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止跌企稳或为时尚早|2022年9月20日股票行情

止跌企稳或为时尚早|2022年920|投资日评

行情综述:

昨日,大盘低开后弱势震荡,三大指数均小幅下跌。盘面上,消费股逆势活跃,旅游酒店、啤酒等板块领涨。汽车整车股震荡走强。工业母机概念股异动。整体上市场热点较为杂乱,且强度有限。下跌方面,上周五活跃的软件股集体调整。医美板块大跌。

总体上个股跌多涨少,两市超3600只个股下跌。沪深两市成交额6653亿,较上个交易日缩量1341亿,成交金额创年内新低。板块方面,旅游酒店、啤酒、汽车整车、工业母机等板块涨幅居前,数字货币、云游戏、网络安全、美容护理等板块跌幅居前。

大消费板块是昨日盘面较为强势的方向。消息面上,国家发改委新闻发言人孟玮19日在新闻发布会上表示,在促进消费方面正加快研究推动出台政策举措,积极打造消费新场景,促进消费加快复苏。可以看到旅游酒店、酿酒、甚至汽车整车都逆势活跃。

首先来关注最为强势的旅游酒店。其中华天酒店与桂林旅游涨停,西域旅游、金陵饭店、天目湖等个股涨幅居前。有研报认为,在即将到的国庆假期,以有效精准的疫情防控为前提,叠加消费刺激政策利好不断出台,线下消费和出行需求有望加速释放。结合当前防疫形势,短途游、微度假将成为近期旅游首选,本地景区、主题玩法、乡村民宿、露营、夜游多创新型休闲旅游形式有望继续受热捧,细分行业龙头公司直接享行业复苏带来的业绩提振。但从逻辑端而言,旅游的持续活跃主要受益于行业的困境反转的预期博弈,消费方实际复苏程度仍有待验证,因此其延续性仍有待观察。

另外,零售板块也在午后集体异动拉升,其中人人乐、中兴商业、通程控股同时快速拉升封板,天虹股份、中百集团涨幅居前。午后的突然拉升主要受到“海南将发放1亿元省内消费券,推动消费加快恢复提振”这一消息的刺激。另一方面,2022 年8月社消数据增速略超预期,必选品类的增速表现相对稳健,而可选品类的增速表现则相对平淡。近期国内奢侈品的销售额增速也有一定程度的放缓,展望未来大众化消费或许将成为中国的主要消费发展方向。

总体而言,A股市场处于缩量状态,在存量资金的博弈之下,各板块热点快速切换和轮动,整体延续性较差。在此背景下,有机构认为,消费风格具有较高且稳定的ROE以及净利增速,消费股的护城河来自于其品牌和渠道,当市场面临持续下跌风险时,消费方向的防御属性得以凸显。

另外值得注意的是,医美板块集体大跌,其中医美龙头爱美客大跌11.6%。消息面上,市场有传言称,监管部门将整顿渠道医美,内容包括检查医院财务问题,医美机构名录等。不过该传言并未得到证实。爱美客内部人士也是第一时间回应股价波动称目前尚未有确凿的政策端消息,公司经营没有变化。

那么,整顿渠道医美影响会有多少?对此市场解读不一。从短期看,或在一定程度影响医美产品的销售,但就长期来说,如果通过行业整顿挤掉渠道费用泡沫,致产品终端价格下降,则有可能刺激消费需求。再联系到上周五有着“券茅”之称的东方财富同样是受消息面影响而大跌。可以看到在近期市场极度疲软的环境下,会使得市场情绪变得愈发脆弱,当消息面上有什么风吹草动,资金自然而然地将情绪上的利空放大为逻辑上的破坏。因此对于因消息面而闪崩的白马龙头而言,短期耐心等待风险充分释放为宜;但从中长期来看,反而可能会形成一定程度的“错杀”。

 

截止收盘,沪指跌0.35%,深成指跌0.48%,创业板指跌0.72%。北向资金全天净买入16亿元,其中沪股通净买入6.7亿元,深股通净买入9.32亿元。

三大股指都以一根带有上下影线的小阴线报收,并且两市成交金额进一步萎缩6653亿创下年内新低,可以看出当前市场的下杀动能已呈衰退之势,但卖盘的缩手并不足以扭转当前市场震荡向下弱势格局。正所谓“一阳改三观”当市场最为缺乏的是一根放量长红去重新提振市场做多信心。因此在微观流动性有效改善之前,皆不可轻言止跌企稳。

 

雷林川,执业证书编号:S1120614050007

 
 
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