疫情后的ESG机会|2021年7月8日|投资日评
行情综述：
昨日，指数低开高走集体反弹，成交额连续五个交易日突破万亿元，市场情绪回暖。
锂电池、光伏等高景气板块持续受到资金追捧，赚钱效应爆棚。另外，医药医疗、白酒也反弹修复，稀土永磁、军工、半导体芯片轮番拉升。
近期的行情就是这么快，前一天都还让人担忧，后一天就迅速崛起，疫情之后的市场到底会怎样演绎？我们又该怎样把握？如果仅仅是追市场热点，肯定追不上，如果是跟踪芯片、医药、锂电池，现在又有些高。那我们还有没有一些其他的投资策略呢？
今天，我们就带给你一种不一样的思路。
我们先来看看历史。
第一次世界大战和随后爆发的西班牙流感，不仅没有摧毁欧美经济，反而催生了持续10年的经济繁荣，同时也使消费主义大行其道。
新冠疫情后，许多专家预测，类似情形或将重现。
但是，最新一期《瑞银投资者观察》的问卷调查表明，历史不仅仅是简单的重演。部分投资者已将关注的重点投向了更深层次的领域，比如寻找生命意义，以及为世界做出更多贡献。
有3800多名来自亚洲、欧洲和美洲的投资者参与了此次问卷访谈，受访者的资产均超过了100万美元。
随着新冠疫苗接种加速，商业活动逐渐恢复，各种限制慢慢减少，投资者们对他们的人生目标进行了重新排序，同时也对“生命短暂”的意识更加强烈。
在新冠疫情后的经济复苏里，投资者似乎更具使命感的。
调查显示，68%的受访者想为这个世界贡献更多；58%的受访者表示疫情让他们更关注内心；40%的受访者想参与到一件更伟大的事情中。其实我们可以认为“生命短暂”的意识，激发了人内心更高层次的需求。
什么是更高层次？根据马斯洛的需求层次理论，包括人类需求的五级，通常被描绘成金字塔内的等级。从层次结构的底部向上，需求分别为：生理（食物、衣服），安全（就业、健康、消费、财产），归属，尊重和自我实现。
所以到了一定层次之后，仅仅是赚钱，已经不能使其满足，尊重和自我实现的需求会会在赚钱之上或者贯穿于赚钱的过程。
那么怎么贯穿呢？——ESG其实就可以办到。
那么什么是ESG呢？
“社会责任投资” 将环境（Environmental）、社会（Social）和公司治理（Governance），等因素纳入到投资的评估决策中（以上三个因素简称ESG）。“社会责任投资”选择的标的，除了具备良好的基本面表现，还应在这三大因素下有突出表现。从本质上讲，它投资的是社会的良心和一个可持续发展的未来。
在ESG投资策略下，那些社会责任感薄弱的企业，不管盈利能力和发展前景再怎么优秀，都不会在这一框架内被接纳。
而投资者在这一框架体系的指导下进行投资，不仅能赚钱，还能获得一种为世界更美好做出过贡献的获得感。从而满足马斯洛需求层次里面的更高层次的需求。
你可能会说，我还没有到这么高的层次，我还在前两个层次苦苦挣扎。
但是有更高层次的需求的人，往往是社会的精英，他们手里资产在资本市场中占比很重，足以把资产标的价格推高。
而我们只要跟着这个趋势，理论上就能赚到钱。
所以有些投资理论不在于你信不信，而在于信的人有多少，这些人有多大影响力。
虽然你可能对ESG投资体系并不熟悉甚至第一次听说，但是他的应用在国际上以及非常普及。
高盛在2005年就建立了“环境政策框架”， 随后在 《高盛环境政策：2006年终报告》 中提到，其投研团队对行业以及公司进行了ESG风险评估。
2006年联合国责任投资原则组织成立，ESG理念在全球得到了大力推广。
MSCI、标普和道琼斯都推出了ESG系列相关指数；全球14家交易所要求或鼓励上市公司披露ESG信息。
近年来，全球的ESG投资增长迅猛。根据联合国数据，截至2020H1，签署PRI金融机构的资管规模高达103.4万亿美元，2006-2019年间的AUM符合增长率有22%。
