7月28日，三大指数早盘放量上行，午后市场冲高回落，表现相对较弱，午后下探翻绿。截至收盘，上证综指上涨0.21%，深证成指上涨0.23%，创业板指下跌0.31%。盘面上来看，芯片、煤炭、军工等板块涨幅居前，新能源、医疗等板块则在7月28日跌幅居前。个股方面7月28日涨多跌少，上涨家数超2900家，下跌家数约1700家。
量能方面，7月28日两市成交量相较昨日明显放大，合计成交超1万亿。北向资金方面，7月28日小幅净流入27.34亿元，其中沪股通流入12.42亿元，深股通流入14.92亿元。
近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND
7月28日市场的反弹以及北向的流入或受隔夜美国加息的影响。隔夜，美国再次加息75个基点，此次决议符合市场预期。而在后续的上，相关人员表示“在某个时间点放慢加息节奏可能会是适宜的、但尚未决定何时开始放慢加息步伐，必要时将毫不迟疑地采取更大幅度的行动”。此番表态也向市场释放出了积极信号，美元指数高位回落，美股、市场都迎来了强劲反弹，早盘亚太市场和商品市场的表现也都得到了提振。
盘面来看，7月28日电子板块表现不俗。芯片ETF（512760）上涨2.44%，成交金额超4.45亿元；消息面，在此前“芯片法案”的基础上，美国周二通过了一项“芯片与科学法案”。除对芯片产业进行补贴外，该法案还将对前沿科技的研发进行拨款，涉及资金约2800亿美元。例如一些限制中国和美国正常科技合作的条款。国产替代、自主可控是芯片板块长期发展的主线，也是芯片上市公司业绩持续保持高速增长的驱动因素之一。
表示，展望2022年三季度，全球芯片行业结构化特征明显。电动和新能源蓬勃发展拉动功率、模拟器件需求旺盛，5G、汽车、云游戏等带动高性能芯片需求增长。综合来看，作为一个高弹性、高成长性的板块，在的需求未来能够逐渐弥补手机消费下滑的部分，叠加国产设备在需求和份额占比持续提升，芯片ETF（512760）长期依然值得关注。
我们在《芯片继续短空长多》中也提到，短期可以注意一下需求下滑可能给芯片板块带来的调整；中长期而言，还是可以在板块调整后，继续关注汽车电动化、智能化、工业互联网和元宇宙等新需求带动下，芯片ETF（512760）的投资价值。
除了芯片之外，消费电子板块也不俗，消电ETF（561310）上涨2.83%。从来看，由于全球通货膨胀等原因，今年消费电子各品类出货量都出现了不同程度的下滑，消费者由于上述宏观因素购买非必要品意愿普遍下降。中航证券指出，消费电子今年上半年需求疲软，相关板块中面板受到重创，约三分之二已披露上市公司Q2预亏。站在当前时点，目前消费电子需求底部明确，估值均处于低位，左侧布局机会突出。后续可以持续关注消电ETF（561310）。
7月28日煤炭板块表现亮眼。煤炭ETF(515220)收涨2.14%。高温气候来临伴随工业用电的恢复，煤炭需求持续增加提升板块景气度，但夏季能源安全问题凸显，后续产量增长或有限；叠加进口低迷，当前煤炭供给依然结构性偏紧。
入伏已至，民用负荷快速提升，考虑到高用电基数及火电调峰稳定的优势，迎峰度夏有望提升夏季电煤需求。同时复工和稳增长政策正在加速落地，全国用电量提升也有望带动耗煤量提升。
根据测算，从电厂日耗来看，二十五省日耗同比降幅为2.83%，日降幅收窄，其中，沿海八省电厂日耗快速回升，截至7月14日为222.6万吨/天，同比仅下滑0.27%，且沿海八省存煤可用天数已跌破13天，低于去年11月以来的低点，用煤旺季特征显现。
今年副热带高压一直较为强盛，造成南方多地温度屡创新高；入伏以来夏季高温用电高峰期来临，经济“稳增长”政策的落地，煤炭需求端有望改善。供给端来看，近期主产区陆续开展保供增产工作，但夏季能源安全监管力度或增大，整体看保供压力仍存。随着欧盟对俄能源制裁持续推进，海外煤炭贸易或增大，进口依然低迷。煤炭基本面处于供紧需增阶段，感兴趣的投资者可关注煤炭ETF（515220）的投资机会，但要防范因政策影响带来的调整波动风险。
