市场概述
地缘政治担忧消散，美国经济数据强劲，提振风险偏好，美股主要股指连续第二个交易日上涨，完全收复本周早些时候的失地。小盘股指连续第15个交易日跑赢标普，再创新高。科技七巨头普涨，Meta大涨5.6%，特斯拉涨超4%。
美国强劲的经济数据降低了降息预期，2年期美债收益率上行2.5个基点，10年期收益率则持平于昨日尾盘。
美元下挫0.5%，逼近98关口。
加密货币下挫，比特币跌1.13%，以太坊跌2.7%。
疲软美元下，贵金属表现亮眼。现货黄金大涨1.8%，首次突破4900美元。纽约期银涨4%，现货铂金涨超6.3%，双双创历史新高。美国上周EIA原油库存超预期增加360万桶，原油跌2%。
亚洲时段，A股三大股指午后集体上涨，商业航天再掀涨停潮，港股震荡回升，泡泡玛特大涨6%，黄金、白银反弹。
要闻
潘功胜：灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，今年降准降息还有一定的空间。
美联储最青睐通胀指标符合预期，美11月PCE物价指数同比2.8%，环比0.2%，个人支出稳健增长，不过储蓄率进一步下滑。
美国Q3实际GDP季环比终值小幅上修至4.4%，创两年来最快增速，核心PCE通胀保持在2.9%。
德国总理默茨：欧洲不应急于放弃跨大西洋关系。特朗普解除关税威胁后，欧洲议会拟解冻欧美贸易协定审议，格陵兰总理重申底线。
北欧养老基金加速离场：丹麦清仓美债，瑞典跟卖，格陵兰考虑抛售美国股票。
报道：美国试图“年底前颠覆古巴政权”。
特朗普就“去银行化”问题起诉摩根大通及其CEO戴蒙。响应特朗普，美国银行、花旗考虑推出利率最高10%的新信用卡。
AI需求兑现但供应将至“最低点”，英特尔Q1指引逊色，盘后大跌超10%。
马斯克达沃斯秀蓝图：明年公开发售Optimus机器人，今年Robotaxi将在美“非常普及”、AI或超越人类。
百度之后，阿里据称计划平头哥独立上市，股价盘中大涨超7%。
Qwen3-TTS全家桶开源上线。
算力税第二波，CPU涨价。存储太火，铠侠今年产能已全部售罄。
AI与存储周期共振，兆易创新预计2025年营收同比增约25%，净利润增46%。
市场收报
欧美股市：标普500指数收涨0.55%，报6913.35点。道指涨幅0.63%，报49384.01点。纳指涨幅0.91%，报23436.02点。欧洲STOXX 600指数收涨1.03%，报608.86点。
A股：上证指数收报4122.58点，涨0.14%。深证成指收报14327.05点，涨0.50%。创业板指收报3328.65点，涨1.01%。
债市：美国10年期国债收益率涨0.40个基点，报4.2469%。两年期美债收益率涨2.35个基点，报3.6079%。
商品：COMEX黄金期货涨1.97%，在电子交易盘刷新历史高位至4934.30美元/盎司。COMEX白银期货涨4.05%，报96.395美元/盎司。WTI 3月原油期货收跌2.08%，报59.36美元/桶。布伦特3月原油期货收跌1.81%，报64.06美元/桶。
要闻详情
全球重磅
潘功胜：灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，今年降准降息还有一定的空间。中国人民银行行长潘功胜表示，做好预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。加强债券市场、外汇市场、货币市场、票据市场、黄金市场监督管理。建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排。继续用好支持资本市场的两项货币政策工具，支持资本市场稳定发展。
美联储最青睐通胀指标符合预期，美11月PCE物价指数同比2.8%，环比0.2%。美联储青睐的通胀指标PCE通胀符合预期，美国个人支出在11月以稳健速度增长，不过储蓄率进一步下滑。
