当前市场有两大热议点，一是债市对股市扰动，二是风格是否切换。①债市下跌对股市影响取决于背后逻辑，这次宏观流动性背景未变，债市下跌对股市是小扰动。②银行地产类似12年和14年底的低估低配，但地产基本面趋势和股市微观资金结构不同，这次是轮涨而非风格切换。③年内第二波行情进行中，高景气的成长更优，如数字经济、新能源。

创业板指、沪深300、上证50...历史上都回撤了多少？

市场看点增多|2021年7月14日|投资日评 行情综述：昨天，大小指数分化明显，沪指走势较强，创业板指宽幅震荡走低，两市成交额连续第九个交易日突破万亿元，个股涨多跌少，低位题材股表现突出。网络安全、白酒股开盘走强，低位游戏股、煤炭、钢铁等盘中轮番拉升，碳中和概念股全天表现强势。高位景气板块表现分化，光伏、BIPV概念继续上涨，锂电池股、半导体芯片走弱，第三代半导体领跌，不过，电解液概念股尾盘卷土重来。其实昨天看似平平无奇，但其实是见证历史的一天。昨天盘中，创业板指点数历史首次超过沪指。自2019年以来，创业板指持续大涨，2019年累计上涨43.79%，2020年累计上涨64.96%，

重大利好来袭？|2021年7月12日|一周投资情报 行情综述：上周五盘后消息：中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，降准释放长期资金约1万亿元。央行明确说了，这次降准是个常态化的操作，主要目的是置换下半年海量的MLF到期（7月4000亿，下半年4.15万亿）以及补充七月中下旬缴税带来的流动性缺口。央行降准后，银行间流动性整体大致稳定。降

什么是CXO|2021年7月2日|投资日评 行情综述：昨日指数震荡调整，两市成交额再次破万亿。银行、地产等权重走强，沪指一度翻红，上证50尾盘拉升，涨超1%。创业板指续创新高后回落。板块方面，资金聚焦医药医疗、医美、家电、食品饮料、服装家纺等大消费板块，水泥午后也出现异动。尤其值得一提的是药明康德、迈瑞医疗、泰格医药、康龙化成等多只权重核心资产创新高。其实昨天的行情只是一个缩影，今年以来，主营药物研发外包服务的CXO行业成为大健康领域的抢眼赛道，行业龙头公司股价年内涨幅惊人。产业链内公司股价涨幅不俗的同时，股东名录频频出现机构投资者身影。刚刚提到的行业龙头药明康德涨超7%，创历史新高

给上半年做个总结|2021年7月1日|投资日评行情综述：昨天，上半年行情正式收官，A股三大指数分化明显，创指大涨，跑赢全球大多主要股市，沪指则垫底全球股市。可以从具体的K线中看到，创业板指近期涨超2%站上近6年来新高，近3个月累计涨幅超过30%，半年内涨幅为17.22%。截至6月30日收盘，A股总市值已达86.2万亿元，较2020年末的79.6万亿元增加6.6万亿元。按最新披露的1.87亿自然人投资者来算，上半年人均盈利约3.5万元。在剔除年内新上市的245家公司合计的2.6万亿元市值后，今年上半年的市值增加只有4万亿元，按此计算的话，上半年人均盈利只有2.1万元。从行业来看，化工、钢铁、医疗

调整开始？|2021年6月30日|投资日评 行情综述：昨日权重走低拖累沪指，上证50、沪深300均跌逾1%。创业板指在前期高点附近强势震荡，但未能进一步上攻，两市呈现普跌格局。3100多家个股下跌，热点题材回落、板块轮动出现青黄不接的局面，资金风险偏好有所降低。板块方面，近期主线科技股普遍回调，第三代半导体领跌，猪肉股、煤炭、国防军工、酿酒、汽车整车全天跌势，有机硅、光伏、盐湖提锂、服装家纺股逆势拉升。消息面近期都比较平淡，今天也没有太多可以说的。但是上半年接近尾声，从时间节点上看，7月将至，上市公司也将进入半年报业绩预告密集披露期。截至6月29日，已有535家公司公布了上半年业绩预

资金面迎利好|2021年6月28日|一周投资情报 行情综述：上周五大小指数同步走强，在金融股拉动下，沪指重新突破3600点，两市成交额连续6个交易日突破万亿元，创业板指数涨2%,反包上周四阴线。盘面上，题材板块依旧分化，小盘股普跌，市场资金主要聚焦在煤炭、化工、钢铁等周期权重和券商方向。值得一提的是北向资金25日净买入141.03亿元，北向资金净流入不是什么稀奇的事，但是这么大的净流入金额却比较少见，创近一个月新高。从资金面看，不仅是北向资金，近期各路资金似乎都展现出了极大地热情。时隔6年后，上周融资余额成功站上1.6万亿高位。数据显示，截至6月24日，两市融资余额达到1.61万亿，

调整或不改短期上行趋势|2021年6月25日|投资日评行情综述：昨日市场在分化中出现了调整，近期主线科技股回调，沪指盘整收平，近2700家个股下跌。但两市成交额仍在万亿之上，这已经是连续5个交易日突破万亿大关。受消息刺激，光伏建筑—体化(BIPV)行业指数大涨超8%，板块内上演涨停潮。关于BIPV我们在昨天也具体分析了，这里就不再赘述，大家可以看一下我们昨天的早评和直播。此外，白酒股方面，昨天贵州茅台等一线白酒股止跌反弹，半导体芯片、锂电池等趋势板块回调。盘面上，光伏建筑一体化、装配式建筑、中船系等涨幅居前。截至收盘，沪股通净买入26.02亿元，深股通净买入4.95亿元。消息面上，美东时间周四

消息面平淡，该关注什么？|2021年6月24日|投资日评行情综述：昨日市场分化格局延续，创业板指5连阳，创3月底以来反弹新高，两市成交额连续四个交易日突破万亿，半导体、锂电等趋势板块持续受到资金追捧，科技题材依旧是当下的主线，白酒、医疗等板块表现低迷。北向资金全天大幅净买入81.98亿元，创近一个月新高，结束连续3日净卖出态势。消息面上依旧比较平淡。能说的也就医药集采和分布式光伏。昨晚，第五批全国药品集中采购拟中选结果公布。本轮集采拟中选产品251个，药品品种达到61种，为历次国家药品集采品种数量最多的一次，拟中选药品平均降价56%。这对整个行业的利润会产生压缩，但是利于整个行业集中度的提升。