一周投资情报|2020年8月24日|注册制的大幕即将正式拉开行情综述：当前市场风险偏好较低，规则变革之际，或难有大的震荡。今日，中国资本市场迎来重大变化，注册制的大幕即将正式拉开，创业板800多家存量股票日内涨跌幅将由10%扩大的20%，这是中国股市自1996年以来涉及面最广泛的一次交易规则变化，上次涉及这么多股票还是1996年12月16日，当时由无涨跌幅限制改为实施10%涨跌停限制。就操作层面而言，注册制改革的落地与上证指数运行趋势关联度不高，上证指数大概率还会延续震荡。最大的机会可能来源于创业板的存量次新股，不过从新规的细节来看，对短线投机似乎并不友好，具有一定的价值投资导向，再加上近期市

投资日评|2020年8月21日|短期调整或暂告一段落今日观点短期市场或有反弹，但中期调整或仍未到位。昨日市场继续回调，除了特朗普宣布取消第二轮中美经贸谈判以外，LPR没有如期下调也给市场带了新的打击，毕竟市场的降息预期是比较强烈的，预期的落空还是比较令人意外的。同时，昨日盘后有关于中美谈判的消息传来，商务部称中美双方已经商定于近期进行通话。可能很多人把这事解读为中美关系缓和，属于大利好，因为前两天才说不谈马上又谈了，其实并非如此。我们来梳理一下，周末没举行的电话会议内容是第一阶段贸易协议，讨论的是协议执行问题；前两天说不谈了的是第二阶段的贸易协议；今天说又要继续谈的是上周没谈的那次关于第一阶段

投资日评|2020年8月20日|市场或继续承压今日观点调整短期内或难结束。昨日市场高位回调，没有了大金融的护盘，加上疫苗股横盘几天后继续杀跌，市场赚钱效应急剧下降。盘后更是爆出利空：特朗普宣布取消中美经贸谈判。本周一的上涨很大程度上是因为中美经贸谈判的推迟，按照目前的情况，市场普遍预期谈判中或爆出利空，而利空被推迟，市场自然认为是利好。但取消就不一样了，在“内循环”尚不充分的前提下，依旧需要依靠“外循环”支撑经济复苏，而处理好中美经贸谈判对“外循环”依旧有着较为重要的作用。因此取消中美经贸谈判其实是削弱了中国经济复苏的预期，这对市场而言无疑是个利空。昨日尾盘的杀跌或所或少的对上述事件有所反应，

投资日评|2020年8月19日|突破前期高点或有难度今日观点上涨与北上资金流向背离，或有蹊跷。昨日市场震荡走高，但上涨并不坚决，直到尾盘拉升后才奠定上涨格局，同时北上资金呈现出净流出状态，显示市场在高位出现分歧。同时大金融的领头羊中国人寿发布异常波动公告，公告显示不存在应披露而未披露的事项。市场对其的炒作热度或由此降低，在大金融失去领头羊的情况下，其对市场的带动作用或进一步减弱。技术上看，大盘并没有脱离30分钟的震荡中枢，同时日线级别KDJ也进入超买区域，进一步上攻难度加大。综上，大盘或以震荡为主。 市场看点1、毫米波芯片再传利好消息，“卡脖子”技术CMOS毫米波迎突破，5G、卫星应

投资日评|2020年8月18日|大盘与市场脱节今日观点大盘迫近前期高点，或难代表市场整体水平。昨日金融股再次发力，在金融板块的带动下，大盘又一次回到了前期高点附近，但是与7月初的大涨不同，昨日的大涨仅仅是少数股票的“牛市”，大部分个股距离7月初的高点还有不小的差距，赚钱效应和上一次相比差了不少，正所谓一枝独秀不是春。在历史上，也有不少只赚指数不赚钱的时期，这些时期的操作难度往往较大，同时还可能伴随风格的频繁切换，建议目前保持谨慎。 市场看点1、华大基因兄弟公司华大智造谋划上市，为上游供应商，剑指赛道全球第二据媒体报道，华大集团考虑让设备子公司华大智造在上海进行规模10亿美元的科创板I

