投资日评|2020年10月13日|大涨之后或有分歧今日观点人民币快速升值现象或受短期遏制，刺激A股走强的重要因素或暂时消失。此轮人民币快速升值的背后，并不是中国经济变得更好，而是美国那边有了新变化。 美国总统特朗普在新冠治疗出院后，重提了新的近2万亿美元的刺激法案。这样大规模的刺激就意味着大量印钞，美元一多便不值钱，美元由此走弱。而美元走弱，就意味着人民币的走强。 因此，从驱动上说，本轮人民币兑美元的升值，本质上是被动地因为美元走弱而导致的。跟中国本身的情况，并没有特别大的关系。但是人民币走强会导致美元流入，如果升值持续，美元持续流入，国内的流动性会变得宽松，这对股市十分利好，但是由于央行已经

一周投资情报|2020年10月12日|上攻力度或减弱行情综述：并不强烈的上攻意愿叠加央行遏制人民币快速升值，上攻或面临考验。上周五节后开盘第一天，三大指数开门红，个股普涨，基本上市场预期比较明确的主题都表现不错，光伏、新能源车产业链、军工、消费电子涨幅居前,这主要得益于假日期间外围市场的大涨。同时我们也可以看到，市场的大涨主要以高开的形式体现，盘中并没有太大涨幅，也就是说，节后突击入市，其实并没有什么利润可言，而且全市场的成交量放大有限，显示高开后进一步上攻的意愿并不强烈。另一方面，上周末的消息面偏空：中国人民银行决定自2020年10月12日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0

投资日评|2020年10月9日|假期平稳度过今日观点假期消息面利好偏多，节后第一个交易日或高开。国庆假期国外股市主要指数均不同程度上涨，其中美股涨幅在1.5%-2%之间，富时A50期货在假期期间上涨超过2%，港股则上涨近3%，外围市场优异的表现或给节后第一天的A股也注入活力；同时长假期间，人民币也进一步升值，也将进一步提振A股。今日高开或为大概率事件。但上述利好并不能完全抵消掉A股弱势的根本原因——流动性的边际收紧，这一点我们在节前也反复提到过。综上市场不会因为节日期间的利好改变中长期走势，利好对市场的提振或在较短时间内逐渐消退。 市场看点1、长假期间医药两大风口，流感疫苗加价三倍仍

投资日评|2020年9月30日|持币还是持股今日观点情绪低迷叠加不确定性，节前最后一个交易日或难有起色。昨日央行发布三季度报告，一句话总结就是：不放水了。从报告的措辞来看，短期内降息降准就别想了。当然，这是有一定预期的，只是今天进一步把消息坐实。而今天是节前最后一个交易日，多事之秋，理论上不少资金可能选择持币过节以应对不确定性，再加上近期市场情绪低迷，因此节前最后一个交易日或难有起色。  市场看点1、全球组网后又一突破，北斗民用产品推荐名录问世，行业产值已翻四倍9月27日，民航局召开民航北斗工作领导小组第四次会议。民航局副局长吕尔学提出，全面推进民航行业北斗应用。 此外，

投资日评|2020年9月29日|节前弱势或难改变今日观点节日效应叠加多事之秋，节前弱势或难改变。昨日市场更弱了，两市合计才5300亿成交！除了煤炭股稍有表现，其他题材基本都无所事事。节前仅剩两个交易日，孱弱的市场使不少资金提前离场，节日效应便显得更加明显，又恰逢多事之秋，持股过节的意愿或进一步降低。因此节前弱势或难以改变。  市场看点1、全面松绑预期，民航局顶级会议上再提扩大空域9月28日，第二届民航通航发展大会在山西太原开幕。民航局副局长表示，要加强军民融合发展，加快空域管理体制和空域精细化改革，扩大低空空域开放，优化空域分类，提高空域效率。通航工业是支撑。要坚定支持国产

