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重大利好来袭?|2021年7月12日行情分析

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重大利好来袭?|2021712|一周投资情报

 

行情综述:

上周五盘后消息:

中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。

本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。

此次降准为全面降准,除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外,对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点,降准释放长期资金约1万亿元。

央行明确说了,这次降准是个常态化的操作,主要目的是置换下半年海量的MLF到期(7月4000亿,下半年4.15万亿)以及补充七月中下旬缴税带来的流动性缺口。

央行降准后,银行间流动性整体大致稳定。降准后,MLF到期后续作的量会减少。并不会导致池子里的水位升高。

信号意义明显,货币边际转松实锤。此前还有很多分析师认为央行不一定真正会落地降准,因为此前也有过国常会部署但央行没落地的先例。今天央行的迅速落地,证明边际上货币政策略微转松,成了实锤。这对资本市场有明显的短期带动和情绪提振作用。

但是,货币政策转松更多是边际托底的性质,不同于典型的“降准降息”的刺激式的宽松,更多是结构式或者置换式的工具,并不意味着新一轮宽松大周期开启。

因此,对市场的影响偏积极,但也不致于提供多强的多持久刺激。

而流动性边际变化的背后,是经济基本面出现压力。这点是我们此后需要重点注意的风险。

以上内容的专业度较高,作为一个小白可能理解起来有些困难。下面我们换个角度、降降难度再掰开揉碎讲一讲。

首先,所谓降准,就是降低存款准备金,是央行防水的一种方式。

所以什么是「存款准备金」?为啥降低它就能放水呢?

简单来解释下:

我们平时把钱存银行,银行会把钱拿去放贷,出借给缺钱花的人或公司,赚息差。

银行收了100块存款,总不能把100块全都拿去放贷啊,万一储户要提款没钱拿怎么办?

为了避免这种情况,银行每收到一笔钱,就会把一定比例的钱存到央行的账户,这个钱就叫做「存款准备金」。

央行给银行们规定了一个最低存款比例,这个比例就叫法定存款准备金率。

降准,降的就是这个比率。银行要交的最低存款少了,手头自然更宽裕了。

央行这次降准的目主要是为了降低中小微企业借钱的成本,以改善它们的盈利情况。

那么央行这笔钱不是给到银行吗?它具体是怎么给中小微企业降成本的呢?

具体来说--

这笔钱给到银行后,先要把MLF给结了。

MLF俗称麻辣粉,其实是「中期借贷便利」的昵称,它是央行给银行放水的一种工具。

所以,简单理解,这次防水其实是用一种放水方式来冲抵另一种放水方式。那这么做有什么意义呢?

银行通过MLF跟央行借来的这笔钱有两个特点:

一是有利息,现在的年化利率是2.95%。

二是有期限,可以是3月期、6月期、1年期。

平时大多是3月期的,所以银行跟央行借了这笔钱后,每3个月就得还给央行。央行这时候可以决定是不是继续借给银行(借新债还旧债),也可以不续借。

所以每3个月银行都得预留一笔钱准备还给央行,只有央行肯继续让银行续借,银行才敢重新把这笔钱花出去。

这次央行这次降准后,银行们少交了部分存款准备金,手头上有了更多的钱,而且这些钱可是没有利息的。就可以用这笔钱把MLF的钱给还了,就可以少付点利息了。

银行都不用付利息了,自然贷款的利率就可以下降一点了,小微企业就能从中获益。

另外,这笔钱不会有不确定性。银行不会再每过三个月就要担心央行续不续借。

因此完全可以拿去放贷给一些需要长期资金的企业。

另一方面我们刚刚提到的的,银行们用来偿还MLF的钱,这也意味着后续央行不会续作MLF了。

比如央行正式会降准的7月15日当天,其实就有4000亿的MLF到期。

另外接下去的8月17日也有7000亿的MLF会到期,全年来看还有4万亿的MLF会到期。

但这次降准只释放了了1万亿的资金,8月中旬基本上就全部抵消了,所以我们才说,这次降准并不意味着新一轮宽松大周期开启。

而且按照全年还有4万亿的MLF到期来看,说不定接下来还有降准的可能性。

其实,不仅降准是利好,周五的社融数据其实也是一个大利好,因为数据全面超预期,证实流动性环境出现拐点,信贷和社融绝对量也高于预期,社融增速为11%,持平上月,没有延续环比继续下滑的趋势,初步说明流动性收紧趋势暂告一段落。

