市场概述
芯片股领衔标普纳指反弹，道指两日跌离纪录高位；芯片指数收涨5.6%，英特尔涨逾10%，美光涨近10%，AMD和闪迪涨超5%，英伟达涨近2%；英伟达对手Cerebras涨近20%；康宁收涨5.6%；发布Siri AI但指出将在部分市场推迟上线后，苹果盘中先涨超3%后转跌，收跌近2%。
美债收益率盘中走V，两年期美债收益率又创逾一年新高，后曾转降。
美元指数连创两月新高后转跌、一度跌破100关口；日元连创日本4月末干预以来新低后转涨，离岸人民币一度上测6.78、走出逾两周低位；比特币盘中涨破6.4万美元、较日低涨近4%。
以伊停止互袭，原油冲高回落，盘中涨超5%后回吐多数涨幅，美油一度转跌，有惊无险收盘扭转两连跌；金银两连跌，盘中期金跌近2%、期银跌超4%，后抹平多数跌幅，金银期货两日收创年内次低；伦铜和纽铜走出两周低谷，纽铜反弹超1%。
亚洲时段，创业板重挫超3%，芯片半导体集体下跌，机器人逆势拉升，恒科指跌超2%，沪银狂泻10%。
要闻
中国
中国国家主席对朝鲜进行国事访问，同金正恩举行会谈。
金融监管总局：稳妥推进地方中小金融机构风险化解，坚决守住不“爆雷”底线。
报道：跨境券商整改期间，部分香港券商开户通道未关，中介仍在招揽内地客户。
报道：月之暗面启动新一轮多达20亿美元融资、剑指300亿美元估值，半年估值翻七倍。
海外
特朗普称以伊寻求立即停火；报道称特朗普“积极介入斡旋”，伊朗宣布对以打击“告一段落”，以总理称“暂停”袭伊；伊总统：伊朗未离开谈判桌。
苹果WWDC 2026发布Siri AI但姗姗来迟，中国和欧盟市场不会立即上市，Apple Intelligence全面升级、透露引入谷歌Gemini技术，OS集体迈入27版，股价盘中转跌。
报道：SpaceX IPO获大幅超额认购，机构认购将于周三截止。
英伟达与海力士官宣多年合作计划，锁定先进存储供应，黄仁勋称“协议期限将超两年且有能力持续续约”。英伟达与LG集团宣布共建AI工厂，覆盖机器人、数据中心、自动驾驶。
美光CEO：存储是AI被忽视的瓶颈，供给紧张或延续至2026年后，“我们从不自我怀疑”。
亚马逊与康宁签署数十亿美元光纤协议，康宁收涨5.6%。亚马逊拟发售140亿加元债券，创加元企业债发行历史新高。
报道：谷歌和英伟达将英特尔列为备选芯片代工企业，谷歌拟下单300万AI芯片、英伟达测试其18A工艺，英特尔股价涨超10%。
OpenAI秘密提交IPO申请，据称和Anthropic均瞄准今秋上市。
市场收报
欧美股市：标普500涨0.30%，报7405.73点；道指跌0.16%，报50786.01点；纳指涨0.86%，报25929.663点。欧洲STOXX 600指数跌0.15%，报621.73点。
A股：上证指数收跌1.70%，报3959.34点。深证成指收跌3.22%，报14821.19点。创业板指收跌3.69%，报3811.79点。
债市：到债市尾盘，美国十年期国债收益率约为4.56%，日内升约3个基点；两年期美债收益率约为4.16%，日内升约1个基点。
商品：WTI 7月原油期货收涨0.84%，报91.30美元/桶。布伦特8月原油期货收涨1.25%，报94.25美元/桶。COMEX 6月黄金期货收跌0.03%，报4335.9美元/盎司。COMEX 6月白银期货收跌0.75%，报68.425美元/盎司。COMEX 6月期铜收涨1.05%，报6.3295美元/磅。LME期铜收涨0.71%，报13616美元/吨。
要闻详情
全球重磅
中国
