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市场概述
AI狂热消减，标普惊险收创历史新高，纳指盘中转跌，道指两日连创历史新高，本周均累涨。科技巨头“七姐妹”曾盘中齐跌，特斯拉收跌近3%，英伟达盘初涨近5%、市值首次突破2万亿美元，收涨0.4%，财报周累涨8.5%。芯片股指转跌超1%，但Arm收涨近4%；AI“妖股”超微（SMCI）跌近12%。泛欧股指、德股、法股继续同创历史新高，科技板块回落，ASML跌超1%。
两年期美债收益率连创逾两月盘中新高后转降，仍连升四周。美元指数止步七周连涨，开年来首次周跌。
原油创三个月高位次日大幅跌落，本月内首度周跌，美油跌近3%至两周新低。黄金反弹至两周新高。伦铜跌落三周高位，仍连涨两周。伦镍三连阳创三个月新高，一周涨近7%。
中国市场方面，美股时段，中概股指三连涨、连涨两周，而蔚来跌近8%，小鹏汽车跌超5%；离岸人民币盘中跌超百点失守7.21，但龙年两周连涨。沪指八连阳收复3000点，小微盘股持续反弹，市场最大红利ETF、30年期国债期货创新高。
要闻
习近平主持召开中央财经委员会第四次会议强调，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本。
国常会：研究更大力度吸引和利用外资政策，部署进一步做好防范化解地方债务风险工作；推动移动支付、银行卡、现金等多种支付方式并行发展、相互补充。
证监会：目前没有IPO倒查10年安排、大幅提高拟上市企业现场检查比例，将构建“穿透式”线索筛查体系，对操纵市场、内幕交易行为进行精准识别、严厉打击；会同发改委积极推进符合条件的消费基础设施REITs项目落地。
中国1月70城市房价：各线城市新房、二手房价格环比降幅整体收窄，同比整体延续降势。
娃哈哈创始人兼董事长宗庆后病逝，享年79岁。
英伟达周五市值一度突破2万亿美元，后曾急速转跌，最终小幅收涨；英伟达预热“AI盛会”，B100芯片、Blackwell架构成焦点。
伯克希尔Q4净利润同比翻倍，投资收益近300亿美元，现金储备1676亿创纪录；巴菲特2024年致股东信，芒格是伯克希尔的“建筑师”、与他“亦兄亦父”；无限期保持对西方石油和五家日本商社的投资，对五大商社持股已达9%、到去年底赚80亿美元，收益率60%。
人形机器人成新风口：初创Figure AI融资6.75亿美元，微软、OpenAI、英伟达、亚马逊、“木头姐”均参投；特斯拉再次展示第二代人形机器人Optimus步行能力：更稳健流畅。
市场收报
美股：道指涨0.16%，标普500指数涨0.03%，纳斯达克跌0.28%，全周分别累涨1.3%、1.66%、1.4%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.43%，全周累涨1.15%。德国DAX指数收涨0.28%，法国CAC40指数涨0.70%，全周分别累涨1.76%、2.56%，英国富时100指数涨0.28%，全周累跌0.07%。
A股：沪指收报3004.88点，涨0.55%。深成指收报9069.42点，涨0.28%。创业板指收报1758.19点，涨0.02%。
债市：到债市尾盘，美国10年期基准国债收益率约为4.25%，日内降约7个基点，全周累计降约3个基点；两年期美债收益率约为4.69%，日内降约2个基点，全周累计升约5个基点。
商品：WTI 4月原油期货收跌2.12美元，跌幅2.70%，报76.49美元/桶，全周累跌约2.5%。布伦特4月原油期货收跌2.05美元，跌幅2.45%，报81.62美元/桶，全周累跌约2.2%。COMEX 4月黄金期货收涨0.92%，报2049.40美元/盎司，全周累涨1.25%。LME期铜收跌17美元，报8568美元/吨，全周累涨0.9%。LME期镍收涨103美元，报17495美元/吨，全周累涨近7%。
