风险前提下，自主、谨慎地做出投资决定，一切投资风险自担。我司力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对因使用本文引发的损失不承担责任。股市有风险，投资需谨慎！
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