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创业板ETF(159915):经济复苏下,这只ETF受到资金持续关注

最新的经济高频数据显示,国内经济复苏也许正在进入预期转兑现的关键阶段,9月分行业PMI数据可能印证了这一趋势。

从本轮经济复苏过程上看,建筑业表现亮眼,复苏力度和速度更快于服务业和制造业。而建筑业本轮强劲表现主要受益于财政政策的发力:8月财政支出环比达到+11.4%,远高于过去5年的均值+4%。

普林格六周期模型亦印证了经济周期所处位置,10月最新周期显示当前处于“衰退末期”迈向“复苏初期”的阶段,其中“复苏初期”的概率相较上月有明显提升,目前提升至61%的概率。

另一视角看,如果复盘历史上历次经济复苏前后的主要宽基估值走势,一般会在交易复苏预期时先修复大盘宽基(如沪深300等),再在正式开始复苏阶段修复中小创宽基资产(如创业板指等)。随着未来经济复苏兑现动能增强,创业板指弹性有望逐步抬升。

胜率-赔率模型角度看,创业板指维持高业绩增速且估值处于历史较低位,胜率和赔率可能相对较高。盈利上,创业板指H1净利润增速为17.32%,2023年和2024年的Wind一致预期增速分别为25.88%和34.59%,在主要宽基中处于较高水平。估值上,创业板指当前PE(TTM)为29.37倍,位于近十年以来2.54%分位。从PEG指标看,创业板指当前PEG为0.793,在主要宽基中处于较低水平,估值有一定性价比。

创业板ETF(159915)是投资于创业板指规模较大的ETF,今年亦受到资金持续关注。

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