美国Q3实际GDP季环比终值小幅上修至4.4%，创两年来最快增速，核心PCE通胀保持在2.9%。美国三季度实际GDP年化季环比终值上修至4.4%，主要得益于出口走强、库存拖累减弱及消费支出保持韧性。同期核心PCE通胀年化率维持在2.9%，持续高于美联储2%的政策目标。在经济增长强劲、就业市场相对稳健且通胀仍高于美联储目标的背景下，市场仍普遍预期美联储将在下周议息会议上维持利率不变。
特朗普180度转折，欧洲懵了。从军事威胁到突然撤回关税，特朗普“善变”令欧洲深陷恐慌。欧盟官员直言其“喜怒无常”，警告这或许只是分裂盟友的诱饵。在“明天就可能动武”的阴影下，大西洋两岸信任崩塌，欧洲正警惕这是否为下一轮危机的序章。
对特朗普还抱幻想？德国总理默茨：欧洲不应急于放弃跨大西洋关系。1月22日，德国总理默茨在达沃斯论坛就跨大西洋关系发出警示，强调在“大国竞争时代”，北约所依赖的战略互信仍是美欧双方的“决定性竞争优势”，欧洲不应轻易放弃这一伙伴关系。此番表态正值美国总统特朗普在格陵兰岛问题上突然转变立场，取消原定对欧加征关税措施。默茨对此表示欢迎，称之为“朝着正确方向迈出的一步”。
特朗普解除关税威胁后，欧洲议会拟解冻欧美贸易协定审议，格陵兰总理重申底线。欧洲议会议长梅措拉称，特朗普的立场转变足以支持就议会欧美协议进行表决，初步投票可能未来几天内举行。格陵兰自治政府总理尼尔森强调，格陵兰的主权和领土完整是“红线”，任何涉及格陵兰的协议都必须在尊重国际法的基础上、由格陵兰和丹麦参与协商。特朗普称，美国将取得对格陵兰岛的“全面准入权限”，这意味着可以在该地区“部署我们需要的任何东西”，但不会为此支付任何费用。
北欧养老基金加速离场：丹麦清仓美债，瑞典跟卖，格陵兰考虑抛售美国股票。北欧大型养老金正加速撤离美国市场。瑞典Alecta已抛售约110亿美元中的大部分持仓，丹麦AkademikerPension也计划在1月底前清仓，同时格陵兰岛的SISA Pension正考虑撤出占其管理资金（约11亿美元）半数的美国股票投资。这表明，欧洲长期资本对美元资产的信心正因地缘政治与财政风险而动摇，可能预示着全球资本流动格局的重塑。
报道：美国试图“年底前颠覆古巴政权”。据新华社，华尔街日报报道称特朗普政府企图在年底前颠覆古巴政权；美政府官员认为，对委内瑞拉的军事行动是对古巴的警告。美国企图通过切断委内瑞拉对古巴的石油供应重创古巴经济。古巴国防委员会17日召开会议，审议并批准了古巴进入战争状态时的各项计划和措施。
美国总统特朗普就“去银行化”问题起诉摩根大通及其CEO戴蒙。特朗普索赔金额至少50亿美元，指控摩根大通出于政治原因停止向他本人及其相关企业提供银行服务。此前，在特朗普试图打击他所认为的银行基于意识形态拒绝向客户提供金融服务（去银行化，debanking）的过程中，他多次点名摩根大通。
响应特朗普，美国银行、花旗考虑推出利率最高10%的新信用卡。美国银行和花旗集团均在考虑推出年利率为10%的信用卡，以回应美国总统特朗普提出的要求。本周早些时候，特朗普表示，他将要求国会推动落实这一提议，这也让金融机构更清楚他打算采取的具体路径。包括摩根大通在内的多家银行高管曾公开反对这一利率上限，称这将迫使放贷机构削减消费者的授信额度。
马斯克达沃斯秀蓝图：明年公开发售Optimus机器人，今年Robotaxi将在美“非常普及”、AI或超越人类。马斯克说，如果特斯拉对机器人的可靠性、安全性和功能范围充满信心，到明年底，将启动公开销售，用户可以“基本要求它做几乎任何你想做的事”；已开始在得州奥斯汀提供没有设置车内安全监督员的Robotaxi服务。他预测，到今年底、或最迟明年，AI将变得“比任何人类都聪明”。
AI需求兑现但供应将至“最低点”，英特尔Q1指引逊色，盘后大跌超10%。Q4英特尔营收同比降4%仍高于分析师预期，EPS增15%大超预期，数据中心和AI业务收入超预期增9%；当季完成向英伟达售股50亿美元；18A成首个在美量产的领先制程节点。CEO称需求“相当强劲”，公司Q4用尽大部分库存，而制造良率未达标准；打造代工业务需时间，代工客户将下半年做决定，公司重建将耗时多年；CFO称，Q1指引疲软部分源于“未满足季节性需求所需的供应”，供应问题Q1将达峰值，Q2及之后会改善；下半年将出现14A技术客户。