当地时间6月8日中午，中国国家主席抵达平壤，开始对朝鲜进行国事访问，于当地时间6月8日下午同朝鲜劳动党总书记金正恩举行会谈。中方愿同朝方加强发展战略对接，扩大经贸、农业、建筑、科技、医疗卫生等务实合作，更好造福两国人民。无论国际形势如何变化，中国党和政府高度重视中朝传统友好的坚定立场不会改变，对金正恩总书记同志领导朝鲜社会主义事业的坚定支持不会改变，维护中朝双方共同利益和良好战略环境的坚定决心不会改变。
金融监管总局：稳妥推进地方中小金融机构风险化解，坚决守住不“爆雷”底线。进一步发挥“保交房”白名单制度作用，加快制定与房地产发展新模式相适应的融资制度。积极配合做好地方政府债务风险化解，支持融资平台退出转型。充分发挥部际联席会议综合平台作用，以总体战为抓手，持续提升防非打非综合治理、系统治理效能。严密防范外部冲击风险，持续完善应急预案。
报道：跨境券商整改期间，部分香港券商开户通道未关，中介仍在招揽内地客户。据澎湃新闻，在跨境证券业务集中整治期间，富途、老虎、长桥等券商已限制存量境内客户的买入和入金功能。但由于不同监管主体所致，同一平台内不同账户交易状态出现分化。同时，部分香港持牌券商开户通道仍可提交申请，中介在社交平台以返现等手段继续招揽内地客户。律师指出，此类操作存在合规风险，账户可能被关闭，投资者面临多重风险上升。
报道：月之暗面启动新一轮多达20亿美元融资、剑指300亿美元估值，半年估值翻七倍。
海外
特朗普“积极介入斡旋”后，伊朗宣布对以打击“告一段落”。伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部最新宣布，“对以色列的军事打击行动告一段落”。德黑兰强硬表态称，若以军继续袭击黎巴嫩将招致更猛烈报复。周一稍早，特朗普称以伊寻求立即停火。
以总理称“暂停”袭击伊朗。以色列总理内塔尼亚胡8日在电视讲话中表示，目前对伊朗的袭击已“暂停”，但伊朗若恢复袭击以色列，以色列将以武力回应。
伊朗总统：伊朗没有离开谈判桌。
稍早，无视特朗普警告！以色列对伊朗发动空袭，停火以来首次伊以互相攻击。此次伊以交火的导火索是以色列对黎巴嫩首都贝鲁特的空袭。以色列无视特朗普的劝阻，在伊朗导弹袭击后发动反击，打破了今年4月美国斡旋停火以来中东地区相对脆弱的平静。伊朗警告"更强力回应"，也门胡塞武装同步参战，中东火药桶再度点燃。
苹果WWDC 2026：Siri AI姗姗来迟，Apple Intelligence全面升级，OS集体迈入27版，股价盘中转跌。
苹果首次披露，Apple Intelligence底层引入谷歌Gemini技术。新版Apple Intelligence强化上下文理解能力，引入带给用户对话式体验的Siri AI、从识图工具升级为AI视觉助手的Visual Intelligence，及更多AI写作功能，推出独立Siri App、可跨设备同步对话历史，苹果还优化Liquid Glass设计语言。
苹果试图向市场证明其AI战略重回正轨，但部分功能仍以测试版形式推出，且短期内不会登陆中国，在欧盟上市节奏受监管影响，投资者反应平淡。苹果股价在发布会期间先曾涨超3%，后一度跌超1%。
郭明錤：无人质疑苹果会在AI上后来居上，但WWDC26将决定多头故事的有效期。WWDC26真正值得关注的，不是大会结束后的短期股价反应，而是苹果能否借助同款Gemini，在AI应用、智能体工作流以及端云混合体验上超越谷歌。
报道：SpaceX IPO获大幅超额认购，机构认购将于周三截止。SpaceX的承销银行预计将于周三下午4点（股市收盘后）停止接受机构投资者的认购订单，于周四完成定价，周五开始二级市场交易。
