2021年，美国超过四分之三的基金经理都没有跑赢大盘。
去年，投资于大型美国上市公司的主动管理型基金经理中，只有四分之一的回报率超过了标准普尔500指数。
标普500指数在去年实现了28.7%的回报率，其中5家科技巨头——Meta（即Facebook）、苹果、亚马逊、微软和谷歌的强劲涨幅为这一表现贡献了近三分之一。
这无疑是对基金经理们的巨大打击。
美国银行的数据显示，只有1%的主动管理型基金的表现超过了标普500指数。
据英国金融时报报道，美国银行驻纽约的量化策略师Ohsung Kwon表示：
如果基金经理减持这几支科技股，那么他们去年的表现就可能不佳。
去年，主动管理型基金集体减持了苹果，所持比例低于该公司在基准指数中的占比。但值得注意的是，这家科技巨头刚刚成为第一家市值突破3万亿美元的公司；在过去16个月里，它的市值飙涨了1万亿美元。
Kwon表示，基金经理们还减持了电动汽车制造商特斯拉和微软的股票，这两只股票去年的回报率都在50%左右。
除了成长性经理人之外，寻找基本面强劲的优质公司、被认为是“核心”经理人的选股基金经理也在2021年表现不佳。在这些经理人中，只有不到四分之一的人的表现战胜了标普500指数。
但这并不意味着选股者缺乏产生超额“阿尔法”回报的机会。高盛发现，标普500指数成分股公司产生的回报波动性仍然较大，这通常增加了选股基金经理表现出色的可能性。
高盛首席美国股票策略师David Kostin指出：“不幸的是，主动管理型基金经理未能捕捉到可行的阿尔法。”
根据美国银行的数据，以价值为导向、寻找廉价股的主动管理型基金经理的表现要好得多，去年这些基金经理中超过三分之二的表现优于标普500指数。
Kwon还认为：
价值型经理倾向于增持能源股和金融股，这两类股在2021年的表现都很好。美国能源和金融板块去年的回报率分别为55%和35%。
有迹象表明，投资者对选股基金经理不稳定的表现感到非常失望。
根据全球贸易机构Investment Company Institute的初步数据，2021年，从积极管理型的美国国内股票基金中撤出的资金达到3927亿美元。
与此同时，投资者选择用被动管理型的ETF取代主动管理型基金，这些基金跟踪标普500指数和以科技股为主的纳斯达克指数等基准指数。花旗银行的数据显示，美国国内股票ETF在2021年吸引了4764亿美元的资金净流入。
