关注补量情况|2023年12月13日|投资日评
12月12日，大盘全天震荡分化，三大指数涨跌不一，沪指重回3000点上方。盘面上，房地产板块全天大涨，国企改革概念股午后走强，南京国资股领涨，教育股震荡走强，传媒、游戏股表现分化。下跌方面，CPO概念股陷入调整。总体上个股涨多跌少，全市场超3000只个股上涨。沪深两市昨日成交额7875亿，较上个交易日缩量1240亿。
板块上，房地产板块涨幅居前，中交地产、中迪投资、大龙地产、福星股份涨停。消息面上，保利发展公告，拟以10亿元-20亿元回购股份，实控人拟增持2.5亿元-5亿元。根据以往规律而言，在保利地产出台增持计划之际，往往伴随着地产板块的阶段性低点。
有机构认为，11月二手房销售数据环比显著改善，其中一线城市改善最为明显，在持续的政策支持下，高能级城市的市场将率先复苏，二手房成交改善也有助于打通置换链条带动一手房销售复苏。近期央行表示要维护房地产市场的稳健运行，中国银行、工商银行等大行皆发声对房地产融资表示支持，行业信用也有望修复。后续可重点关注优质一二线城市、改善产品占比高的头部央国企和改善型房企。但需注意的是，由于地产板块整体的基本面仍未能扭转，对于昨日的上涨仍先以修复反抽看待，后续大概率呈现出局部性的个股机会为主。
教育板块昨日在盘中走强，其中国新文化、中国高科涨停，博通股份、昂立教育、全通教育涨超5%。高盛集团近日发布研报称，中国教育行业在非学科教辅和自学需求带动下正进入新的发展阶段，看好新东方和好未来等行业龙头，因其更好的业务韧性和增长能见度。此外随着AI大模型进一步朝多模态方向升级，同样有望带动教育领域应用落地，因此对于教育而言或可视为AI应用端的延伸性炒作。
国企改革概念股反复活跃，其中午后南京国资股明显异动，南京商旅、南京公用、南京港涨停。再结合目前代表市场高度的四川金顶，文投控股（5板）也都包含了地方国资概念。虽然由于国企改革板块内部的个股较为杂乱，想要形成领涨主线的难度较大，但随着短线资金挖掘，那些拥有地方国资背景标的或有望成为其余题材个股选择中的重要叠加属性。
个股层面，昨日短线题材炒作热度有所回暖，最为直观的体现便在于此前遭遇分歧的高位股迎来集体修复。其中南京商旅再度涨停11天8板、信雅达、惠发食品、天威视讯、圣龙股份等个股同样涨幅居前。一方面，随着指数的连续反弹，短线投机性炒作情绪有所修复，另一方面，昨日趋势风格的AI概念陷入分歧，并且市场整体量能出现明显的萎缩，均促使活跃资金回流此前高位连板股方向。但需注意的是此前回调的过程中累积了不小的套牢卖压，想要将其悉数化解的话，仍需更多的资金进场接力，相反一旦后续相关个股量能萎缩的话，仍先以短线反抽看待为宜。
AI概念股中分化较为明显，AI应用端虽然整体分化，但传媒板块中前排核心标的延续强势，龙版传媒8天7板，文投控股5连板，多模态概念股苏州科技4连板，而硬件方向的亏钱效应更为明显，其中寒武纪跌超9%，CPO龙头股中际旭创、新易盛也双双跌超4%。因此今日需警惕硬件方向的资金负反馈向AI全产业链延伸风险。
截至收盘，沪指涨0.4%，深成指跌0.08%，创业板指跌0.62%。北向资金全天净卖出50.24亿元，其中沪股通净卖出18.29亿元，深股通净卖出31.95亿元。
昨日三大涨指数涨跌不一，其中沪指相对较强，重新站上了3000点大关。就短线角度而言，先行留意5日均线即可，只要不将其有效跌破，震荡走高反弹格局或有望延续。但需注意的是，昨日量能较之本周一出现明显萎缩，跌破8000亿元，同时从盘面的角度看，随着AI概念股陷入分歧整理，昨日市场热点显得较为散乱，资金大多各自为战，均可能对市场情绪造成负面影响。在此背景下后市先行关注两大重点：1）从成交额的角度而言，不足8000亿的量能是无法支撑起指数的连续反弹，后续的量能至少应该维持于8600亿之上；2）作为近期与指数共振度最高的方向，后续AI方向的强弱也将一定程度的影响本轮指数反弹的延续性。
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