要闻详情
国内宏观
习近平主持召开中央财经委员会第四次会议强调，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本。会议指出，要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。推动大规模回收循环利用，加强“换新+回收”物流体系和新模式发展。
国常会：研究更大力度吸引和利用外资政策，部署进一步做好防范化解地方债务风险工作。会议指出，部署进一步做好防范化解地方债务风险工作，要强化源头治理，远近结合、堵疏并举、标本兼治，加快建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制。会议审议通过《关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》，推动移动支付、银行卡、现金等多种支付方式并行发展、相互补充。
证监会重磅回应热点问题：目前没有IPO倒查10年安排、大幅提高拟上市企业现场检查比例。证监会表示，将大幅提高拟上市企业现场检查比例，精准识别、严厉打击市场操纵和内幕交易，不让造假者“瞒天过海”“蒙混过关”，未来违法成本会越来越高；将构建“穿透式”线索筛查体系，对操纵市场、内幕交易行为进行精准识别、严厉打击。
证监会：将会同国家发改委积极推进符合条件的消费基础设施REITs项目落地。
2024年全国外资工作会议暨重点外资项目工作专班会议在京召开。会议指出，2023年全国商务系统认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续加大吸引和利用外资工作力度，保持引资规模及其占全球跨境直接投资份额总体稳定，推动引资产业结构持续优化，引资来源地结构不断多元，制度型开放不断深化，为经济总体回升向好发展作出了积极贡献。
上交所：本周加强对量化交易特别是高频交易的监测分析。
中国1月70城市房价：各线城市新房、二手房价格环比降幅整体收窄，同比整体延续降势。商品住宅销售价格环比下降城市个数减少，西安新建房均价同比超越成都领涨全国，二手房住宅销售价格环比降幅整体收窄、同比整体延续降势。
深圳：吸引eVTOL领域头部企业落户，支持开展eVTOL飞行测试。
陈果：市场大底已经确立，配置高股息红利和四大方向。A股今年的估值会有一定提升。
李蓓谈小微盘：逃离火场后，勿重新返回。未来两到三年，导致小微盘持续超额的经济环境，制度环境和供需关系，将会发生中长期而深刻的逆转，不合适作为长期投资的载体，已出逃的资金勿重新返回。
国内公司
淘宝终于可以微信支付了。阿里和腾讯这两家曾经建起藩篱的互联网巨头，在更多的领域牵手合作。继双方在广告业务上破冰后，阿里电商业务的支付入口也向腾讯敞开了大门。
丁磊现身总部向员工道歉，承认高合窗口期仅剩3个月，业内人士：相信他能翻身。丁磊发表讲话称，“接下去的3个月，高合会很艰难，我们翻身的窗口期最多3个月。3个月我们会拼尽一切努力把公司救活。如果救不活，那也只能认命了，最后一把拼搏”。
娃哈哈创始人、董事长宗庆后病逝，享年79岁。宗庆后曾在公开场合演讲时表示，1000个人的眼中会有1000个哈姆雷特，那么1000人的眼中也会有1000个娃哈哈，“但对我来说，娃哈哈只有一个，它是我的整个人生所有的梦，一切的意义、价值、标签和符号，它是我在这个世界上存在过的证明。”
海外宏观
经济学家下调美国经济衰退概率至40%，预期三季度仅降息25基点。因预期家庭需求、政府支出将增强、劳动力市场继续强劲，经济学家将今年美国年化增长率从1.5%调升至2.1%，并小幅调高通胀预期，预计高利率将维持更长时间。
高盛又改口：美联储首次降息要推迟到六月了。高盛指出，预计今年将有4次降息，此前预期为5次。
