2020年有投资机会的破净股一览

破净的机会2

书接上文（有投资机会的破净股一览  https://m.hx168.com.cn/article/24e637f421302231299958b489e38819.html），上次我们在进行风险排除后和盈利能力的初步考察后，还剩下5只个股，这5只个股如下表所示：

接下来，我们就来看一下这5只个股在年报行情中是否存在机会：

美凯龙（601828）

公司主营业务为家居装饰及家具商场的经营、管理和专业咨询服务。

今年5月底，公司与阿里签订战略合作协议，阿里通过认购可交换债合计持股达13.7%，双方在新零售门店、电商平台、物流仓配等方面展开深度合作；牵手阿里巴巴后，美凯龙双十一首战实现219.9亿元销售额，同比增长37.4%，其中新零售领域表现出色，新零售门店6城24店总销售额24.9亿元，单店最高达4亿元。流量方面，参团人数98.5万人次，同比增长310%，其中新会员44.9万人，同比增长240%，电商引流效果显著。

可以看出，公司业绩是有持续向好基础的，如果年报业绩超预期，行情或由此展开，因此在当前的破净状态下，或许会有不错的低吸机会。

吉林敖东（000623）

从公司的主营构成看，中成药的占比呈下降态势，而化学药的占比近几年已经上升到了比较高的水平。而目前国家在化学药品方面的政策，对于研发投入并不算多的吉林敖东而言并不算友好。

另外一方面，吉林敖东是广发证券的第一大股东；并在2018年5月参与了广发证券的定增，巩固了第一大股东的地位。近几年，吉林敖东的业绩一直与广发证券联系密切，广发证券的收益增加，则吉林敖东净利润增长，反之下滑。

综上，我们认为从医药行业的角度看吉林敖东，可能只算中规中矩，但是由于金融市场的改革等因素的影响，市场普遍对券商有所预期，同时2019年前三季度业绩还算不错，作为券商影子股的的吉林敖东，在年报行情中或许也能受益。

广东明珠（600382）

公司业务范围较广，涉及实业投资发展、贸易、建筑安装、房地产开发等领域。可以看出，公司的主营业务并不突出，2017年以来，股价也呈现震荡下跌态势，但与此形成反差的是，近几年公司净利稳步增长。

公司的主营的不突出，或许没什么故事可讲，无法引起市场的关注，但是业绩的稳步增长却是对股价实实在在的支撑，随着年报行情的到来，市场的关注点或到业绩上，或许能为股价的上涨增添一份动力。

因此在明年的年报行情中，该股出现一波中期修复性行情也是可能的。

轻纺城（600790）

公司主营业务为市场开发建设、市场租赁、市场物业管理、仓储运输服务等。目前，轻纺城旗下的商铺处于满员状态，出租率接近100%；商铺的租金价格，平稳中略有上升。

除了租金收益，公司手中的金融资产也不容忽视。目前，轻纺城是会稽山第二大股东，持股高达20.51%；持有浙商银行4.58亿股，占其发行后总股本的2.15%；持有浦发银行879.68万股。同时，轻纺城还持有瑞丰银行339.60万股，持有浙江中轻担保有限公司100%股权。上述金融性资产，也为轻纺城带来了丰厚的分红回报。

轻纺城的股价近几年基本处于宽幅震荡状态，且目前处于震荡区间的下沿，虽然业绩没有爆发式增长的迹象，但也算稳健，如果股权分红再超预期，出现一轮中期反弹的可能性还是存在的。

皇庭国际（000056）

公司的主营业务是商业运营服务。自去年开始，皇庭国际积极进行战略转型，在商业不动产领域频频发力。从单一的深圳项目皇庭广场，皇庭国际逐步进行全国的业务布局，目前运营项目超过20个，但主要的收入还是来自于深圳项目，同时在2019年前三季度报告显示，皇庭国际增收不增利，盈利能力持续下滑。

从公司目前的情况来看，如果有针对区域经济发展的预期，或许会对公司股价形成一定刺激，但在年报行情中，或许并不存在支撑股价走高的因素。

以上，就是我们以破净为突破口筛选出的5只个股，其实他们都具备一定回归净资产的能力，但是在2020年的年报行情中，由于前4只业绩更有可能出现业绩拐点，因此上行机会相对更大；而最后一只个股的业绩拐点可能尚未到来，年报行情中受到关注的概率或相对较小。

以上这就是我们破净系列的全部内容，希望对大家2020年初的投资有所帮助。更多精彩内容请关注：华西证券股票专家 公众号。

华西证券股票专家新文——有投资机会的高送转潜力股一览（2020.1）

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