相比于海外的如火如荼，国内的ESG投资起步较晚，目前还处在初级阶段，尤其是指数体系已颇具规模。
截至2020年底，中证指数公司累计发布了ESG相关主题指数57个，这对日后的相关ESG金融产品建设打下了基础。
随着疫情后，“绿色复苏”广受各界关注，再叠加长线的养老金入市、外资持续流入A股等因素影响，驱动ESG策略的金融产品在国内加速发展。
截至今年4月末，ESG概念基金数量已有145只，资管规模约1700亿。其中，以复制相关ESG指数的被动投资为主，而主动管理型基金只有9只，规模不到200亿元。
投资者在经历疫情后的观念上诸多变化，虽然是出于主观，但ESG投资策略本身却并非只是观念上的东西，也有一套符合社会客观发展规律的逻辑体系。
就以ESG指标为观察点，相关指标表现优异的企业，通常在成功控制、运行效率等方面表现更佳，从而拥有更强的盈利能力。
同时，这些企业往往在公司治理和供应链管理中，具有较好的风险控制能力，并且在法律诉讼、利空新闻等非系统性风险上拥有更强的规避能力，因此经营上的风险敞口更低。
所以，在底层资产的选择上，兼顾高盈利性和低风险性的ESG投资策略，兑现在投资收益上，表现的相当可观。
以MSCI中国ESG综合指数为例，在2009年至2021年3月间，10多年间的累计涨幅高达524.9%，远高于同期MSCI中国综合指数（296.6%）。
那么，ESG投资策略下板块机会在哪里？
受疫情影响，我国的ESG投资明显加速，但鉴于还在发展初期，投资标的相对不多。如果不愿意选择现有的基金产品，但却抱定ESG理念，也可以由此出发，自行筛选标的。
那么，首先必须重视政策的力量，目前政府部门、监管部门对ESG理念颇为重视，比如当下力推的“碳中和”，正是ESG在环境方面的关注重点。
因此，在政策的引导下，“碳中和、碳达峰”持续推进，将成为我国ESG在当下及未来最重要的的落脚点。
寻找因“碳中和”受益的行业板块，主要从减少化石能源使用、减少温室气体排放这两个核心点出发，不难看出电力设备和新能源行业最为瞩目。
再根据产业逻辑，看细分板块的投资机会：
1、生产方面，随着特高压和电网储能技术的发展，长期将实现以风光发电为主的能源结构化转型，光伏发电设备制造商以及高压输电工程将受益；
2、储存方面，技术较为成熟的锂电储能，和成本优势明显的钠离子电池储能，将分别在短期和长期受益；
3、消费方面，新能源汽车将逐步取代传统燃油车，而已具备规模的车企和有明确电动化转型意图的传统车企，以及动力电池产业链将受益。
早间新闻精选
1、李克强主持召开国务院常务会议，会议表示，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持。
2、近日，市场监管总局根据《中华人民共和国反垄断法》第四十八条、四十九条作出行政处罚决定，对阿里、腾讯、苏宁等企业分别处以50万元人民币罚款。
3、7月5日，国家粮食和物资储备局组织投放了首批国家储备铜、铝和锌，共计10万吨。
4、发改委印发“十四五”循环经济发展规划，提出规范发展二手商品市场；完善新能源汽车动力电池回收利用溯源管理体系；到2025年电商快件基本实现不再二次包装等。
5、发改委、住建部联合印发《关于推进非居民厨余垃圾处理计量收费的指导意见》，指导地方推进非居民厨余垃圾处理计量收费工作。
6、截至7月7日下午6时，首批双创50场外指数基金认购总规模已经接近30亿元，部分公募旗下产品认购踊跃。
7、今年以来，国内硫酸铵市场持续推涨，目前主流成交价已涨至1100-1200元/吨附近，半年涨幅已达近90%，价格再创自2008年金融危机以来的十余年新高。