欧央行“大鹰派”放风：不太可能早于美联储降息。欧央行鹰派成员Robert Holzmann呼吁保持耐心，不要急于降息，一旦开始降息，可以首先进行大幅降息。
油价低迷，市场预计OPEC+减产将延长至下个季度。匿名调查显示，17名交易员和分析师中，有14人预测OPEC+将坚持其减产措施，而其他3人则预测将逐步放松相关措施。有分析人士指出，当前石油供应超过需求，为了保持价格稳定、防止价格崩溃，OPEC+必须将这些石油移出市场，因此他们将不得不延长减产。
半个多世纪后，美航天器再次登月。由美国“直觉机器”公司研发的着陆器于22日在月球南极附近着陆，这是自1972年“阿波罗17号”任务以来第一艘登上月球的美国航天器，也是有史以来首次完全由私营部门实现的登月。
美欧宣布对俄号称“毁灭性”制裁，普京：俄将继续以一切可能方式加强武装力量。在分析人士看来，就当前局势而言，俄乌在2024年重启谈判的难度较大。一方面，俄乌立场尖锐对立，缺乏和谈的政治基础。另一方面，西方不断拱火浇油令和平前景更加渺茫。俄罗斯外交部就欧盟第13轮制裁的报复措施发表声明，称西方国家的任何不友好行动都将继续得到俄方及时和充分的回应。
海外公司
伯克希尔Q4净利润同比翻倍，投资收益近300亿美元，现金储备创纪录；巴菲特发布2024年致股东信（全文、精华版）
伯克希尔-哈撒韦去年第四季度实现净利润375.74亿美元，其中包括投资收益290.9亿美元，季末现金储备升至创纪录的1676亿美元；全年净利润创年度最高纪录。
巴菲特在致股东信开头写了一篇短文纪念芒格，他形容芒格是伯克希尔的“建筑师”，和他的关系“亦兄亦父”。
根据“资本收益”来判断伯克希尔的投资价值是非常愚蠢的；伯克希尔庞大的基数意味着在五年内想要翻一番是不可能的；预计伯克希尔将无限期保持对西方石油和五家日本商社的投资，对五大商社持股已达9%、到去年底赚了80亿美元，收益率60%；以伯克希尔目前的规模，通过公开市场购买建立头寸需要极大的耐心和较长时间的“友好”价格期，这是伯克希尔早期没有遇到的一个重要劣势
巴菲特认为，现在的市场表现得比他年轻时更像赌场；伯克希尔的一条投资规则从未改变也不会改变：永远不冒资本永久性损失的风险；所有的股票回购都应取决于价格；当你发现一家真正出色的企业时，请坚持投资下去；耐心总是有回报的，选择一个出色的企业可以对冲掉许多不可避免的糟糕决策。
英伟达市值突破2万亿美元后，盘中一度急速转跌，最终小幅收涨；英伟达预热“AI盛会”，B100芯片、Blackwell架构成焦点
英伟达周五早盘近5%的涨势未能维持，午盘时分急速转跌1%，全日震荡，最终小幅收涨。从34.4倍的市盈率来看，英伟达在一众科技公司中并不贵，和去年5月该公司财报开始起飞时相比甚至只有一半。
时隔5年后首次线下举行，本届GTC大会英伟达或将“祭出”Blackwell架构、B100 AI GPU等“大杀器”，英伟达生态也将进一步完善。
段永平、巴菲特都踏空了英伟达。两位市场“良心”的踏空或许能侧面印证目前美国AI相关公司的非理性繁荣，但核心问题仍是关于英伟达还有多少认知之外的钱可以“赌”。英伟达高涨，但斌成了最兴奋的人之一。但斌表示，估计最后英伟达的市值会超越很多人的想象。听了两遍英伟达Q4业绩沟通会，逐渐由恐股价高到开始相信是刚刚开始。
苹果首款折叠屏产品可能不是iPhone。苹果的首款可折叠产品可能是一款平板电脑或是笔记本电脑，这款产品真正的推出将不早于2025年。
亚马逊上线新平台，主打低价，卖家已可入驻！效仿Temu，Bazaar主要出售生活方式产品，主攻印度市场，商品售价低于600卢布（52元人民币）。
人形机器人正在成为新风口，微软、英伟达、亚马逊到“木头姐”集体押注Figure AI；特斯拉再次展示第二代人形机器人Optimus步行能力：更加稳健流畅。