百度之后，阿里据称计划平头哥独立上市，股价盘中大涨超7%。报道称，阿里将先把平头哥改造成部分由员工持股的实体，再探索IPO可能性。作为阿里雪藏多年的“核武器”，平头哥上市不仅对阿里意义重大，也将对中国半导体产业产生深远影响。去年9月央视新闻联播报道中国联通一智算中心项目，披露了平头哥研发的AI芯片PPU。该芯片在关键参数上超越英伟达A800和主流国产GPU，整体性能与英伟达H20相当。
Qwen3-TTS全家桶开源上线！Qwen3-TTS 多码本全系列模型均已开源，包含1.7B和0.6B两种尺寸，1.7B可以达到极致性能，具有强大的控制能力，0.6B均衡性能与效率。模型覆盖 10 种主流语言（中文、英文、日语、韩语、德语、法语、俄语、葡萄牙语、西班牙语、意大利语）及多种方言音色。
算力税第二波，CPU涨价。中美CPU巨头股价大涨，市场对CPU涨价预期升温。涨价源于AI智能体架构变革：智能体执行任务需创建独立沙箱环境以调用工具、处理文件，该环境完全依赖CPU运行。IDC预测智能体五年增长70倍将带来千万片级增量需求，但供给端产能已达极限。在供需结构性失衡下，CPU正接替GPU成为“算力税”第二波承载者。
存储太火，铠侠今年产能已全部售罄。AI需求正终结廉价固态硬盘时代。存储巨头铠侠证实，其2026年产能已全部售罄，供应紧张预计持续至2027年。这导致终端SSD价格全线飙升，部分1TB型号涨幅超130%。为应对短缺，铠侠已转向基于长期合作的“配给制”分配产能，凸显AI基建对全球存储供应链的深刻重塑。
AI与存储周期共振，兆易创新预计2025年营收同比增约25%，净利润增46%。中国芯片设计公司兆易创新发布业绩预告，得益于存储行业周期上行与AI算力基础设施建设的拉动，公司2025年净利润预计大幅反弹约46%，达到16.1亿元。剔除投资收益后的扣非净利润也增长约38%，显示出核心业务的强劲复苏，确立了公司走出行业低谷的显著态势。
研报精选
美联储主席人选反复生变，特朗普最想要的还是贝森特？美银报告表示，美联储主席人选博弈中，财政部长贝森特或成"隐藏候选人"。随着甄选过程的延长，市场应更加重视贝森特获任的可能性。公开热门人选两位凯文、里德尔与沃勒均难完全满足特朗普对"政策忠诚、市场信任、国会通关"的三重标准，而贝森特作为体制内平衡者优势独特。
高盛大幅上调黄金目标价，5400美元，富豪们正跑步入场，与央行争夺“有限实物储备”。央行的结构性买金把黄金推上台阶，而私人部门把黄金当作宏观政策风险的长期保险，使得高位更难回到旧中枢。因此，5400美元并不是“更乐观的终点”，更像是高盛对“黄金新定价底座”的一次确认。
美股被特朗普新闻搞得七上八下！高盛：经济有支撑，但别追涨要抄底。高盛认为，尽管关税风波与日债动荡加剧了短期波动，且投资者仓位处于历史高位，但美国经济增长较强且美联储提供流动性支撑，宏观前景依然利好。市场已由极度平静转入震荡，策略上建议保持“审慎看涨”，侧重逢低买入而非追涨。
高盛中国人形机器人调研：行业从“通用想象”转向“专用落地”，2026或迎“放量验证+预期重置”。高盛调研称，中国人形机器人正从“通用概念”转向安防、引导、物流等“专用落地”场景。2025年全球出货量约1.5万–2万台，中国厂商主导，2026年或成放量与预期重置关键年。运动控制明显进步、迭代周期缩至6–8个月，2B应用在达到人类约50%效率时即可实现2–3年回本，数据与世界模型成为核心分化点。
“1920s vs 2020s”！华尔街教父、欧央行行长与历史学家激辩：“AI、关税和地缘”把世界拖向“1930”？“当前的2020年代与100年前的1920年代有着惊人的相似：彼时是电气化和福特流水线的技术爆发，今天是AI的狂飙突进；彼时是美元霸权的崛起，今天是美元体系的承压。”达沃斯激辩中，金融巨头们警告，“技术繁荣+贸易保护+地缘政治分裂”局面重现。
国内公司
