2021年，ESG投资大热，可持续发展挂钩债券发行量创历史新高。2022年，ESG投资将持续升温，绿色债券呈现不可阻挡之势。
然而，机遇和挑战总是共同存在的，未来一年，市场参与者面临的一个关键挑战是，在投资增长的同时，人们对“漂绿”（greenwashing 机构为了展示环境负责的公共形象而宣传虚假信息）的担忧日益加剧。
尽管许多大公司在2021年制定了可持续发展目标，并公布了ESG相关数据，但投资者、监管机构和广大公众正在对其进行更严格的审查。
到2022年，企业和政府领导人将面临越来越大的压力，他们需要证明自己有足够的能力监督和治理ESG问题—从气候变化到人权，再到社会动荡。
同时，与气候、生物多样性和其他环境问题一样，越来越多社会问题被纳入ESG的讨论范围—如多样性、公平和工人福利。
标普全球概述了今年八大驱动ESG投资的关键趋势。其中至关重要的是，这些趋势是相互重叠和相互作用的，将直接影响到2022年ESG投资前景。如下图所示，E、S和G趋势不应被孤立地考虑，而是相互联系起来加以理解。
企业董事会和政府领导人ESG治理能力面临考验
企业董事会和政府领导人将面临越来越大的压力，随着投资者要求高层加强监督问责，并加强对可持续性的关注，董事会需要提高其ESG治理能力。
去年，股东在这一领域的行动有所增加，包括投票反对董事缺乏可信的气候行动计划，这一趋势将在今年越发明显。此外，董事会多元化的努力，以及制定促进有意义的多元化、公平和包容的政策的努力，将刷新人们对身份、专业知识和领导风格的差异推动增长和创新的全面认识。
政府和企业领导人面临着加强其ESG治理能力和将可持续性纳入其政策和战略的压力，去年仅美国就因与天气和气候相关的灾害损失1450亿美元。
新的合规标准将要求公司披露更可靠的信息
尽管许多大公司制定了可持续发展目标，并公布了ESG相关数据，但投资者、监管机构和广大公众正在对其进行更严格的审查，反对所谓的“漂绿”。
漂绿是指将环保作为营销手段，公司、政府或是组织以某些行为或行动宣示自身对环境保护，但实际上却是反其道而行。
比如，一些产品经常声称它们的成分百分之百纯天然，而那些天然物质有些却是有害的。或者是，产品虚假声称经过权威环境机构认证。
新的全球ESG相关标准将继续发展完善，与社会问题最相关的数据、指标和报告要求可能会趋同，最终形成一个跨地区和行业具有共同基准地信息披露标准。
将净零排放"承诺"转变为"行动"
去年，制定到2050年实现净零排放目标的政府和大公司数量迅速增长，但其往往缺乏中期减排目标或计划，而今年来自股东和其他利益相关者的压力会迫使其制定具体的、短期的计划，并开始采取行动。
2021年，政府间气候变化专门委员会(IPCC)发布了一份备受瞩目的气候报告“人类的红色代码”。报告显示，全球需要加快步伐，采取行动，才能实现目标。
面对如此高的风险，投资者可能会要求更多的东西，而不仅仅是制定长期的气候承诺。标普全球报告认为，各国政府和企业必须在短期内为脱碳之路提供可信的、可实现的路标。除了既定的减排目标之外，还要延伸到实体，包括如何管理有形气候风险，弹性规划是否充分等。
气候转型战略将越来越多地涉及社会问题
尽管人们预期各国政府和企业将在今年取得有意义的进展，但在通胀高企、能源成本上升和货币政策收紧和地缘政治危机这一严峻的宏观环境下实现目标，面临挑战，人们也更加重视管理气候转型的社会影响。
一个关键挑战是在实施气候转型计划时，在“E”和“S”上采取的行动之间取得平衡，并考虑到发展中国家国内的人口问题。
面对潜在的经济逆风，向新兴经济体平衡气候目标与经济增长和减贫目标提供支持，将令全球气候转型势头企稳。
气候压力测试在金融服务业得到重视
投资者历来把气候变化问题焦点放在非金融企业上，尤其是能源行业。如今，主要金融机构和政策制定者开始认识到气候对金融稳定的长期威胁，也认识到融资将在促进低碳转型和确保经济的气候弹性方面发挥重要作用。
在“绿色金融系统网络”(NGFS)的基础上，各国央行正开始将气候风险纳入银行和保险公司的压力测试。
欧央行在经济气候压力测试表明，银行有必要加强在气候转型风险和物理风险方面的风险敞口的评估，以便主动管理这些风险。
在美国，美联储正在权衡气候相关风险对金融机构和金融系统的影响，并将情景分析作为实现这一目的的关键分析工具。
气候压力测试的大部分工作来自各国央行的全球合作，标普全球预计这种合作将在2022年继续下去。
自然资本和生物多样性的重要程度逐渐上升
各国政府和企业正开始履行保护生物多样性和自然的承诺，对于企业来说，评估和管理其材料和投入的整个供应链更具挑战性，数据的可用性和质量以及普遍认可的测量方法仍然至关重要。
根据世界经济论坛的研究，全球超过一半的GDP或多或少地依赖于自然，加上自然所提供的额外未计算的价值，防止物种大规模灭绝可能逐渐成为投资者必须关注的问题。
同时，保护湿地、森林和海岸线等以自然为基础的解决方案作为解决气候变化的有效策略而受到青睐。
2022年的新举措将有助于生物多样性，2022年4月25日至5月8日将在昆明举行第15届联合国生物多样性大会（第二阶段），这是一项具有里程碑意义的活动。各国政府将致力于就未来十年的一系列新目标达成一致，并添加进《生物多样性公约》。
供应链中的社会问题将得到格外的关注
2021年，企业敏锐地意识到供应链的脆弱性，而在今年供应链中断的趋势大概率会延续下去。
除了供应链的中断造成的供应短缺外，供应链中的社会问题也将获得关注，特别是在遏制侵犯人权和改善劳动条件的不断努力下。
现有和拟议的立法将使供应链可追溯性和社会风险管理在今年变得更加重要，尽管欧盟《可持续公司治理指令》在去年推迟实施，但德国、荷兰和法国等成员国在国家层面的强制制定人权尽职调查立法，将促使在更大范围内发现供应链中的侵犯人权行为，并采取行动。
撤资与参与的争论将会升温
2021年，我们看到更多的大型资产所有者、资产管理公司和银行采取了负面筛选策略。换句话说，排除或剥离ESG风险敞口较大的公司。这一现象显著地发生在化石燃料和其他高碳公司，以及具有急性和慢性物理气候风险的高风险实体。
正如，石油巨头埃克森美孚最终顺应ESG热潮和投资人压力，放弃部分大型油气项目。
标普全球预计，到2022年，负面筛选将变得更加普遍，特别是在投资组合和贷款账簿脱碳方面。
剔除政策可能会在减少贷款或投资组合的碳足迹方面产生立竿见影的效果，但这种方法也有其缺点。参与政策的支持者指出，通过撤除或排除与企业的关系，并不鼓励改变，可能导致将这些证券出售给不太关注ESG问题的投资者。因此，参与的支持者更愿意利用他们的投资，通过参与改进与企业就气候转型或供应链工作条件等关键的ESG问题，进而产生变革。
但无论是采取消极筛选还是交涉改进的方式，贷款机构和投资者都将面临压力。