媒体称，因会冲咖啡机器人Figure 01出圈的初创Figure AI新一轮融资约6.75亿美元，投前估值约20亿美元，本轮微软、英伟达将分别投资9500万美元和5000万美元，贝佐斯旗下公司将投资1亿美元，OpenAI、三星和LG旗下公司、多家风投和“木头姐”旗下基金也将参投。
特斯拉公司于周六通过其社交媒体账号分享了一段视频，展示了人形机器人Optimus在测试场地内行走，并配有诙谐的标题“完成每日步数目标”。相比几周前发布的视频，此次展示的擎天巨臂似乎是更新或更加完善的版本，其在行走过程中步伐更稳健，动作也更加流畅。
AI主题相关
微软来砸谷歌场子了：200万上下文窗口创飞Gemini 1.5。微软的大模型上下文窗口拉长新方法LongRoPE一口气将上下文拉至2048k token，并且1000步微调内，即可完成从短上下文到长上下文的扩展，同时保持原来短上下文窗口性能，也就是说训练成本和时间又省了一大笔。
报道：苹果正在内测类ChatGPT工具Ask。该工具可以自动生成针对客户技术问题的回复。然后，顾问可以通过在线聊天或电话将信息转发给客户。
GPU“短缺”开始缓解，一些早期抢购的买家开始抛售“高价存货”。媒体称，超过六家使用AI芯片的公司表示，从云提供商那里租用英伟达最先进的芯片（H100）变得相对容易。
可控核聚变新里程碑：AI成功预测等离子体撕裂登Nature，清洁能源「圣杯」更近一步。
行业/概念
1、机器人 | 特斯拉公司于24日通过其社交媒体账号分享了一段最新视频，展示其正在研发的Optimus人形机器人的流畅步行能力。相比几周前发布的视频，此次展示的擎天巨臂似乎是更新或更加完善的版本，其在行走过程中步伐更稳健，动作也更加流畅。另外，据彭博社最新消息，英伟达、微软、亚马逊、英特尔、三星、LG、OpenAI等科技巨头，正在投资一家人形机器人初创科技企业Figure AI。
点评：国内方面，本周，“人形机器人第一股”优必选方面对外透露，其工业版人形机器人Walker S已经在蔚来的汽车工厂进行“实训”。在蔚来工厂完成车门锁、安全带、车灯盖的质检，并且流畅的贴好车标，表现了实时图像采集与传输、6D位姿识别、3D导航与避障、多模态传感器融合感知等技术。
2、机械 | 截至2月23日，31个省份均已公布了预算报告，并披露了提前批地方债额度的情况。根据整理的数据显示，2024年，全国31个省份获得的提前批专项债和一般债额度总额分别为22800亿元和4320亿元。这两个数字分别相当于2023年新增专项债和新增一般债额度的60%。这意味着监管部门已按照全国人大常委会的授权上限下达了提前批的债务额度。与此同时，各地重大项目掀起集中开工潮，以上有望带动工程机械产业回暖。
点评：此外，设备更新周期窗口或已临近，以挖掘机第8年为更新高峰期测算，2023-2024年国内挖机更新需求将触底反弹。根据中国汽车协会数据显示，2024年1月重型卡车市场销售9.69万辆，环比增长86%，同比增长99%。根据中国工程机械工业协会数据显示，2024年1月销售各类挖掘机12376台，同比增长18.5%，其中国内销售5421台，同比增长57.7%。
3、飞行汽车 | 2024年深圳市交通运输工作会议暨交通运输高质量发展工作部署会议23日召开，提到吸引eVTOL领域头部企业落户，加快低空智能融合基础设施建设，支持开展eVTOL飞行测试。据悉，峰飞航空科技盛世龙将于2024年2月27日进行全球首条eVTOL跨海跨城空中航线（深圳-珠海）首飞。
点评：VTOL作为未来出行方式的全新载体，未来发展前景广阔，目前全球范围内的航空航天企业、车企、初创公司纷纷加入到eVTOL的研发阵营。截至2023年，全球已有超过800家企业或机构正在研发eVTOL产品，加速推进行业的发展。根据行业动态，截至目前，亿航EH216-S是全球唯一取得TC和AC认证的eVTOL航空器，并交付客户。小鹏分体式飞行汽车“陆地航母”将于2024年四季度开始预定，并于2025年四季度开始交付。国内沃飞长空、峰飞、沃兰特、时的科技、御风未来等主机厂的eVTOL项目均进入到了适航审定阶段。
