研报干货|2020年3月26日|白电行业价值配置机遇已现白电,即白色家电,是对家电的一种分类的具体类别名称。白色家电指可以替代人们家务劳动的电器产品,主要包括洗衣机、部分厨房电器,以及能够改善生活环境、提高物质生活水平的电器(如空调、电冰箱等)。早期这些家电大多是白色的外观,因此得名。目前中国大陆是世界上最大的白色家电生产基地,其中空调在白电中占比最大。核心观点:在疫情影响下,家电消费延迟满足,零售回暖滞后。对家电销售造成一定负面影响,但白电调整后更具价值投资机遇,基本面长期不改。核心逻辑:1、春节前夕疫情蔓延对家电行业一季度销售产生影响,传统白电产品虽然线上化趋势明显,但是线下渠道依旧占据主