泡泡玛特新品“电子木鱼”出圈，隐藏款被炒到超300元，溢价超两倍！这款名为"PUCKY敲敲系列"的毛绒挂件盲盒于1月推出，将传统木鱼改造为电子发声装置，轻拍头部即可触发清脆音效，搭配"财富+1""快乐+1"等好运标签，主打情绪解压功能，产品一经推出迅速冲上热搜。
精准预测潜在爆款，重构全球零售秩序，报告显示Temu全球市场份额追平亚马逊。据环球时报，国际邮政公司报告显示，Temu全球市场份额从不足1%激增至24%，已追平亚马逊。中国跨境电商通过“全托管模式”和供应链优势实现突围，依托珠三角、长三角的柔性供应链，精准预测爆款、快速响应市场。专家认为，中国平台以数字化手段重构全球零售秩序，虽面临关税壁垒挑战，但正从"世界工厂"转向全球服务与技术竞争者，推动从"游击战"向"正规军"转型。
海外宏观
特朗普要“先搞楼市再搞币”，美国国会推迟“加密货币法案”数周。美国参议院银行委员会将立法重心从加密货币转向住房政策，加密货币市场法案或推迟至2月底或3月。此前Coinbase撤回支持已导致加密立法推迟，加之参议院农业委员会也需参与法案制定，立法进程面临委员会间协调难题，前景充满不确定性。
欧央行12月会议纪要：货币政策“处于良好状态”，未来将继续保持高度灵活。欧洲央行管委会认为，当前货币政策能够在支持经济与抑制通胀之间保持平衡，但同时强调并非一成不变。纪要指出，欧洲央行将继续保持高度灵活性，对利率向上或向下调整都保留充分选择权，以便在经济与通胀前景发生变化时及时作出应对。
日元贬值助力，日本出口连续第四个月增长。日本12月出口同比增长5.1%，低于市场预期的6.1%。日本12月对美出口大幅下滑11.1%，主要集中在汽车、汽车零部件和芯片制造设备等关键品类，这些产品此前一直是日本对美出口的支柱。
日债反弹是“昙花一现”？日本央行持仓跌破50%红线，抛售压力远未结束。日本央行持有国债占未偿还总额的比例已跌破50%，这是八年来首次。除日本央行减持外，海外投资者也在削减日债敞口。40年期国债价格较12月中旬高点一度下跌8%，分析师警告“持续的买盘需求仍难以出现”。
2.8亿美元，引爆日本超长期债市“特斯拉时刻”。仅仅2.8亿美元的成交量，就足以把日本规模高达7.2万亿美元的国债市场推向崩溃边缘，并向全球金融市场传导出强烈冲击。日本基准超长期国债价格暴跌，而2.8亿美元金额正是这些超长期债券当日的合计成交额：周二日本最受关注的30年期国债成交额仅1.7亿美元，另有1.1亿美元的40年期国债易手。
韩股突破5000点，韩国AI战略全面提速，打造“亚洲AI基础设施枢纽”。摩根士丹利认为，韩国正在进入一轮由人工智能驱动的“基础设施再投资周期”，其重要性不亚于过去十年的半导体资本开支浪潮。韩国AI服务的快速普及正在系统性推高本土算力、电力和电网的长期需求，李在明政府将AI明确上升为国家级发展战略，通过“AI超级高速公路”和国家AI计算中心等项目，把算力与能源基础设施纳入长期规划。
布油跌破65美元大关，IEA刚警告“大过剩”，美能源部长又喊“增产翻倍”。美国能源部长呼吁全球原油产量翻倍，叠加IEA维持今年严重供应过剩判断，显著打压市场情绪。美国库存上升、哈萨克斯坦与委内瑞拉供应回归、俄罗斯原油出口恢复，共同放大供给压力；同时地缘风险降温，进一步削弱油价支撑。
海外公司
苹果扩大硬件主管职权，CEO接班人选进一步明朗。据彭博社援引知情人士透露，苹果CEO库克去年底悄然扩大硬件工程主管John Ternus职权，让其负责设计团队管理，进一步确立其继任者地位。50岁的Ternus现已监督硬件、软件设计及机器人团队，成为产品战略关键决策者，并日益成为公司公众形象代表。
Anthropic下调毛利率指引，营收虽涨12倍，难敌推理成本激增23%。Anthropic上月将2025年毛利率预期下调至40%，较此前乐观预期低10个百分点，原因是在谷歌和亚马逊服务器上运行AI模型的推理成本比预期高出23%，Anthropic的毛利率困境源于其对云服务商基础设施的依赖，推理成本侵蚀利润空间，另一方面企业市场竞争也在加剧。