SpaceX天价估值意味着什么？需十年增长60倍、年均营收增速50%。SpaceX即将于6月12日以1.75万亿美元估值登陆纳斯达克。据测算，若要让投资者获得约10%的年化回报，SpaceX需在2035年实现1.1万亿美元营收，这意味着未来十年年均增速须维持50%，增幅约60倍。而SpaceX目前年营收仅187亿美元，且处于亏损状态。
英伟达与海力士官宣多年合作计划，锁定先进存储供应，黄仁勋称“协议期限将超两年且有能力持续续约”。英伟达与SK海力士官宣多年期战略合作——联合研发覆盖AI超算、个人PC到机器人全栈平台的下一代存储芯片，并锁定长期供应保障。英伟达CEO黄仁勋警告存储短缺"将持续数年"。此次官宣恰在费城半导体指数单日暴跌逾10%、SK海力士盘前再跌逾10%的至暗时刻落地，能否力挽颓势，市场屏息以待。
英伟达与LG集团宣布共建AI工厂，覆盖机器人、数据中心、自动驾驶。英伟达与LG联手建设AI工厂。LG引入GR00T与Cosmos模型研发CLoiD家用机器人、建实体AI数据厂；结合Blackwell GPU推进韩国主权模型EXAONE商业化；并联合开发800V直流储能与液冷模块，打造涵盖车载ADAS到自主制造的统一工作流。
大摩点评英伟达“存储减半”传闻：这是真实的短缺，供应约束已成AI最大拦路虎。大摩认为，英伟达削减Vera Rubin机架内存配置并非AI需求降温，而是DRAM供应短缺加剧的体现。4月行业数据显示DRAM、NAND销售与价格增长创历史高位，内存仍是AI基础设施最大瓶颈。基于供需持续紧张，大摩大幅上调半导体行业收入预测，继续看好美光、闪迪及英伟达等AI与存储产业链龙头。
美光CEO：存储是AI被忽视的瓶颈，供给紧张或延续至2026年后，“我们从不自我怀疑”。美光CEO认为，存储是AI被低估的底层瓶颈，AI正从“算力竞赛”延伸为“存储竞赛”。供给端的结构性约束决定了存储短缺将是长期状态。晶圆厂建设周期长，技术节点推进导致单位产出增幅下降，供应紧张至少延续至2026年以后。他强调，成功的底层逻辑是韧性、纪律与长期主义，而非追逐短期风口。
亚马逊与康宁签署数十亿美元光纤协议，康宁收涨5.6%。根据协议，康宁将向亚马逊供应光纤、线缆及连接解决方案，用于支持亚马逊在美国不断扩张的数据中心基础设施。
亚马逊拟发售140亿加元债券，创加元企业债发行历史新高。
英特尔收涨超10%，报道：谷歌拟下单300万AI芯片、英伟达测试其18A工艺。受台积电产能全面告急影响，谷歌和英伟达等巨头正将英特尔列为备选代工企业。谷歌已向其下达2028年超300万枚TPU的订单，同时，英伟达正测试其18A工艺与EMIB封装技术以用于2028年新架构。SK海力士亦在进行兼容性测试，英特尔迎来代工业务重大突破窗口。
OpenAI秘密提交IPO申请，据称和Anthropic均瞄准今秋上市。OpenAI美东时间周一表示，已秘密提交IPO申请，IPO具体时间尚未确定。报道称OpenAI拟与高盛、摩根士丹利合作，最快今秋上市。
研报精选
美银Hartnett：迎接“6月风暴”，美国CPI将“刺破泡沫”。美银策略师Hartnett发出预警：如果接下来通胀数据超出预期，将直接触发风险资产抛售。历史数据显示，在过去100年中，一旦CPI突破4%，标普500指数在接下来的3个月内平均下跌4%，6个月内平均下跌7%。此外，市场"卖出信号"持续走强，SpaceX等巨型IPO将抽离创纪录流动性，叠加全球央行鹰派转向风险，科技泡沫迎来极端脆弱时刻。
黄金遭遇3月以来最惨抛售！华尔街老将Yardeni：下一个支撑位或在4000美元。Yardeni指出，黄金周五已跌破关键技术位——200日移动均线4443.4美元，并判断"下一个支撑位在4000美元"。尽管如此，他表示并未放弃对黄金的看多立场，维持年底目标价5500美元及十年末目标价10000美元不变。
