美国银行警告，当美联储真的加息时，加息速度可能会比上一个周期更快，最终利率也会更高；新兴市场面临的最大挑战是赶在美联储收紧周期之前收紧本国政策，以避免痛苦的汇率冲击。

二季度的再通胀交易是一个G2新范式下的全球复苏过程，欧洲是扰动项，EM ex-China和外围DM是风险点。市场叙事从货币当局逐步转向财政当局。

美联储副主席夸尔斯在星期二表示，一个金融监管机构小组七月将会提出关于增强货币市场基金的适应力，以及减少未来受政府援助概率的建议，该小组将重点关注货币市场基金与短期资金市场之间的关系。此外他也表态称，投资者应该相信美联储对当前通胀目标的表态，也就是允许通胀略高于2%。

高盛表示，历史经验显示，疫情流行与高通胀并没有直接联系；但考虑目前的债务水平，不能排除各国政府为削减债务而人为推高通胀。

美债收益率飙升吊打ARK，但木头姐表示，通胀态势会逆转，“全球经济中有两股强大的通缩力量在起作用”。

鲍威尔持续表态，称复苏远未完成，美联储还将继续提供支持；拜登政府刚刚搞定1.9万亿美元疫情刺激，就准备或高达3万亿美元的基建计划；此外巨轮“堵死”全球输油生命线苏伊士运河的消息，则是最新插曲。

在分析人士看来，如果市场失去信心，美国长债收益率将更快上升，美元下跌，最依赖股市的成长股，比如特斯拉，将遭受重创。

随着市场回味周三美联储的表态，逐渐意识到：美联储要一边容忍、甚至支持高通胀，一边又维持低利率直到2023年，但这似乎不太可能。

桥水基金创始人瑞·达利欧表示，通货膨胀率上升可能迫使美联储提前加息，预计经济状况和通货膨胀调整速度将比市场和美联储预期的都要快。此外他还表示，任何以美元计价的资产现在都是糟糕的赌注，而包括中国在内的亚洲新兴市场资产将跑赢发达市场。

隔夜美股走低美元走强，反映了市场对通胀的担忧，而这种担忧情绪也传染给了大宗商品市场。与此同时，欧洲疫苗接种放缓，更是从需求侧打击了原油。