恐慌性抛压或加速出清|2024年5月27日|投资日评
市场全天冲高回落，创业板指领跌，沪指失守3100点。盘面上，电力、电网概念股集体大涨，九洲集团、明星电力、乐山电力、大连热电等10余股涨停。铜缆高速连接概念股盘中拉升，创益通、意华股份、得润电子涨停。猪肉股持续活跃，正虹科技5连板。有色金属概念股震荡反弹，电工合金涨近10%。下跌方面，低空经济概念股集体大跌，上工申贝跌停。地产股震荡调整，我爱我家跌停。总体上个股跌多涨少，全市场超3800只个股下跌。沪深两市上周五成交额7639亿，较上个交易日缩量838亿。截至收盘，沪指跌0.88%，深成指跌1.23%，创业板指跌1.81%。
板块上，电力、虚拟电厂概念股走强，九洲集团、万胜智能、众智科技、国能日新、大连热电、乐山电力、明星电力等个股涨停。消息面上，本月国家发改委发布《电力市场运行基本规则》，推动电量、容量、辅助服务交易更加市场化。新规自2024年7月1日起施行。其中市场成员新增储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商等新型经营主体。
信达证券认为，电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰保供价值凸显，而新型电力系统的建设需持续依赖于系统调节手段的丰富和投入。未来，电力运营商的业绩有望在新一轮行业变革中获得大幅改善。随着电力体制改革的深化和新型电力系统建设的推进，电力板块有望迎来价值重估，相关优质企业的盈利能力和成长空间或将被重新认识。
但需注意的是，上周五电力股大涨的背后是活跃资金对于电力改革进行预期炒作，而涨幅居前大多是市值偏小的题材标的，对于市场整体带动作用有限，本质上而言是弱势环境下的过渡性题材，其延续性仍有待进一步的观察。
铜高速连接器概念逆势活跃，其中创益通20CM涨停，华丰科技涨超14%，意华股份、得润电子涨停，博创科技、铭普光磁、兆龙互连等个股涨幅居前。消息面上，英伟达CEO黄仁勋透露，Blackwell架构的GB200超级芯片已经在“满负荷生产”，四季度将大量运用到数据中心。
近期，受消息面传闻的催化，一些科技内部新题材或细分于近期走出了较佳的延续。而另一方面，上周五AI产业链大市值的权重则整体趋于弱势，如中际旭创、新易盛、工业富联、紫光股份等上周五出现明显的放量冲高回落的走势。因此对于科技股后续炒作而言，可于新题材中留意那些市值偏小并且位阶较低个股补涨性机会。
个股层面来看，地产与低空经济人气方向集体走弱。首先关注低空经济方向，作为短线活口上工申贝开盘便被核至跌停，而万丰奥威、广联航空、建新股份、安达维尔等此前走趋势的人气股同样遭遇了破坏性下跌。虽然此前低空经济前排标的依旧维持着一定的活跃度，但早已不是市场炒作核心，那么在上周五核心标的集体退潮的背景下，后续或将进入阶段性整理。
地产股上周五同样出现大幅走低，短线高标渝开发跌停报收，而滨江集团、金地集团、万科A等趋势核心同样跌超5%，出现了破位的疑虑。不过在此前资金深度介入的背景下，地产方向后续或存在短线修复预期，届时资金回流强度便是所需关注的重点，一旦后续资金回流不及预期的话，本轮地产行情或将暂告段落。
此外，上周五年内首只十倍股诞生，正丹股份股价突破31.13元，较2月7日低点2.83元，区间涨幅达到1000%。一方面，由于英力士宣布永久关闭其TMA生产，近两个月偏苯三酸酐(TMA)价格飙升，从年初的16000元/吨低点快速涨破40000元/吨。而另一方面，在市场整体偏弱的环境下，部分资金选择进行高位股抱团。故在资金模仿下，后续市场可能还会出现类似的个股独立性行情。应对上后续可重点留意在指数调整过程中始终较为逆势的活口标的。当后续情绪回暖时，此类个股较易获得短线活跃资金的青睐。
上周五市场全天震荡走低，沪指尾盘阶段小幅加速下挫，最终3100点大关再度失守，而量能也是萎缩至8000亿之下。从技术面的角度来看，在上周五市场有效跌5月16日低点3116后，此前中期震荡走高的中期结构遭到完全破坏，而3116~3174这一区间也形成了小型的套牢平台。根据以往的经验而言，想要将其化解的话，存在着两种模式：其一，指数迎来快速修复并将其快速反包，通常而言这一种情形是需要伴随着量能的连续递增的，在目前市场缺乏增量资金的背景下想要实现的难度不低；而另一种则是以时间换空间，通过一段时间的震荡整理来实现筹码的沉淀，并积聚上攻动能。届时可重点留意在热点轮动中局部性的个股机会。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
