市场再次陷入震荡|2024年4月3日|投资日评
市场全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指相对偏强。盘面上，周期股集体走强，其中染料股大涨，七彩化学、亚邦股份、世龙实业等涨停；有色金属概念股持续活跃，北方铜业、精艺股份涨停；油气股表现活跃，准油股份涨停。钛白粉概念股震荡走强，金浦钛业涨停。固态电池概念股午后大涨，三祥新材、东方锆业、利元亨等涨停。下跌方面，AI概念股集体调整，罗博特科20CM跌停，华策影视跌超10%；低空经济概念股午后回落，光启技术跌停，万丰奥威一度跌停。总体上个股跌多涨少，全市场超2900只个股下跌。沪深两市昨日成交额9676亿，较上个交易日缩量317亿。
板块方面
板块上，周期股延续强势，有色板块再度走强，北方铜业4天3板，精艺股份涨停，寒锐钴业、宏创控股、万顺新材、焦作万方等个股涨幅居前。机构表示，2024年预计全球货币环境由紧向松转变、国内经济逐步修复，有色金属板块或将迎来超额收益。
此外，化工股同样于盘中走强，其中钛白粉概念涨幅居前。金浦钛业涨停，惠云钛业涨超9%，天原股份、国城矿业、安纳达跟涨。消息面上，三月中旬，第二轮钛白粉涨价潮逐步落地，截至4月2日，SMM金红石型钛白粉的市场主流价格为16200-17500元/吨；锐钛型钛白粉的市场主流成交价格为15000-15500元/吨。市场认为，4月钛白粉价格基调保持稳定，新价格落地后，新订单量仍有待提升，预计短期钛白粉市场主流成交价格维持高位坚挺。
从市场角度来看，以有色为代表的周期股，不仅在昨日开盘顶住了昨日午后的分歧回调，并且开始向后排扩散，化工、锂矿甚至船舶等板块也于盘中活跃。不过需要注意的是，从昨日领涨的个股来看，大多是超跌的小市值个股。而像洛阳钼业、紫金矿业这样的高辨识、大容量的标的表现平平。因此本质上而言，仍属于是短线活跃资金所进行的延伸性炒作，其延续性仍有待进一步的观察。
固态电池板块持续走强，三祥新材6天5板，利元亨、丰元股份、东方锆业、科森科技、冠盛股份涨停。消息面上，智己L6将搭载行业首个量产上车的超快充固态电池，能量密度预计368Wh/kg，整车实现超1000km续航，或有望引领新能源汽车进入固态电池时代。
有机构发布研报认为，从产业链机会来看，固态电池的变化主要在于电解液方面，从液态形态切换成了固态的电解质；正极将会采用能量密度更高的材料，如超高镍；负极会掺杂使用硅负极。快充方面的主要变化在于负极材料，通过进一步改性、碳包覆等形式实现材料性能的提升。产业链中的相关企业或有望迎来增量空间。
而从市场的角度分析，固态电池昨日的爆发，一方面受益于高标核心三祥新材持续向上打开了板块高度，积攒了一定的市场人气。另一方面，随着AI与飞行汽车两大热点题材相继出现退潮疑虑后，短线的活跃资金或需要一个相对低位的题材进行承接。因此可以清晰的感受到昨日午后固态电池的炒作开始向后排股扩散，在此逻辑下后续仍可重视该方向内部的低位补涨机会。
低空经济概念午后快速跳水，人气核心万丰奥威一度触及跌停，最终跌超8%。而商络电子、莱斯信息、卧龙电驱等个股同样跌幅居前。在趋势中军冲高回落并出现破位疑虑的背景下，对于短线信心杀伤较大，结合该题材此前累积较多的兑现卖压，预计明日该方向或将延续剧烈震荡走势。不过需要注意的是由于此前资金是深度介入该题材，就此完全退潮的概念不大，在短线的恐慌情绪初步释放后，或仍存在一定反抽修复的可能。
个股方面
个股层面，昨日的亏钱效应主要集中在高位趋势抱团股之中，此前CPO设备人气标的罗博特科20CM跌停，AI应用的华策影视、中广天择、因赛集团，小米汽车概念股津荣天宇、凯众股份，低空经济的万丰奥威、商洛电子等均遭遇巨幅下跌。上述个股几乎涵盖了此前多数的热点题材，结合固态电池、化工等低位方向的走强，所以当前市场资金整体仍呈现出高低切风格。
而另一方面，纯粹情绪博弈的高位连板股方向却依旧维持着不错的晋级率（3板以上8进6）。但需注意的是，晋级成功的个股多都呈现一字封板的走势，所以其真实的赚钱效应并没有看上去的那么高。而在前期热点题材的趋势抱团股相继出现破位疑虑的背景下，后续是否会蔓延至高位连板之中同样值得警惕。
后市分析
截至收盘，沪指跌0.08%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.62%。北向资金全天净卖出16.18亿，其中沪股通净卖出15.03亿元，深股通净卖出1.15亿元。
从指数层面来看，昨日沪指波澜不惊呈现窄幅震荡走势。但市场风格的切换较为明显。资源类周期股进一步加强的同时，也开始延伸至化工、锂矿、船舶等细分方向。另一方面以AI为代表的科技股全线走弱，而午后低空经济概念较为明显的跳水。在沪指仍面临年线压力考验的背景下，此前市场的两大核心热点却均出现退潮疑虑，无疑对后市的做多信心形成压制。因此在市场出现新领涨主线之前，对于当下行情仍先以区间震荡的结构看待为宜。应对上可适当降低预期，在热点轮动中去寻找短线低吸套利机会。
昨日情绪指标震荡回落，早盘阶段一度来至活跃区之上，午后随着低空经济概念股跳水而下跌至0轴附近
刘桐利，执业证书编号：S1120624010019