一周投资情报|2020年8月17日|上涨并未改变震荡格局行情综述：大盘依旧处于密集成交区的压制中，进一步突破概率依旧较小。上周市场震荡为主，当盘面上赚钱效应较差，市场信心下降，成交量萎缩明显，虽然上周最后一天出现反弹，但改变一周的震荡走势，大盘依旧处于密集成交区的压制中，进一步突破概率依旧较小。创业板指数一度6连阴，大盘微涨主要源于大金融的贡献，而前期强势的科技和医药表现较差，消费行业内部分化。直至上周五，高位题材股依然在杀跌，而且在周五下午大盘猛烈拉升时，很多题材股基本不为之所动，继续走自己的下跌路，说明市场的分歧较为严重。在周末没有明显利好的前提，周五的反攻或面临巨大考验，大概率难以延续。

投资日评|2020年8月14日|调整或延续今日观点避险情绪或升温。昨日市场依旧弱势，在央行公布的7月的金融数据之后，由于不及预期，市场连续三天走弱，由于中国货币政策在逐渐退出“超常规”的宽松阶段被数据所印证，水牛的预期已然不复存在。在大量资金推动下才得以走高的大金融偃旗息鼓。没有了大金融的加持，昨天两市成交量萎缩至7月1号以来最低，而传统的机构三驾马车“医药、消费、科技”几乎一路调整，如果没有重大利好刺激，市场的量能可能会继续萎缩下去，而一旦量能萎缩了，承载的市场机会就会减少。另一方面，大约在8月15日，中美双方要进行一个视频会议，在这个会议上，中国刘鹤副总理和美方将会进行视频会议，而会议会有

投资日评|2020年8月13日|调整或延续今日观点昨日午后虽有反弹，但盘面依旧弱势。昨日大盘再度上演深V，盘面上看，下午指数虽然回升不少，但其实是比较弱的一个形态首先，市场没有出现新的领涨主线，大多是老面孔的护盘。其次，同时指数下午出现的回升仅仅是由5分钟周期背离驱动的上涨，15、30分钟目前均还没有出现背离形态，所以深V当下的可信度并不高。尤其需要注意的是创业板方面，已经有效跌破30日均线，趋势形态或已被破坏，双头形态基本成立，进一步下跌或是大概率事件。相比于之前的调整，这次调整在指数上看起来相对温和，指数呈现出抵抗式下跌的形态，这种形态会使很多人出现麻痹心理，很多个股是“温水煮青蛙”式的下

投资日评|2020年8月12日|上涨逻辑或淡化今日观点突破面临新的阻碍。昨日市场尾盘跳水，幅度不小，显示市场的担忧情绪明显升温。而跳水的原因或主要在于中国央行公布了7月的金融数据，信贷和M2及社会融资规模均大幅不及预期：信贷指标来看，市场预期12000亿，实际结果是9927亿。M2的同比增速来看，市场预期11.2%，实际为10.7%。社融来看，市场预期18500亿，实际为16900亿。这些数据都意味着中国货币政策在逐渐退出“超常规”的宽松阶段，引发了市场对于流动性的担忧。而宽松是此轮上涨的重要基础，基础不在，后续行情如何演绎便可想而知。技术上看，进一步突破需要成交量配合，在货币政策边际收紧得以

投资日评|2020年8月11日|市场或依旧反复今日观点当前量能或不支持突破，市场或仍旧以震荡为主。昨日市场低开高走，证券依旧是主角。其实类似的行情，已经连续三天发生，这说明短线大盘确实有调整的需求，但这种正常的需求每次都被强行扼杀在了摇篮中。但券商拉升对市场的刺激并不算真正有效，仅仅是化解市场的调整意愿，并未给市场注入信心，带领大盘出现实质性的上涨和突破。因此市场情绪短期内依旧谨慎，市场或依旧反复。 市场看点1、下半年潜伏新方向！三年行动方案发布在即，国企改革将拉开序幕据新华社8月10日报道，国务院国资委党委书记、主任郝鹏表示，国企改革重在行动、重在效果。中央全面深化改革委员会第十四