8、据上海市建设项目环评信息公开官网，特斯拉上海超级工厂（一期）第二阶段在6月27日竣工，并在7月5日正式开始调试，这意味着特斯拉上海超级工厂（一期）正式建设完毕。
9、晶科科技下属公司拟租赁关联方公司屋顶，建设光伏发电项目。
10、美股三大指数周三小幅收涨，道指涨0.3%，纳指涨0.01%，标普500指数涨0.34%，标普500指数和纳指均创收盘新高。国际原油期货收跌，美油、布油均跌超1%。COMEX 8月黄金期货收涨0.44%。
重大公告>>>
中国中铁：高铁电气科创板IPO的注册申请获证监会同意
上海机场收问询函：要求说明虹桥公司业绩大幅下滑原因及合理性
中嘉博创收关注函 要求说明股东刘英魁股份冻结具体情况
柯利达：对方圆证券出资额拟由2.93亿元调整为1.56亿元
皖通科技：西藏景源与安徽中战解除股份转让协议
ST荣华：收到警示函 因预告业绩与实际业绩差异幅度达65%
新湖中宝：参股公司宏华数科7月8日将科创板上市
飞龙股份：将为长城汽车开发试制及生产某项目电子水泵总成
柘中股份：参设基金所投资企业新中港在上交所上市
安图生物：新冠核酸检测试剂盒取得医疗器械注册证
开尔新材：将择机处置立昂技术股票
金力泰：成为向东风专用车新工厂供应商
万邦达：子公司获危险废物经营许可证
桂冠电力：拟投资渔光互补平价上网项目
璞泰来：拟肇庆市投建隔膜涂覆生产及锂电自动化设备项目
福成股份：拟重启肉牛养殖及屠宰加工业务
华茂股份：拟挂牌转让德生印染16.68%股权
业绩>>>
中远海控：上半年预盈371亿元 上年同期为11.37亿元
兴业科技：半年度净利预增4681%-5638% 海外订单回流
深天马A：半年度净利预增55.83%-74.63%
横店东磁：上半年净利预增50%-70%
双良节能：上半年净利预增381%-493%
柳钢股份：上半年净利预增135%到154%
大秦铁路：上半年大秦线货物运输量同比增11.48%
龙净环保：上半年净利预增92%至107%
江淮汽车：6月份纯电动乘用车销量同比增长165%
新希望：6月生猪销售收入环比下降22.28%
中金岭南：半年度净利预增69.87%-86.05% 锌铅价格上涨
保利地产：上半年签约金额2851亿元 同比增加27%
中国外运：上半年净利预增65%至85%
皖维高新：上半年净利预增113%到136%
创维数字：半年度净利预增50.01%-73.52%
焦作万方：半年度净利预增超2倍 铝价大幅上升
东方盛虹：上半年净利预增超16倍 化纤石化行业复苏
三友化工：上半年预盈11.5亿至12亿元 同比扭亏
捷捷微电：半年度净利预增90%-110%
圣农发展：6月销售收入同比增长6.72%
西部矿业：上半年净利同比预增306%
苏大维格：半年度净利预增237.18%-325.14%
湘佳股份：6月活禽销售均价环比下降9.5%
景兴纸业：半年度净利预增110%-150%
宝钛股份：上半年净利同比预增94.16%
世茂股份：上半年房地产销售签约额约166亿元 同比增77%
好太太：上半年净利预增45%至60%
广汇汽车：上半年净利预增200%-220%
北新建材：上半年净利预增88.31%-121.54%
广汇汽车：上半年净利预增200%-220%
妙可蓝多：上半年净利预增195%-241%
正邦科技：6月生猪销售收入环比下降16.44%
增减持>>>
顶点软件：金石投资拟减持公司不超6%股份
海汽集团：海南农垦拟减持公司0.768%股份
长春经开：控股股东子公司拟1亿至2亿元增持股份
其他>>>
新研股份：子公司明日宇航拟引入8亿元增资
生物股份：拟定增募资不超9亿元 公司控制权将变更
