今日养殖股大幅走强，成为两市领涨板块。巨星农牧逼近涨停，新五丰、温氏股份涨超6%。全市场规模最大的养殖ETF（159865）涨超3%，连续两天净流入超1.3亿元。
消息面上，3月30日，新希望发布2022年度业绩预告修正公告。公告显示，2022年预计净亏损13.5亿元–15.5亿元，此前预计净亏损4.1亿元–6.1亿元。扣非净利润最新预计亏损9亿元–亏损11亿元，原预计盈利0.5亿元–亏损1.5亿元。
对于业绩修正的主要原因，新希望称，2023年1季度生猪市场行情及北方地区疫病情况发生了较大变化。
事实上，近期养殖ETF（159865）基金经理梁杏在调研某家养殖企业时，也感受到了相关隐忧。据该公司董秘介绍，很多养殖个体户非常担心非洲猪瘟的影响，因为2019年到2020年那一轮的非洲猪瘟给整个养殖业带来了非常惨痛的结果。所以导致当前养殖户的补栏积极性不及预期。
对此，基金经理梁杏也小有体会。2019年的时候她出差去北海，一下飞机坐上出租车就闻到外面的臭味，据出租车司机介绍，因为猪瘟导致很多生猪死去来不及处理，尸体就摆在路边。这种事情对于养殖个体户而言肯定是非常难受的，所以之后他们不再愿意追高猪价去补栏也是可以理解的，毕竟心有余悸。
去年4月份以后，我们看到能繁母猪存栏量到底之后，猪价确实也起来了，中间有段时间超出了价格预期的强度，最高的时候是去年十一前后大约到了26-27块钱一公斤，处于猪价的历史第二高。历史第一高是2019年到2020年因为非洲猪瘟导致猪价暴涨，当时差不多到了四五十块钱一公斤。
去年十一前后猪价达到新高后，我们有一个判断，不排除还有新高。一个很重要的原因是随着经济逐步复苏的，人际交往、商务宴请、人情往来会带动猪肉消费的增加。第二个原因就是我们持续跟踪的生猪补栏情况有点弱于预期。
除了一个个猪周期，养殖行业自身也有长逻辑。第一个长逻辑是，猪价长期向上，虽然中间有大大小小的周期，但是总体还是长期向上的。
第二个长逻辑是，养殖行业未来肯定是集约化或是集中化、头部化的发展路径，头部厂商会更有能力去抵御类似于非洲猪瘟这样的风险。
短期逻辑来看，现在随着消费不断复苏，猪肉需求也会回暖，但是供给端补栏的情况没有想象中好，这就可能导致供需不平衡，未来一段时间还是相对看好养殖行业二级市场的表现。不过因为养殖行业现在的周期比较短，如果大家做的是短期的投资，还需要做好短期数据的跟踪。相关产品可以关注养殖ETF（159865）。
