定投的优势可能是你难以想象的

基金定投 300ETF基金来源: 华西证券 2019-09-17 访问量:

如果不细细计算，定投的优势可能是你难以想象的。

2015年6月，沪深300指数约5300点，3年后的2018年6月，沪深300指数不到3800点，跌幅近30%，因此在2015年6月入市炒股或买基金的人，多数都是亏损的。

但是在2015年的最高点附近开始定投，并坚持3年，又会是怎样的结果呢？

我们以嘉实沪深300ETF（159919）基金为例，在该基金2015年6月10日达到最高点时入市，定投2000元，并在此后每个月10号固定投入2000元（如遇节假日，顺延至下一个交易日），截止3年后的2019年9月，总共投入104000元。定投的明细如下图所示。（统计价格均为当日收盘价，并四舍五入保留小数点后两位）

定投时间	买入价格	买入金额	300ETF 20190910价格	截止20190910 每月定投对应涨幅	截止20190910 每月定投对应市值
20150610	4.93	2000	4.01	-18.66%	1,626.77
20150710	3.91	2000	4.01	2.56%	2,051.15
20150810	3.85	2000	4.01	4.16%	2,083.12
20150910	3.13	2000	4.01	28.12%	2,562.30
20151010	3.23	2000	4.01	24.15%	2,482.97
20151110	3.58	2000	4.01	12.01%	2,240.22
20151210	3.43	2000	4.01	16.91%	2,338.19
20160110	3.04	2000	4.01	31.91%	2,638.16
20160210	2.8	2000	4.01	43.21%	2,864.29
20160310	2.84	2000	4.01	41.20%	2,823.94
20160410	3.03	2000	4.01	32.34%	2,646.86
20160510	2.9	2000	4.01	38.28%	2,765.52
20160610	2.9	2000	4.01	38.28%	2,765.52
20160710	3.07	2000	4.01	30.62%	2,612.38
20160810	3.13	2000	4.01	28.12%	2,562.30
20160910	3.14	2000	4.01	27.71%	2,554.14
20161010	3.2	2000	4.01	25.31%	2,506.25
20161110	3.29	2000	4.01	21.88%	2,437.69
20161210	3.3	2000	4.01	21.52%	2,430.30
20170110	3.25	2000	4.01	23.38%	2,467.69
20170210	3.3	2000	4.01	21.52%	2,430.30
20170310	3.33	2000	4.01	20.42%	2,408.41
20170410	3.4	2000	4.01	17.94%	2,358.82
20170510	3.24	2000	4.01	23.77%	2,475.31
20170610	3.47	2000	4.01	15.56%	2,311.24
20170710	3.58	2000	4.01	12.01%	2,240.22
20170810	3.65	2000	4.01	9.86%	2,197.26
20170910	3.77	2000	4.01	6.37%	2,127.32
20171010	3.83	2000	4.01	4.70%	2,093.99
20171110	4.04	2000	4.01	-0.74%	1,985.15
20171210	3.98	2000	4.01	0.75%	2,015.08
20180110	4.12	2000	4.01	-2.67%	1,946.60
20180210	3.81	2000	4.01	5.25%	2,104.99
20180310	4.04	2000	4.01	-0.74%	1,985.15
20180410	3.85	2000	4.01	4.16%	2,083.12
20180510	3.82	2000	4.01	4.97%	2,099.48
20180610	3.7	2000	4.01	8.38%	2,167.57
20180710	3.43	2000	4.01	16.91%	2,338.19
20180810	3.39	2000	4.01	18.29%	2,365.78
20180910	3.24	2000	4.01	23.77%	2,475.31
20181010	3.28	2000	4.01	22.26%	2,445.12
20181110	3.2	2000	4.01	25.31%	2,506.25
20181210	3.14	2000	4.01	27.71%	2,554.14
21090110	3.07	2000	4.01	30.62%	2,612.38
20190210	3.3	2000	4.01	21.52%	2,430.30
20190310	3.71	2000	4.01	8.09%	2,161.73
20190410	4.06	2000	4.01	-1.23%	1,975.37
20190510	3.71	2000	4.01	8.09%	2,161.73
20190610	3.61	2000	4.01	11.08%	2,221.61
20190710	3.82	2000	4.01	4.97%	2,099.48
20190810	3.74	2000	4.01	7.22%	2,144.39
20190910	4.01	2000	4.01	0.00%	2,000.00
总计		104000			120981.5388

（价格数据取自通达信行情交易软件）

如果在定投开始的时间点买入104000元沪深300 ETF，截止2019年9月10日，亏损幅度19%左右。

换句话说，该笔投资亏损约20000元，总资产变为84000元左右。

但通过定投操作，盈利约为17000元左右，收益率超16%。总资产变为121000元左右。

84000元和121000元，两者相差37000元。

同样的投资标的，不同的投资方式，结果却是天壤之别。

从绝对收益率上看，19%虽然算不上高，但是没有比较就没有伤害，同样的投资周期内，沪深300指数下跌超25%，上证指数和深证成指的跌幅均超40%，创业板指跌幅更是超过了50%。

这样一来，19%的收益就显得鹤立鸡群了。

如果还以上面的定投过程为例，假设嘉实沪深300ETF价格回到定投初始的4.93元左右，照此计算，总资产将接近149000元，定投收益率约为43%。换句话说，在在沪深300指数回本的时候，定投已经实现了43%的盈利。

就上面的案例而言，定投能够获利的关键，就在下跌过程中不断获得便宜的筹码，而下跌的过程往往漫长，因此可以获得较多便宜筹码，虽然在定投的过程中同样存在浮亏阶段，但只要指数稍稍抬头，不用涨回原点，大量便宜的筹码就能很快带来利润。这其实就是定投的微笑曲线，也是定投的魅力所在。从下图中可以直观的看到，虚线所示的盈亏平衡位比开始定投时的点位低了不少。