硬资产投资大佬Lepard：美联储“大印钞”周期1-2年内将至，黄金白银爆发机会可能来了。债务炸弹倒计时！基金经理莱帕德警告全球宏观已进入"Defcon 2"危险边缘：市场押注降息概率仅3%，他却逆势断言新任美联储主席沃什在即将到会议上，有极大概率会直接宣布降息；白银连续五年供需赤字、击穿半世纪50美元铁盖后，长线目标直指200美元；而"大印钞"历史终局，已不可逆转。
中金：全球央行购金放缓，实际利率对黄金价格影响或更大。中金认为，全球央行购金步伐总体放缓，部分央行已开始减持。随着央行购金这一支撑动力减弱，金价与美国实际利率负相关性再度显现。未来，实际利率对黄金价格影响或更大。因为黄金通常用来对抗通胀，所以剔除通胀的实际利率能更好地刻画其机会成本。
SemiAnalysis回应Vera SOCAMM争议：质疑者没去过Computex海力士展台。英伟达Vera Rubin平台SOCAMM内存削减至28TB一度引爆市场，美光单日暴跌13%。但SemiAnalysis直指质疑者"没去Computex的Hynix展台"——SK Hynix已现场展示192GB SOCAMM2实物。更关键的是：容量下调或非需求降温，而是HBM产能挤出效应的映射。
“Token末日”来了！AI正迎来一场定价海啸。当整个行业还沉浸在“AI 将取代一切”的叙事中时，一个更现实的问题已经浮出水面：算力的账单，终究要有人来付。而“Token 末日”或许只是这场清算的开始。
国内宏观
事关数据赋能人工智能发展，国家层面首次系统部署。《实施方案》提出面向人工智能应用需求，持续推进文本、图像、音视频等多模态高质量数据集建设；聚焦智能体、具身智能和世界模型等重点方向，要求加快推进数据集建设；引导具备条件的地区因地制宜开展数据标注创新试验区建设。
国内公司
微信灰测朋友圈搜索功能。据界面新闻，微信正小范围灰测朋友圈搜索功能。用户可在“我-朋友圈”页面点击放大镜图标，直接搜索历史朋友圈内容，并支持按朋友或时间筛选。同时，微信还面向开发者开放AI生态接入，企业微信推出“记录面聊”功能，腾讯元宝支持总结聊天记录，电脑端也新增滚动截屏和发语音功能。
报道：月之暗面启动新一轮融资、剑指300亿美元估值，半年估值翻七倍。月之暗面正启动新一轮融资，目标估值300亿美元，拟筹集最多20亿美元，谈判处于早期阶段。此时由美团领投的200亿美元估值上一轮尚未交割。若本轮成功，估值将较去年12月增长约七倍。公司4月ARR已突破2亿美元，两个月内实现翻倍，是密集融资的核心支撑。
邓敏任五粮液集团有限公司党委书记。邓敏同志任四川省宜宾五粮液集团有限公司党委书记、宜宾五粮液股份有限公司党委书记。推荐其为四川省宜宾五粮液集团有限公司董事长、宜宾五粮液股份有限公司董事长，按相关法律法规及公司章程规定审议通过后任职生效。
又跌停！嘉美包装：新东家质押2.47亿股，实控人系追觅科技俞浩。据上海证券报，嘉美包装6月8日再度跌停，总市值降至166亿元。当晚公告称，控股股东逐越鸿智质押2.47亿股（占总股本22.51%），用于并购贷款担保。逐越鸿智实控人为追觅科技创始人俞浩。公司称经营正常，无应披露而未披露的重大信息。
海外宏观
纽约联储调查：美国求职者前景预期恶化，通胀预期小幅回落。纽约联储最新调查显示，美国民众认为未来12个月内失业的概率在5月上升0.5个百分点至15.1%，找到工作的概率则下滑2.3个百分点至43.7%，为去年12月以来最低水平。1年期通胀预期从4月的3.6%小幅回落至3.5%，3年和5年期通胀预期分别维持在3.1%和3%不变。家庭财务前景创2022年以来最差。
