上周五出现“降准”预期，本周一收盘后“降准”就正式落地，速度之快，出乎大多数人预料，同时也说明了这一操作的重要性和急迫性。因此有专家认为，本次降准之后，货币政策或正式步入“转弯”阶段，即转向宽松。这意味着市场中的资金会更加充裕，利好股市，既然是利好，那这两天为什么市场又跌了呢？这恰恰可以用导致降准的原因来解释：一是经济下行压力加大；二是中小企业经营困难加大，就业形势严峻；三是金融风险有扩散的可能，房地产有硬着陆的可能。总结成一句话，就是经济环境不太好，既然经济环境不好，股市自然会跌。但这样的情况不能放任，为了稳住市场，自然也需要出手降准。因此，降准和下跌并非因果关系，可以认为他们都是当下经济情

反弹即将展开？|2021年7月29日|投资日评 行情综述：昨日沪指弱势震荡收跌0.58%，创业板指涨1.61%，两市约3400家个股下跌，成交额连续第6个交易日突破万亿元。前期主线高景气赛道股继续回撤，军工、BIPV、盐湖提锂、芯片等跌幅较大。钠离子电池表现较强，三胎、辅助生殖概念股全天活跃，午后抗病毒概念异动，新冠检测股，口罩概念股走高。白酒股临近尾盘回升。昨天新华社刊文指出，近期，中国股市出现较大波动，市场存在一定的担忧情绪。深入分析当前市场关心的几方面问题，不难得出结论：中国经济持续向好的基本面没有发生变化，中国改革开放的步伐依然坚定，中国资本市场发展的基础依然稳固。无论是针对

如何预判市场风格？ 市场风格，说的直白一点其实就是众多投资者行为模式的一个集合。 但是不同的投资者，哪怕是一个类型的投资者，比如价值投资，由于回报机制不同，其行为模式也有很大差异。 价投散户选股主要是个人风格偏好，就算市场一时不认同，也可以慢慢“等风来”；但机构选股，不但有个人喜好，还要同时考虑市场风格，市场风格不对，几个月的业绩不好，轻则被骂，重则遭遇赎回、奖金缩水，甚至有下岗的风险。 可是，选自己中意的公司容易，猜市场未来的风格难，个人投资者可以等风来了再买，即所谓“右侧买入”，但是大资金全部右侧买的话，成本太高了，所以必须提前押注未来的赛道与风格。

下周还需关注A股白马股业绩及表现，留意中央政治局会议是否召开。中国将公布4月LPR，欧美公布制造业PMI。

一周投资情报|2020年12月21日|中央经济工作会议告诉了我们什么行情综述：政策或助力反弹延续。 12月18日，中央经济工作会议通稿发布，明确了2021年8项重点任务：1、强化国家战略科技力量2、增强产业链供应链自主可控能力3、坚持扩大内需战略基点4、全面推进改革开放5、解决好种子和耕地问题6、强化反垄断和防止资本无序扩张7、解决好大城市住房突出问题8、做好“碳达峰”及“碳中和”工作同时会议强调“更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效”，这个表述对资本市场比较友好，会缓解市场对货币政策快速收紧的担忧，虽算不上重大利好，但总的来说稍高于市场预期。 周末重要消息解读：1、高

前段时间有个大事儿，那就是内循环。对于散户来说，弄懂这个事情的意义在哪呢？别的先不说，最直接的好处就是，再也不用问“砖家”该买什么股票了。 不过聊这个话题前，我们得先理解一个关键问题： 产能过剩 简单来说，生产出来的东西卖不出去就是“产能过剩”。资本主义世界周期性的危机，本质也是产能过剩。这是不是很反常识？因为大家一般觉得东西不够才会危机，生产太多怎么会危机呢？ 为了搞懂这个小问题我们需要分清什么是“需求”，什么是“有效需求”： 我希望有十套豪宅，八辆超跑，五个保姆，左手私人飞机，右手豪华游艇，这叫“需求”；但我只有一套刚需房，一辆代步车，遇到

研报解读汽车|2020年7月20日|汽车下乡激活市场潜力 事件背景：7月15日，工信部、农业农村部以及商务部联合下发了《关于开展新能源汽车下乡活动的通知》，新能源汽车下乡正式启动。活动委托中汽协组织实施，时间从2020年7月至12月。 核心观点：紧抓4条投资主线：1、动力电池及产业链：中国动力电池产业链完备，龙头企业已具备全球竞争力，以CATL的CTP为例技术水平已经达到全球领先，相关受益标的【宁德时代】；2、特斯拉国产化单车配套价值量较高的供应商：推荐【拓普集团、银轮股份、华域汽车】，此类公司拓产品、拓客户能力强，进入特斯拉产业链后ASP和技术水平有望不断提升； 3、细分

市场分析|2020年5月13日|结构性行情下，投资方向何在？国家统计局公布的4月份的物价数据显示，中国4月CPI同比录得3.3%，环比下降0.9%；PPI同比录得-3.1%，环比下降1.3%。CPI继3月后继续回落，且回落速度超预期。数据公布前，市场预期4月的CPI为3.7%。PPI的同比降幅同样超出市场预期的-2.6%，且PPI的环比降幅扩大。在复工复产已经进行了一个完整月度的背景下，CPI环比超预期下滑，PPI降幅边际扩大，都指向经济已经出现通缩迹象。可能你会疑惑，为什么经宽松的货币政策下还会出现通缩喃？要理解这个问题，我们需要了解现代货币形成的基础逻辑。一般地，货币的形成需要经过至少三个

投资日评|2020年3月18日|市场有望回归正轨今日观点恐慌情绪减弱，市场有望回归正轨。昨日开盘阶段市场仍存一定恐慌，但随着下跌的进行，担忧情绪逐步出清，市场开始反弹，收出长下影。反弹虽然出现，但力度并不强，上证和深证依旧收跌，创业板方面表现稍好，收出假阳线。市场恐慌虽然减弱，但也难言乐观，谨慎观望的情绪或占主导。消息面上，美联储重启商业票据融资机制同时白宫寻求万亿美元刺激计划，推动美股大涨，但今日早间美国三大股指期货已由涨转跌，截止今日早间8:40，跌幅已扩大至3%左右，因此外围市场对A股的提振作用或有限。技术面看，深证和创业板日线级别KDJ进入超卖区域，底背离愈发明显，显示昨日的反弹或延续

一周投资情报|2020年3月16日|反弹模式或将开启行情综述：市场或已再次形成黄金坑，反弹或将拉开序幕。在疫情扩散和油价大跌的双重打击下，上周A股调整为主，但是调整幅度明显小于欧美市场，显示了A股较强的韧性。同时，上周五市场低开之后出现了大幅反弹，显示市场情绪在降至低点后开始回升，技术上大盘日线级别KDJ也已进入低位并有收敛趋势，显示调整或已基本到位，同时大盘60分钟级别KDJ已在低位金叉，显示短期内反弹或仍将继续。消息面上，央行决定于3月16日定向降准，降准如期落地，但也超出预期，因为释放长期资金5500亿，释放资金规模不亚于全面降准。这也为A股的进一步反弹打下了坚实基础。综上，我们认为上周