综上,至少短期内市场走强的概率很高。

 

早间新闻精选

1、习近平主持召开中央全面深化改革委员会第二十次会议,审议通过了《种业振兴行动方案》等。会议强调,加快实施农业生物育种重大科技项目,开展种源关键核心技术攻关。

2、中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,将释放长期资金约1万亿元。

3、央行货币政策委员会委员王一鸣指出,本次全面降准是货币政策回归常态后的常规流动性操作。稳健货币政策取向没有发生改变。

4、央行行长易纲线上出席二十国集团财长和央行行长会议,各方重申将使用各类政策工具应对疫情冲击,避免过早退出经济支持政策。

5、6月新增社融、新增贷款、M2增速超预期。6月末广义货币(M2)余额231.78万亿元,同比增8.6%;6月社会融资规模增量为3.67万亿元,比上年同期多2008亿元;6月新增人民币贷款2.12万亿元。

6、商务部新闻发言人就美国商务部将23家中国实体列入出口管制“实体清单”答记者问,将采取必要措施,坚决维护中方合法权益。

7、生态环境部应对气候变化司司长李高表示,中国的全国碳排放交易权市场将于近期启动上线交易,支持碳减排的货币政策工具正在加速设立。

8、国家网信办发布《网络安全审查办法(修订草案征求意见稿)》。其中要求,掌握超过100万用户个人信息运营者赴国外上市需审查。

9、市场监管总局依法禁止虎牙公司与斗鱼国际控股有限公司合并。

10、美股上周五全线收涨,道指涨1.3%,纳指涨0.98%,标普500指数涨1.13%,齐创历史新高。欧股全线大涨,法国CAC指数涨超2%。COMEX黄金期货收涨0.47%,为连续第三周上涨。美油8月合约收涨2.32%。

 

重大公告>>>

复星医药:将向裕利医药销售共计1000万剂mRNA新冠疫苗

金安国纪:覆铜板市场行情持续向好 上半年净利预增560%-720%

中金公司:拟将境内财富管理业务转移给全资子公司中金财富

东方雨虹:拟25亿元投建40万吨/年VAE乳液、10万吨/年VAEP胶粉项目

锐科激光:被美国商务部列入实体清单 不会对公司正常科研和生产造成实质性影响

明阳智能:上半年净利同比预增66%-85% 风电行业整体保持增长态势

 

业绩预告>>>

朗新科技:上半年净利同比预增25%-35%

新澳股份:上半年净利同比预增82%-94%

乐普医疗:上半年净利同比预增50%-70%

福瑞股份:上半年净利同比预增130%-160%

嘉美包装:上半年净利同比预增350%-376%

仙坛股份:上半年净利同比预降53%-61%

博腾股份:上半年净利同比预增60%-70%

穗恒运A:上半年净利同比预降60%-70%

新乳业:上半年净利同比预增87%-100%

领益智造:上半年净利同比预降27%-42%

三峡水利:上半年净利同比预增90%-120%

 

股权转让>>>

汇纳科技:拟转让码牛科技3.39%股权

财信发展:拟5.8亿元收购财信智服100%股权

 

其他>>>

豪尔赛:拟5000万元认购合伙企业基金份额 专项投资蜂巢能源

希努尔:拟变更公司名称和证券简称

博实股份:与宝丰能源签订5230万元合同

弘宇股份:终止重大资产重组

元琛科技:拟合作共建低碳环境传感技术研发中心

先惠技术:累计收到宁德时代各类合同及定点通知单金额合计2.61亿元

 

雷林川,执业证书编号:S1120614050007

 
 
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