债券交易员下注：本周美国CPI会爆，加剧美联储加息压力。美债收益率飙升、加息预期重燃——债券市场正为一场通胀冲击做准备。强劲就业数据已令10年期美债收益率触及4.55%，交易员预计周三即将公布的CPI同比涨幅或达4.3%，将是2023年以来最大单次涨幅。叠加伊朗战事推升能源价格，降息叙事正被数据彻底终结，新任美联储主席沃什的首次议息会议或将面临加息压力。
报道：印度寻求优惠关税，美印贸易协议可在关税调查结束后敲定。据媒体报道，印度正推动美国给予更优惠的新关税待遇，该税率必须与印度的直接竞争对手相比具有竞争力，并承诺在协议达成后，未来不会再对印度加征额外关税，以此作为美印贸易协议谈判的一部分。该协议有望在7月中旬之前达成。
欧央行本周加息在即，经济学家警告：或在重蹈2011年政策错误。欧央行本周料将宣布加息，但这一决定正引发激烈争议。多位经济学家警告，在欧元区经济加速萎缩、美伊和平谈判仍存变数之际，欧央行急于捍卫抗通胀信誉，可能正在重演2011年两度加息后被迫全面逆转的历史悲剧——而那次政策失误，最终将欧元区推入双底衰退的深渊。
韩国总统李在明：我认为韩国股市目前仍被低估。韩国首尔综指周一盘初暴跌8.8%并触发熔断，三星电子一度重挫10%。面对市场动荡，总统李在明罕见亲自喊话，称韩国股市"仍被低估"，并抛出AI全产业整合、芯片税收再投资、房地产税改等一揽子经济愿景，同时明确为企业盈利划定保护底线——"分享超额利润将削弱国家竞争力"。
韩国严查外汇投机，韩元创2009年以来新低后回升。受韩国紧急干预、严查离岸衍生品投机等稳汇举措提振，周一韩元兑美元创2009年来新低后大反弹1.6%。报道称韩国养老基金正在进行外汇对冲操作，以支撑韩元。
韩国ETF惊现“反向暴涨”：SK海力士暴跌8%，两倍做多ETF却飙升50%。追踪SK海力士的两倍杠杆ETF在标的股暴跌近8%当天竟逆势飙升50%。由于收盘阶段做市商报价失灵和流动性枯竭，基金价格严重偏离净值。然而，一旦周二恢复正常报价，ETF或迅速回归公允价值，追高买入的投资者可能面临接近50%的亏损。
亚洲煤炭价格涨至22个月高位，印尼出口新规收紧供应。供应端，印尼新系统导致发货延误，买家转向澳煤填补缺口；需求端，东北亚夏季高温拉升用电负荷，且日本因天然气供应受地缘冲击而加速转向煤电。多重因素促使纽卡斯尔期货创近两年新高，市场呈现供应紧缺态势。
海外公司
“你应该感到高兴！”黄仁勋力挺AI：暴跌后终于能打折买了。全球科技股遭遇抛售，英伟达CEO黄仁勋却在首尔高呼"现在是打折买入的好时机"，并断言AI基础设施建设才刚起步，必将复制互联网崛起之路。与此同时，英伟达与SK海力士宣布签署多年协议，联合开发下一代AI内存芯片，消息提振市场情绪，恐慌性抛售势头有所缓和。
英伟达AI PC豪赌：除了开发者，谁还会为“本地大模型电脑”买单？分析认为，英伟达RTX Spark的高售价和内存供应紧张将限制普及，短期仍是开发者和企业用户的小众市场。市场担忧AI PC概念热度难以转化为实际销量，惠普、戴尔等股价上涨更多受益于Windows 11升级潮和AI基础设施需求，而非AI PC销售爆发。
行业/概念
1、电子布 | 据中证报报道，截至2026年6月初，市场上常用规格的电子布（电子级玻璃纤维布）已完成年内5轮提价，均价攀升至7.4元/米。相较于去年三季度的低点，其整体涨幅已达到100%。目前行业普遍执行“一月一调”的定价模式。