4、HBM | SK海力士管理层近日表示，虽然2024年计划要让HBM的产能实现翻番，不过HBM内存生产配额已经全部售罄。SK海力士销售和营销副总裁KimKi-Tae表示，海力士作为HBM行业的领导者，提前预见了HBM内存的高需求，已提前做好提高产能准备，会进一步满足市场需求，尽一切可能保护其领先地位。该公司今年年底的HBM生产配额已经全部售罄，目前已经在准备2025年的订单，预计明年将继续保持市场领先地位。
点评：据分析师预测，SK海力士今年的营业利润将达到75亿美元。HBM作为一种高性能、高带宽的内存技术，广泛应用于人工智能、数据中心和高性能计算等领域。随着数字化时代的到来，对于高速、大容量内存的需求不断增加，HBM产品得到了市场的高度认可和需求的迅速增长，产业链公司迎来发展机遇。
5、钠电池 | 近日，由南方电网广西电网公司联合南方电网储能股份有限公司、溧阳中科海钠科技有限责任公司、中国科学院物理研究所等多家单位联合攻关的全国首套电力储能电站用钠离子电池储能系统成功研制。经资深专家鉴定，本产品整体达到国际领先水平。这标志着国内在大容量钠离子电池储能系统的研制方面取得了标志性突破，将有力推动钠离子储能行业发展。
点评：相较锂离子电池和铅酸电池，钠离子电池具有资源丰富、材料成本较低、安全性较好等诸多优势。国家发改委、国家能源局2022年印发的《“十四五”新型储能发展实施方案》就已指出，钠离子电池技术是新型储能核心技术装备攻关重点方向之一。业内人士指出，目前我国钠电池处于产业化的导入期，已经初步满足产业化条件，储能领域是钠电池未来的主要应用场景之一，已投运项目或将起到示范带动作用，助力产业化步伐提速。
6、蛋氨酸 | 2月21日，赢创决定在全球范围内提高MetAMINO（99%饲料级DL-蛋氨酸）的价格，最高涨幅为10%。本周国内蛋氨酸工厂价格停报，国内市场表现不一，饲料企业签单价运行至21600-22300元/吨之间，贸易市场报价运行至22000-22500元/吨之间，最高报价涨至23000元/吨，实际主流成交上涨100-300元/吨不等。
点评：据行业媒体信息，国内固体蛋氨酸企业开机率接近满产，整体产量供应充足，发货速度尚可，企业库存较少，主供国内外前期订单客户为主，关注进口企业生产开停机情况。北方大雪及国内寒潮来袭，虽不影响国内企业正常生产，但国内物流运输和港口到货方面在一定程度上受阻，影响企业发货速度，加剧市场供应紧缺局面。另外，国内饲料企业库存维持低位，主流备货多至3月中下旬，库存天数在20-45天之内，需求端存在刚性备货需求。
7、无人驾驶 | 近日，自动驾驶技术领域迎来了重大进展。北京市政府宣布，小马智行和百度旗下的“萝卜快跑”成为首批获准在北京大兴机场高速及部分区域进行自动驾驶车辆载人示范应用的企业。这一举措标志着北京成为全球首个提供从城区至机场的自动驾驶载人示范应用的首都城市，为智能交通系统的未来发展树立了新的里程碑。
点评：根据北京市政府的规划，2024年将进一步推动自动驾驶技术的发展。政府工作报告显示，北京将在2024年启动高级别自动驾驶示范区建设的4.0阶段任务。这一计划将重点推动机场、火车站、城市道路清扫等关键应用场景的有序开放，加速自动驾驶技术的商业化步伐。
今日要闻前瞻
同花顺、理想汽车财报。
美国1月新屋销售。
美国2月达拉斯联储商业活动指数。
世界贸易组织（WTO）部长级会议。
2024年世界移动大会（MWC 2024）开始举行。
<全文完>
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