三星、SK海力士财报同日对决，双双冲刺史上最好业绩，HBM4之争全面升级。三星与SK海力士将在1月29日同日发布财报。三星因传统DRAM价格反弹，Q4营业利润预计激增208%，有望首次突破20万亿韩元，迅速缩小与SK海力士的利润差距。双方正激烈角逐，力争在2026年达到业绩巅峰，巨额资本支出与下一代HBM4芯片的供应争夺将成为焦点，直接影响未来市场格局。
SpaceX计划于2027年发射星链二代卫星，瞄准5G级体验。SpaceX计划在2027年推出第二代蜂窝星链系统，旨在实现接近地面5G体验的卫星直连服务。该计划基于一项价值约170亿美元的频谱收购，并需完成终端芯片适配与发射1.5万颗新卫星等技术准备。SpaceX表示，第二代系统容量将比当前提升超100倍，数据吞吐能力提高20倍以上。
贝索斯的蓝色起源推出企业级卫星网络，挑战SpaceX星链！贝佐斯旗下的蓝色起源宣布推出企业级卫星互联网服务TeraWave，计划于2027年底发射首批卫星，部署超5000颗卫星，提供高达6太比特每秒的通信速度。该服务专注大型企业、数据中心及政府客户，与SpaceX星链及亚马逊Leo形成差异化竞争。
行业/概念
1、航天 | 据IT之家，北京穿越者载人航天科技有限公司举行"太空旅游全球发布会"，国内首艘商业载人飞船"穿越者壹号(CYZ1)"全尺寸试验舱首次公开展示。"穿越者壹号(CYZ1)"技术团队会前表示，目前已预订了超三艘船，合计20余位太空游客，预计2028年将实现载人首飞。海外方面，SpaceX计划于2027年推出其第二代星链系统，旨在提供更高速的网络服务。二代星链系统预计将提供类似5G的连接服务，整体容量将比一代提高100多倍，吞吐量提升20倍以上。
点评：德邦证券认为，在全球科技竞争的大棋局中，航天领域正从国家意志的"成本中心"，加速转向由商业需求驱动的"增长引擎"。美国以SpaceX等通过极致降本和技术迭代构建商业闭环。中国则依托"GW星座","千帆星座"等国家级星座规划，凭借政策与市场双轮驱动快速追赶。航天经济正加速成长为万亿美元市场。
2、固态电池 | A123宣布于2026年1月23日19:00正式召开新品发布会，本次发布会将以"慧聚星空。智储未来"为主题，全球首发基于半固态浸没式技术的全系列储能产品。届时，A123将重磅推出"星辰"系列半固态电芯与"星河"系列四大场景化储能系统。
点评：研究机构认为，半固态电池锋芒初露，性能与安全的双重跨越。全新MG4搭载的半固态电池，其核心价值在于显著提升了动力电池在极端条件下的安全性和环境适应性。安全性能优异，借助半固态电解质等底层材料的革新，电池包在模拟最严苛内部短路情况的"10针三向穿刺实验"中，实现了"不冒烟，不起火"的极致安全表现，从源头上极大降低了电动车自燃风险。半固态技术有望率先批量落地。
3、零售药店 | 商务部等9部门发布关于促进药品零售行业高质量发展的意见。其中提到，支持零售药店进行兼并重组。鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组。鼓励各地优化营商环境，对于被整合的连锁或单体药店，优化《药品经营许可证》申请核发流程。
点评：中邮证券认为，零售药店行业在2025年逐季加速出清，客流有望向头部集中。近日，中康药店通平台更新最新药店规模数据，截至2025年三季度末，全国药店门店总数为686426家。这一数字自2024年四季度出现净减少拐点以来，已累计减少近两万家门店。更值得注意的是，截至2025年第三季度，全国药店数量已连续四个季度环比出现负增长，行业收缩节奏逐步加快。龙头药房凭借其专业化的服务能力，强大的供应链体系，数字化精细化的管理以及内控合规体系在行业整合阶段强者恒强。
4、被动元件 | 据中证报，被动元件厂商华新科近日对客户发出涨价通知，将从2月1日起调升所有芯片电阻产品线报价，具体调整幅度将依各产品规格、型号及种类另行提供详细方案。业界透露涨幅上看二成。华新科是继台湾被动元件龙头国巨、大陆最大芯片电阻厂厚声之后，又一家宣布调升芯片电阻报价的被动元件大厂，透露这波价格涨势锐不可挡，产业进入新一波涨价周期态势确立。
