2021年IPO暴跌的背后隐约可见一个更为惨淡的事实：在今年年末科技股遭抛售后，今年在美上市的公司中三分之二都破发了。
12月29日，据互联网数据商Dealogic的数据显示，2021年是美股历史上IPO数量和募资量最强劲的一年。今年前八个月，IPO数量持续上涨，11月的IPO数量平均上涨了12%，到12月时IPO的数量达到了1000家，募资额创下了3150亿美元的纪录，以往任何时候都多。
然而，IPO市场充满了波动性，到12月底，IPO股票平均交易价格比发行时低9%。据华尔街日报报道，投资者、银行家和交易员表示，导致今年年底股价下滑的原因主要有两个。
加息在即，科技股遭抛售
通胀飙升，各国央行加快收紧货币政策，暗示明年将开始加息，导致了科技股遭到大面积抛售。首次公开募股的吸引力在于，这些公司有朝一日可以获得巨额利润，但它们也可能失败。
更高的利率改变了押注于成长型公司未来利润的机会成本，当利率接近于零时，支付未来巨大回报的溢价可能更有意义，当利率上升时，这一吸引力就会降低。
华尔街见闻此前提及，高估值、高增长、存在亏损的公司股价持续下跌，尤其是2021年新上市科技股遭到大规模抛售，今年美国科技股IPO仅一只未跌入熊市。
而市场对科技板块的重新定价可能会对今年仅剩的几家IPO上市公司产生影响，并有可能会持续到2022年。
IPO数量空前，SPAC好像也没那么香了
另一个原因是，空前规模的IPO涌入股市，今年近400家传统IPO以及600家SPACs的上市。
Janus Henderson Investors投资组合经理Denny Fish表示，虽然创纪录的IPO数量对银行家来说是一件好事，但投资者会非常谨慎。
Fish管理的72亿美元的Janus Henderson Global基金在2021次IPO中买下Toast餐饮公司和开源代码托管平台GitLab的股票。目前，Toast相比发行价下跌了8%，而GitLab则上涨了20%以上。
银行家们表示，IPO的成功引起了市场的反思。在经历了一年半的辉煌之后，它可能将上市公司引入了一个减速带。
一些大型投资机构表示，他们更喜欢在公司上市初期表现较为平淡的IPO。基金经理往往在首次公开募股时买入的股票比他们计划的要少，为了建立自己的头寸，他们需要在首次公开募股后的最初几周和几个月购买更多的股票。如果股票在一开始就翻了一番，那就很难做到。
公司稳健的业绩有助于吸引公司和投资者参与IPO，IPO股票表现不佳，开始下跌，之后人们对IPO抱有的期待可能更少。
美国银行美国资本市场负责人Daniel Burton Morgan表示，对投资者来说，这笔交易没有盈利，他们会更怀疑下一笔投资的表现。
