鲍威尔称：就较长期来看，美联储已经制定了一项加息的测试。因此，随着时间推移，当经济几乎完全恢复时，美联储将非常、非常逐渐地，带有极大透明度的，收回在紧急时期提供的支持。

美联储需要看到“强劲的”通胀持续一段时间才能决定加息。“通胀的确有可能会在一段时间内超过2%，大约会在2023年初。”

在分析人士看来，如果市场失去信心，美国长债收益率将更快上升，美元下跌，最依赖股市的成长股，比如特斯拉，将遭受重创。

随着市场回味周三美联储的表态，逐渐意识到：美联储要一边容忍、甚至支持高通胀，一边又维持低利率直到2023年，但这似乎不太可能。

除了万众瞩目的美联储决议，也有人注意到了一个细节：美联储将隔夜逆回购工具单个交易对手的限额从单日300亿美元提高至800亿美元。有分析认为，这意味着美联储可能接受零利率甚至是负利率。

高盛此前预测到2023年联邦基金利率预期中值将有所上升，引发整个利率体系的“重新定价”，并影响风险资产，但如今证明这一预期中值继续保持不变。

美联储并没有采取任何新的政策行动，虽然上调了今明两年的GDP预期和三年内的核心通胀预期，但根本没有表露近期要开始缩减QE的意愿，并且重申仍要保持当前购债的规模，直到经济有进一步的实质性进展。鲍威尔还明确表示，无需对近期美债收益率上升做任何反应，要看到实际的通胀实质性且持续超过2%的目标，而不是预期将超过2%，然后才会收缩货币。

美国银行调查显示，基金经理普遍预期，通胀和“缩减恐慌”成为首要风险；经济增长率与通胀率将同步上升；未来一年通胀将更快上涨，达到历史最高水平；10年期国债收益率达到2%，将促使股市至少回调10%。

240亿美元的20年期美债得标利率2.290%，比拍卖截止时的预发行收益率2.31%低了两个基点，是去年5月重启该期限美债拍卖以来史上最大差距，其他衡量需求的指标也非常亮眼。市场风险情绪显著提振，各期限美债收益率短线均跳水。

摩根士丹利认为，美国通胀很可能在2022年中达到2.5%，这可能是美联储能容忍的最高水平。届时市场对于美联储收紧政策的预期会出现颠覆性转变，金融市场又将迎来波动。