点评：本轮涨价的根本动力来自AI服务器对高阶PCB（印制电路板）的巨量需求。单台AI服务器的电子布用量是普通服务器的5倍左右；同时，高端光模块等设备的升级也进一步放大了需求。当前电子布市场呈现出极度紧缺的状态，全行业库存已降至历史极低水平，个别厂家甚至出现“空库”现象。由于电子布对生产设备和工艺控制要求很高，客观上制约了产能的扩张节奏。业内分析人士表示，电子布供需紧张的情况可能还会延续。
2、城市更新 | 据中证报报道，住房城乡建设部副部长秦海翔6月8日在国务院政策例行吹风会上表示，国家层面正在研究制定城市更新相关法规，住建部支持各地出台地方性法规。目前，全国已有4个省份和20个城市出台城市更新的地方性条例。
点评：城市更新产业目前正处于从“增量扩张”向“存量提质”转型的关键期，已被确立为国家稳增长、扩内需的重要宏观政策抓手。随着国务院印发《城市更新“十五五”规划》，我国首个国家层面的城市更新发展规划正式出炉。城市更新不仅是物理空间的改造，更是通过空间重构激活消费潜能，将直接带动餐饮、零售、文娱及银发经济等新消费场景的繁荣。据多家权威机构测算，“十五五”期间（2026-2030年）城市更新市场总容量预计将达到 15万亿元至20万亿元。
3、传媒 | 市场监管总局、国家发展改革委、中央网信办等六部门近日发布《关于大力促进新时代广告产业高质量发展的意见》，全方位推动产业转型升级，推动广告产业深度融入千行百业。为发挥广告产业融合赋能作用，意见提出深入实施“广告+”行动，依托广告创意、策划、传播优势，助力企业塑造品牌价值，推动“中国产品”向“中国品牌”转变，聚焦绿色、智能、健康等新兴消费领域，创新沉浸式、互动式消费广告服务，推动优质广告资源下沉，激活县域和乡村消费市场。
4、数据要素 | 据上证报报道，国家数据局发布《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》，方案围绕行业高质量数据集供给，流通，应用等关键环节，部署六大专项行动，提出面向人工智能应用需求，持续推进文本，图像，音视频等多模态高质量数据集建设；聚焦智能体，具身智能和世界模型等重点方向，要求加快推进数据集建设；引导具备条件的地区因地制宜开展数据标注创新试验区建设。
点评：长江证券认为，随着实施方案落地，我国高质量数据集建设有望加速，数据的价值或将进一步被挖掘。具备高质量数据资源的厂商，尤其在医疗，金融，工业等细分领域具有稀缺数据的公司，有望迎来市场机遇。
5、PCB | 据央视财经报道，中东冲突带来的影响，正从能源市场进一步蔓延到电子产品供应链。沙特的朱拜勒工业区此前供应了全球大约70%的PPE树脂，由于霍尔木兹海峡航运受阻，相关工厂已经停产。树脂是制造印刷电路板的重要材料。印刷电路板相当于电子设备的"神经系统"。从智能手机，笔记本电脑，到路由器，人工智能服务器，几乎所有现代电子产品都离不开它。
点评：专家表示，如果树脂供应中断持续到今年秋天，消费者将切实感受到涨价的压力。近期，高盛的一份报告显示，仅在4月份，印刷电路板的价格较3月份最高上涨了40%。在原料供应紧张，以及下游算力需求推动下，PCB行业景气度持续上行。根据Prismark数据显示，2025年全球PCB产值为848.91亿美元，同比增长15.4%;2029年全球PCB市场规模预计将达1092.58亿美元。
今日要闻前瞻
中国5月金融数据。
中国5月贸易帐。
美国4月贸易帐。
美国5月成屋销售。
工业富联6月9日将召开年度股东会。
EIA公布月度短期能源展望报告。
<全文完>
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
