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通胀|美国就业数据这么差,所以“马照跑、舞照跳”,通胀逻辑继续?

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糟糕的就业数据对于美国经济来说是件坏事,对于美股而言,或许却是个利好。

上周五发布的数据显示,美国劳动力市场表现糟糕,但当日美股市场却出现小盘股价格飙升,大盘指数普涨的现象。

从2020年2月至今的14个月里,美国共有800万人失业。但由于美联储强有力的货币刺激政策,美股市场在大部分时间里都表现强劲。

不过随着各国新冠疫苗接种的有序进程和全球经济的稳步复苏,美联储是否将开启加息进程?美国股市还将保持强劲势头吗?

关于这些问题摩根大通的分析师认为,当前美国经济的恢复状况,还不足令美联储缩减其货币政策刺激。同时,分析师也表示继续看好美股和通胀交易。

就业数据糟糕,股市表现喜人

美股上周五市场表现优异的原因,和美国总统拜登此前的讲话不无关系。他将这一差强人意的就业数据,作为其开展数万亿美元的财政计划理由之一。

此外,市场投资者普遍认为,美联储短期内将不会改变其量化宽松计划,而在低利率的环境下,科技股的估值将继续走高。

LPL Financial首席市场策略师Ryan Detrick表示:

美联储在相当长的一段时期内都不会加息,而这将有利于股市的发展。由于市场对疫情心有余悸,居家概念股和科技股仍然会受到追捧。但我认为这更多的是一种短期现象,大型周期股将在未来的几个月接替。

通胀无可避免,企业利润增加

摩根大通分析师Marko Kolanovic在上周五的报告中称,今年的通货膨胀率将显著上升,但表现在市场上可能会滞后。多国央行的宽松货币政策和大宗商品市场的繁荣,意味着通胀将会延续。

此外,在摩根大通内部,以Kolanovic为首的分析师正在建议客户加大对通货膨胀交易的押注,包括减持现金和信贷,增持大宗商品和股票。

尽管人们不喜欢通货膨胀,但最新的季度报告显示,通货膨胀已经来临,并给一些企业带来了更多利润。

在标普500的成分股中,已有近四分之三已发布财报的公司显示其一季度利润率显著增长。

对于本周三即将公布的美国通货膨胀率,预期数据显示将升至2011年以来的同期最高水平。

截至上周五收盘,纳指涨0.88%,报收13752.24点;道指涨0.66%,报收34777.76点,再创历史新高。此外,道指已连续上涨一周。


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