7月26日A股高开并在盘初杀出短线恐慌盘后反弹，随后资金进场助指数冲高。地产股全天强势，资源股止跌反弹，煤炭、黄金、锂矿多线并进，新能源赛道普遍回暖，光伏获得更多资金青睐。个股全天呈缩量普涨态势，超3500股飘红。截至收盘，上证指数涨0.83%报3277.44点，深证成指涨0.95%，涨0.31%，科创50涨1.01%；万得全A、万得双创分别涨0.98%、0.74%。大市全天仅成交8347亿元，续创近3个月新低，上日同期为8622亿元。
北向资金继续跟随大盘缩量，全天仅成交805亿元，创2个月新低；日内单边净买入72.57亿元，其中沪股通净买入50.72亿元，深股通净买入21.85亿元。外资自7月15日以来多空态度一直不明，保持当日流入次日流出规律。
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近期利好频发，北京DRGs的豁免规定、价格调整、阿兹夫定获批预期落地，但是板块整体悲观情绪依然存在，机构中医药仓位大幅低配创十三年新低。
7月19日，相关部门发布医疗服务价格管理通知。《通知》指出，优先从治疗类、手术类、中医类中遴选价格长期未调整且具备技术劳动价值的项目进行价格调整，标准为该服务价格构成中技术劳务部分占比60%以上，且对于基于临床价值进行创新的医疗技术，给予加快价格审核速度等利好措施，结合7月13日北京关于DRG付费新技术除外支付管理办法，利好医疗服务行业。
二季报披露，非医药主动型基金的医药仓位大幅低配创十三年新低。自2021年三季度开始的医药悲观情绪在2021年四季度极致演绎，众多医药资产估值调整过程中逐步进入合理区间，虽在2022年一季度低配幅度有所减少，但在2022年二季度并未持续，低配程度进一步提升，悲观情绪极致。
从来看，领先指标投融资增速也出现边际提升，2022年6月国内领域累积发生36起融资事件，融资总额为8.36亿美元，环比上升约4%；2022年6月领域共发生43起融资事件，融资总额为9.40亿美元，环比大幅上升252%。
后续来看，药品和耗材集采逐步进入常态化，规则制定趋向科学化，集采过度悲观预期有望逐步缓解。中报预告出炉，CXO和IVD板块有望延续此前景气度，兑现中高速增长业绩，有望强者恒强。此外，伴随国内经济生活恢复及学校暑期到来，以消费医疗为代表的终端需求也有望得到修复。对医药板块中长期看好的投资者可以关注当前情绪底+估值底的布局机会（详见《医药：短期谨慎乐观，长期底部向上》），也可关注正在发行的疫苗ETF（159643）。
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7月26日，逆境反转的影视和游戏行业持续走强，相关部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，推动优秀文化产品走出去，近期优质影片稀缺影响国内电影市场票房大盘表现，扩大电影内容进口也能够对当前电影市场形成内容补充，带动票房加速修复。
此外，游戏行业更具出海规模和优势，支持力度有望得到强化。在经历了4月、6月、7月三批版号的发放后，版号发放节奏正在趋于常态化。在精品化、多元化的行业发展大趋势下，游戏厂商持续提升游戏研发、运营能力，游戏产品的生命周期和用户付费周期得到延长，长线提升。
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22年7月21日相关部门宣布对滴滴处以80.26亿元罚款。滴滴处罚落地一定程度体现互联网政策监管方向逐渐明晰，短期有望提振板块情绪。2022Q2传媒互联网行业连续第七个季度低于标配比例。当前业绩底+情绪底+政策底，投资者可以持续关注逆境反转的影视ETF（516620）、游戏ETF（516010）和游戏沪港深ETF（517500）。