点评：进入2026年，被动元件行业涨价潮持续发酵。从产品维度看，涨价呈结构性扩散，钽电容、高端磁珠、部分电阻电感先行，而MLCC市场则呈现明显的高阶紧缺、常规平稳的分化格局。以AI服务器为首的高阶需求爆发，则构成了推动行业持续向上的“核心引擎”。
5、预制菜 | 为切实维护消费者合法权益，促进产业高质量发展，国务院食安办组织国家卫生健康委、市场监管总局等部门起草了《食品安全国家标准 预制菜》《预制菜术语和分类》草案；会同市场监管总局、商务部等部门起草了关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告，将于近日向社会公开征求意见。下一步，相关部门将在充分吸纳各方意见建议的基础上，进一步修改完善，按程序发布。
点评：中证报指出，即配即烹的特点满足了“简单煮”的生活需求，解决了“不会做、不好吃、没时间”的烹饪难题，尤其受到年轻群体欢迎。对餐饮企业来说，预制菜可通过规模化生产来提供，上菜速度较快，减少顾客等餐时间，还能减少后厨用工人数，有效降低企业成本。随着生鲜电商、便利店、到家服务等业态持续发展，个性化、多层次消费需求进一步释放，预制菜将加速向消费者端渗透，迎来更大发展空间。
6、航天 | 据证券时报，SpaceX在提交给FCC的最新文件中表示，计划在2027年推出大幅改进的第二代直连设备系统。截至2025年底，第一代星链已为超4亿人提供服务，每月活跃用户超600万。FCC本月已批准SpaceX的申请，允许其再部署7500颗第二代星链卫星，以提升全球互联网服务能力。
点评：报道指出，SpaceX计划通过星舰飞船实现每日25次以上的发射频率，支撑每年100万吨卫星部署所需的运载能力。截至2025年12月，星链在轨卫星总数已超过9000颗，占全球在轨卫星的72%。去年12月，中国向国际电信联盟（ITU）提交了超20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，创下国内卫星星座申报纪录。这意味着，未来十年全球将迎来卫星发射高峰。据机构预测，2026年起中国将正式进入卫星互联网高频组网阶段。中国星网GW星座计划发射12992颗卫星，千帆星座则计划在2030年后冲刺1.5万颗卫星的全球组网目标。
7、AI芯片 | 据证券时报，多家媒体援引“接近市场人士”消息确认，阿里巴巴集团已决定支持旗下芯片公司平头哥未来独立上市。阿里方面对此暂未正式评论，但未否认。平头哥是阿里巴巴在半导体领域的重要布局主体，成立于2018年，原为阿里旗下集成芯片设计业务与达摩院研发成果整合而成，近年来逐步拓展AI处理器（PPU）等产品线。平头哥最新研发的AI芯片据官方展示曾在多项主要性能指标上接近或超过部分竞争对手产品，并已被用于国内大型数据中心部署，这显示其在AI加速器市场的技术进展。
点评：阿里曾明确表示，包括平头哥、盒马、阿里健康在内的多家子公司保留独立融资和上市可能性。盒马已进入IPO筹备阶段，平头哥被视为下一个重点标的。此外，近期百度分拆昆仑芯赴港IPO计划引发市场关注，刺激阿里加速平头哥资本化进程。目前平头哥自研的含光800（AI推理）、倚天710（服务器CPU）、玄铁RISC-V IP等产品已深度融入阿里云、通义大模型生态，具备独立商业价值。过去几个季度，阿里在AI基础设施与产品研发投入均呈上升趋势。平头哥若成功实现IPO，不仅将为其技术研发和生态建设带来更充足的资本支撑，也可能为中国科技公司在全球AI芯片领域的资本布局提供重要参照样本。
今日要闻前瞻
美国、欧元区、英国、日本1月制造业、服务业、综合PMI。
美国1月密歇根大学消费者信心和通胀预期。
日本12月CPI。
日本首相高市早苗决定在1月23日解散众议院、提前举行大选。
日本央行公布利率决议，行长植田和男召开新闻发布会。
<全文完>
风险提示及免责条款
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