终于反弹了,
也可以不用顾忌市场情绪,总结下这波回调了。
就两个字“翻车”,
很多成名多年的老司机也翻车了,张坤、谢治宇、袁芳...
都在这波回调中创了历史最大回撤!
就连去年火的一塌糊涂的“画线派高手”,张宇帆、刘畅畅...
也栽了,历史最大回撤!
还有几位“固收+”名将,
张翼飞、林森...
同样创了历史最大回撤!
此时此刻,这些顶流上一次走出历史最大回撤的经验就弥足珍贵!
他们是怎么走出来的呢?
1、张坤 / 萧楠
张坤和萧楠都是2012年9月28日开始管基金的,
两人风格比较相似,也都在这轮回调中创出了历史最大回撤。
这是易方达优质精选(原易方达中小盘)的,
2021年春节高点以来,最大回撤了45.7%,
不仅是张坤基金经理生涯的最大回撤,也是这只基金成立以来的最大回撤。
至于易方达蓝筹,
2018年9月,熊市末期成立,一直顺风顺水,这次也最多回撤了44.6%。
萧楠的代表基金——易方达消费行业也回撤了43.4%。
纵观张坤和萧楠的基金,重仓消费白马,走势也和中证消费指数比较像。
上一次最大回撤出现在2015年下半年,
当时大盘崩了,消费也崩了,张坤和萧楠的基金也跟着跌。
直到2016年初,消费止跌后,两人的基金才跟着反弹,然后用了400多天,2017年初才收复失地。
2、谢治宇
谢治宇的回撤控制能力还可以,
2015年下半年的大跌中,他大幅跑赢沪深300,而且还早早的创了新高。
2018年的大跌中也跑赢了沪深300。
但这次,他没遭住,兴全合润最大回撤了36.6%,跑输了沪深300。
给小伙伴看下2015年下半年他的表现。
神来之笔!
2015年6月,和沪深300同时开始跌,但只跌了3个月,9月份就止跌了,然后用了2个月的时间,2015年11月份创了新高。
之后就没那么幸运了,市场回调,兴全合润再次大跌,直到2017年10月份才收复失地,花了将近2年时间。
谢治宇为什么能这么快回本、创新高呢?
调仓换股。
这是兴全合润2015年3季度的持仓,除了鼎龙股份外,全都是新面孔。
而这10只股票在2015年9月15日~11月25日平均涨了82.86%。
3、袁芳
袁芳是2015年12月30日开始管基金的,没经历过2015年下半年的暴跌,
她的最大回撤出现在2018年。
看下当时的表现,
时间上并没有特别大的优势,沪深300跌的时候,她也在跌,沪深300涨的时候,她也在涨。
大的优势在于选股上,
每个季度,袁芳重仓股中都有几只大涨的,拯救了基金净值。
4、张翼飞
张翼飞的回撤控制能力绝对是一流。
他管的安信稳健增值是一只“二级债基金”,股票仓位10%+,可转债仓位30%左右(2019年之后)。
但这只基金每每遇到大波动,还能跑赢长债基金指数。
2016年底,2020年7月都跑赢了。
但这次他栽了,最大回撤了3.4%,基金成立以来最大回撤。
不过,也有个好消息,
历史最大回撤后,这只基金又创了历史新高,
3月16日~4月8日,安信稳健增值涨了3.5%,强势收复失地,再创新高。
你大爷果然还是你大爷!
为什么能创新高呢?
两个因素,
一是债市不再拖后腿,
二是张翼飞买的煤炭、地产、银行、保险股涨了不少,拉高了净值,和谢治宇在2015年的操作一样。
5、林森
林森的波动就比较大了。
2017年以来,易方达安心回馈就保持着“股三债七”的配置,
波动比二级债基金指数大一些,但比沪深300小得多。
上一次最大回撤出现在2018年,
当时因为股市大跌,基金回撤了12.4%。
给大家看下当时的走势,
大盘是2月份开始跌的,林森(当时还是和张清华共管)抗住了,直到5月份才开始跌。
一直跌到10月份,触底,然后开始反攻,用了4个月,2019年2月份终于收复失地,创了新高。
这次也差不多,沪深300是2021年2月份见顶的,易方达安心回馈直到2021年底才开始跌,
一直跌到现在,跌了13.1%,历史最大回撤。
为什么那么晚才跌呢?
抓住了几个大牛股。2018年上半年是新北洋,当时涨了49%。2021年下半年是歌尔股份、亿嘉和、特变电工等。
最后,做下总结,
确实有一些基金经理靠择时控制住了回撤,
但更多的,特别是顶流,主要还是靠选股控制回撤。
下跌的时候,多买一些抗跌股票,或者抓住几只大牛股,能晚一点下跌,或少跌一些。
袁芳、林森是此中高手,特别是林森,2018年、2021年都抓住了几只大牛股,抗住了好一段时间。
上涨的时候,如果能抓住几只大牛股,更是能很快收复失地,谢治宇、张翼飞都是这么做的。
这也是拉长时间,优秀基金经理能跑赢大盘的原因。
但深挖下去,在更细小的时间颗粒上,他们还是不可避免的会受到市场影响,袁芳、林森挣扎了许久,还是被拖下了水。
谢治宇的神来之笔也就2015年那一次,之后的几次大跌中,他表现都一般。
这或许就是基金经理所说的“短期市场不可预测”。武功再高也怕菜刀,没有谁能长时间的走出独立行情。
鉴于此,
如果没有大的行情配合,顶流的回本之路恐怕不会那么顺畅,大家也要多些耐心了!
本文作者:懒猫,来源:懒猫的丰收日,原文标题:《历史最大回撤!张坤、谢治宇、袁芳……》