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涨幅各种破纪录,美股有没有过热?

资讯来源:华彩人生APP
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发布时间:2024-07-11 21:16

随着一系列经济数据再度提振美联储降息预期,美股迭创新高。

隔夜,美股三大指数均收涨超1%,标普史上首次突破5600点,标普和纳指100连续六日创新高,纳指连续七日创收盘新高。

带动涨势的依然是科技巨头。自苹果举办WWDC24以来,股价累计上涨了18%,隔夜创下历史新高,特斯拉连涨11日累涨超44%,台积电股价也屡刷历史新高。

面对强劲领涨的科技股,对泡沫的担忧再起。

有机构通过基本面分析,对比了当今美股大盘与互联网泡沫时期的相似之处,首先是2000年互联网泡沫前夕思科、英特尔、微软和甲骨文四家公司与过去五年间英伟达之间的股价表现对比:

图表显示,过去五年中,英伟达的日均涨幅要远超其他四家公司的平均值。

另一个显示泡沫迹象的指标在于,过去六个月内,按市值上限加权计算的标普500首次大幅跑赢等权计算的标普500,意味着涨幅高度集中在权重股,这种现象上次发生恰好是在2000年3月下旬。

从这两个指标的历史表现来看,回调即将发生。

此外,巴菲特指标(股市总市值/GDP)已经涨至195%的历史高位,超过了2000互联网泡沫、2008金融危机和2022大熊市的水平,显示美股已显著过热。

除了基本面指标显示股市过热外,流动性对风险资产的支撑力度也在减弱。

相关数据显示,今年年初截至6月中旬,在企业税款支付(已转入一般存款账户TGA)和季度末RRP(美联储隔夜逆回购协议)的使用量出现回升之后,准备金水平都有所下降。

花旗银行也在此前曾指出,全球范围内央行的流动性与风险资产之间的相关性仍处于负值区间。

从股市情绪来看,虽尚未到“极端过热”的程度,但也足够危险。

高盛分析指出,AI热潮或许能够为股市带来提振,仍看好此前已经有过上涨行情的科技巨头:

“当前(大盘的)定位、盈利预期和估值很高,而广度很低,而且经济数据“变质”的速度更像牛奶而不是酒。不过,人工智能的增长和婴儿潮一代的雄厚财力可以作为增长的后盾。”

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