投资理念
本基金具体投资策略分三个层次:首先是大类资产的配置,即根据经济周期决定股票等权益类证券和债券等固定收益类证券的投资比例;其次是行业配置,即根据通胀通缩变化和经济发展的内在逻辑,在通胀通缩的不同阶段,配置不同的行业;最后是个股选择策略和债券、股指期货等资产的投资策略。 当沪深300指数的整体估值水平处于过去十年的后10%分位,同时未来一年上市公司预测盈利增速、资产回报率能够提高,我们将提高股票资产配置比例,股票资产占基金资产的比例为60%-80%。 当沪深300指数的整体估值水平处于过去十年的前10%分位,同时未来一年上市公司预测整体盈利增速、资产回报率将出现下滑,我们将降低股票资产配置比例,股票资产占基金资产的比例为30%-50%。 除上述两种情况以外,本基金股票资产占基金资产的比例为40%-70%,本阶段本基金股票资产配置的重点是行业配置和个股选择。