一周投资情报|2020年9月28日|颓势或难改变行情综述：大部分利空仍在发挥作用，短期内市场的颓势或难改变。 本轮下跌本质是流动性宽松预期改变，而机构也抓住了这一预期对市场的重大冲击，兑现前期利润，从而引发的估值中枢下移。此外，海外环境复杂推高避险情绪，IPO的大量发行给市场资金带来较大压力，同时近期监管对创业板炒作之风的遏制一定程度上打击了市场的投机情绪，再叠加假期临近资金无心恋战，，致使市场风险偏好较低，价值、成长、题材股均被通杀。而上述利空，一些已经消失，但大部分仍旧在发挥作用，因此短期内市场的颓势或难改变。 周末重要消息解读：1、缺口千万吨，煤炭或迎5年来供应最紧张

投资日评|2020年9月25日|市场或维持弱势今日观点市场情绪低迷，节日效应叠加季末，市场或维持弱势。昨日大盘再次考验前期3220点低点，市场看起来岌岌可危，当下又没有什么利好消息，多数投资者情绪比较低落，尤其是昨天北上资金流出超过120亿，全天单边流出走势与指数走势几乎同步，对市场信心打击比较大。再加上国庆假期将近，资金或无心恋战；又是季末，资金或相对紧张。因此市场弱势短期内或难改变。 市场看点1、深圳40周年还有预期，这个盘后举行的新闻发布会要重视，或已开始提前预热国务院新闻办公室于9月24日下午3时举行新闻发布会，广东省省长马兴瑞会上表示，要推进粤港澳大湾区和深圳先行示范区建设

投资日评|2020年9月24日|变盘窗口或来临今日观点保持谨慎，谨防题材戛然而止。昨日市场成交额创出7月份以来新低，仅有6600亿，显示了整体市场参与热情的不足，叠加大小盘股交互表现，短线热情时高时低，或预示着短线变盘窗口的来临，谨防题材戛然而止。 市场看点1、中办、国办联合出手，土地出让又一重磅文件出炉，业内人士预计收入或超过七万亿9月23日，中办、国办印发《关于调整完善土地出让收入使用范围优先支持乡村振兴的意见》。意见要求，确保土地出让收入用于支持乡村振兴的力度不断增强，为实施乡村振兴战略建立稳定可靠的资金来源。各省（自治区、直辖市）总体上要实现土地出让收益用于农业农村比例逐步达

投资日评|2020年9月23日|调整或延续今日观点利空叠加，市场无精打采。昨日市场进一步走弱，虽然盘中有阶段性冲高，但于事无补，尾盘仍旧收在年内低点附近。而券商带来的利好基本没有给市场带来提振，同时利空对市场的打击或已经远超利好。首先，台海局势紧张。其次，随着秋季来临，气温降低，全球范围内新冠疫情大有卷土重来之势。最后，科创板ETF发行，虹吸效应非常明显。从昨日盘后的数据看，认购场面非常火爆，申购总金额超过800亿，超额认购率高达300%，整个市场才几千亿的成交，这一下子跑了将近千亿！上述利空叠加，碾压利好，市场自然提不起精神。 市场看点1、一个月三大高级别催化，媒体爆料物流业还有顶

投资日评|2020年9月22日|潜在风险进一步增加今日观点市场情绪低迷，风险偏好进一步降低。昨日市场高开低走，虽然券商受利好消息刺激，但仅以高开稍作表示，显示市场情绪其实是比较低迷的。但在中印、中日和台海的复杂局势下，军工板块全天维持强势。这种走势也反映出了中印、中日和台海的复杂局势对市场进一步上攻的掣肘，面对巨大的不确定性，再大的利好或许都于事无补。 市场看点1、一周涨幅超5%，新西兰奶粉期货突然爆发，全球市场纷纷跟涨据行业媒体9月21日显示，新西兰期货交易所奶粉大涨，其中脱脂奶粉近一周涨幅超5%。除了新西兰期货交易所外，芝加哥期货交易所、欧洲商品期货交易所中的脱脂奶粉涨幅均居前。