今日强势上涨，截至10:20，新产业（300832）涨超19%，（300463）、南微医学（688029）等多股跟涨。相关ETF——医药ETF（159929）目前大涨5.21%。
昨夜美国公布9月CPI数据，继续超出预期，但一方面市场已较好消化消费物价数据，另一方面空头回补以及部分上市公司三季报超预期，使得美股实现低开高走，指数（NBI）涨幅达1.95%，美股生物科技ETF（513290）当前涨幅1.40%。同时，22省肝功生化集采方案征求意见出炉好于市场预期，进一步缓解市场悲观情绪。A股、港股医药板块再度高开高走，精准医疗LOF上涨6.22%，（159797）上涨6.67%，港股生物科技ETF（513280）上涨4.73%，医药ETF（159929）上涨5.21%，并自6月以来持续流入，份额实现翻倍！
认为，此轮港股医药经历较大回调，一定程度与美国加息，收紧货币供应相关，港股生物科技与美股生物科技走势相关性较高。当前港股市值前30的医药上市公司，市值基本处于100亿港币以上。剔除未盈利的公司后，多数公司的PE（TTM）已经来到5-25X的估值区间，同时参考公司2020-2022年利润增速，性价比突出，内资加仓意愿明显。同时根据芝加哥商品交易所（CME）数据，市场预期美国最后一次加息可能出现在2023年2月，首次降息可能出现在2023年12月。考虑到市场预期加息可能进入尾声，港股流动性有望得到释放。
认为，医药生物从估值水平看，当前估值水平也下跌至2倍标准差以下，从钟摆理论来看，我们提示当前钟摆或已至极致区间。从市场表现来看，医疗基建利好释放，细分板块出现超过15%的大幅反弹，从这个交易行为来看，市场也处于极致区间。进入四季度建议重点关注事件，创新药国谈将于四季度正式开启，将成为创新板块主要催化事件，另外药明生物公告子公司已于10月7日正式从美国相关部门的“未核实清单”(UVL)中移除，创新药产业链研究服务最大的估值压制因素得以缓解，有望修复市场悲观情况。中长期逻辑需要紧密把握医药生物产业全面升级，步入高质量发展的产业趋势，我们跟踪药品制造业各环节相关行业变化，梳理三大投资主线，建议关注前沿科技创新、Pharma转型创新、底层工艺创新。
美股生物科技ETF（513290）跟踪纳斯达克生物科技指数，是投资美股生物科技产业最便捷的工具，为投资者提供了一个极佳的全球资产配置的工具；港股生物科技ETF（513280）聚焦港股医疗行业；医药ETF（159929）把握医药板块整体行情；生物药ETF（159839）配置A股30个生物医药行业龙头；医药ETF（159929）把握医药板块整体行情；精准医疗LOF（501005）为创新药产业指数；医疗器械ETF基金（159797）既有医药属性又有高端制造属性，全面覆盖医疗设备、体外诊断、高值耗材、低值耗材等医疗器械核心领域。
