4月以来在通胀和美元走弱的推动下，金价上涨11.17%，在大类资产中表现相当亮眼。三季度中后期实际利率上行、美元回升等较强的压力或将迫使金价进入下行趋势。

英国央行的黄金交易溢价上周曾高达50美分，而通常溢价范围只有零到20美分。媒体称，这部分源于代表各央行交易黄金的国际清算银行（BIS）以高溢价向商业银行买入多达100万盎司黄金。

付鹏认为，未来三到六个月，通胀预期逐步缓和，而名义利率可能会随着就业的加速而预期提前，这会推动实际利率二次加速，乐意在1900做一个未来六个月的看跌期权。

瑞士钟表的出口正恢复至疫情前水平，对中国的黄金出口也已复苏，4月出口量比过去14个月的出口总量还多。

随着比特币大跌，市场的乐观情绪推至黄金价格稳定在4个多月来的最高水平，投资者对这种贵金属更加看好。

欧股创一个月最大跌幅。三大美股指三连阴但纳指曾短线转涨，纳斯达克100收涨，半导体ETF涨近2%，区块链股中嘉楠科技跌13%，Coinbase跌近6%。内盘焦煤跌停，铁矿跌近8%；外盘原油跌超3%创三周新低。伦铜跌近4%创逾七月最大跌幅。黄金再创四个月新高。美元指数走出逾两月低谷，多只加密货币跌超20%，比特币一度跌超1.3万美元险破3万美元关口，后回涨1万美元。10年期美债收益率盘中升破1.69%。

从马斯克叛变，到监管收紧，加密货币市场近来利空不断。

摩根大通表示，机构投资者转变的具体原因尚不得而知：有可能是因为技术面信号驱动交易者平仓；亦可能是机构投资者觉得比特币目前相对黄金的估值过高。

分析认为，黄金近一个月以来的上涨一方面与其具有商品属性相关，另一方面拥有避险需求的投资者重新将黄金视为对冲高通胀工具，美债收益率持稳也在短线提高了不提供收益率的黄金吸引力。

科技半导体领跌，美股集体止步两连涨，中概、新能源车和小盘股跑赢大盘，特斯拉较历史高位回落36%。美元跌、大宗商品货币涨，数字货币龙头一度齐跌10%，比特币短暂失守4.3万美元。避险需求令黄金三个半月最高，白银重回28美元，伦铜止步三连跌。国际油价涨超1%接近一周高位，WTI重返66美元、布油重返69美元。通胀逻辑令欧美国债收益率普涨，10年期美债收益率从一周新低反弹。