中国制造业持续走强，电车，光伏之后，风机企业的全球竞争力不断提高。
平安证券在周一的报告中指出，国内风机企业正在建立起越来越明显的技术优势，未来在全球竞争中胜出的形势明朗。
具体来看，国内风电整机单机容量正在赶超欧洲，叶轮直径方面也将反超欧美，同时价格优势显著，平均投标价格明显走低。
从发展趋势来看，海外风机巨头难以匹配国内风机大型化的节奏，国内风机企业将逐步抢占欧美风机巨头的市场份额。
国内风机容量反超欧洲
欧美风电产业发展早于我国，长期以来欧洲风机产业具有较强的竞争力，近年来国内风机产业呈现加速发展的态势。
无论是从单机容量、叶轮直径，还是海上风机来看，国内风机产业加速赶超。平安证券指出：
从单机容量看，过去欧洲风电单机容量与国内差距明显缩小，甚至已经反超。2022年，国内陆上风电新建项目的平均单机容量为4.3MW，而同期欧洲新建陆上风电项目的平均单机容量为4.1MW，国内已经反超欧洲。2023年上半年维斯塔斯公开披露的陆上风机订单情况，平均的单机容量约4.1MW，海外市场在陆上风机新增订单方面的平均单机容量已经较明显的落后于国内。
从叶轮直径的角度看，维斯塔斯2023年上半年新增陆上风机订单的叶轮直径的主要区间为136-163米，根据伍德麦肯兹的统计，2022年国内新增陆上风机订单的平均叶轮直径达到188米，已经明显高于维斯塔斯陆上风机订单的叶轮直径。目前，国内陆上风机单机容量和叶轮直径的迭代速度没有放缓的迹象。
海上风机方面，整体看，欧美单机容量14-15MW、叶轮直径236米左右的大兆瓦海上新品有望于2024-2025年开始批量交付。国内方面，参考近期海南正在进行风机招标的项目投标情况，风机企业投标机型的叶轮直径已经达到240米左右。可以预期，国内海上风机在单机容量和叶轮直径方面也将反超欧美。
价格优势显著
不仅如此，国内与海外在风机销售价格方面的差距持续扩大，海外风机巨头的产品价格明显高于国内。
平安证券指出：
陆上风机方面，2021年以来，国内陆上风机平均投标价格明显走低，根据金风科技披露数据，到2023年3月，国内陆上风机平均投标价格低至1607元/kW。海外方面，受通胀等因素影响，近年维斯塔斯和西门子歌美飒的陆上风机产品新增订单的价格整体呈现上升的趋势，其中2022年最为明显；2023年一季度，维斯塔斯和西门子歌美飒的陆上风机订单价格约0.89欧元/W（折合人民币约7元/W）。
海上风机的情况类似，2022年西门子歌美飒的海上风机新增订单约3.04GW，新增订单金额43.96亿欧元，对应的单价为1445欧元/kW（折合人民币约11.4元/W），近年西门子歌美飒的海上风机订单价格并未呈现下降趋势。反观国内，2022年国内海上风机价格较2020-2021年抢装期间大幅下降，含塔筒的均价在4000元/kW以内。
纵观海外风机企业发展趋势，欧美四大风机巨头仍然陷入盈利情况挣扎的困境；2022年，欧美主要风机企业亏损幅度扩大。以维斯塔斯为例，近年运维服务业务整体保持上升趋势，盈利水平的下降主要受风机业务拖累。根据维斯塔斯的指引，2023年运维服务业务约22%的EBITmargin，意味着2023年公司风机业务仍将面临较大幅度的亏损。
因此，平安证券认为，国内及海外风机价格差距快速扩大，其核心的原因是国内风机产业通过风机大型化实现了产业升级，导致国内风机产品价格的快速下降。近年海外风机大型化的推进节奏明显慢于国内，导致成本劣势扩大；按照目前的风机大型化推进节奏，国内及海外风机价格差距还将继续扩大。
海外巨头未能匹配国内大型化节奏
从更深层次来看，海外风机巨头未能匹配国内风机大型化的节奏，平安证券认为主要原因包括以下三方面。
1、政策引领：依托大型示范项目，助力新技术、新产业加快发展
国家层面推出了助力陆上风机大型化的超大规模示范项目。2018年12月，由国家电投内蒙古察哈尔公司投资建设的乌兰察布风电基地一期600万千瓦示范项目获乌兰察布市发改委核准，这是当时全球规模最大的单一陆上风电基地，是国家能源局批复的首个大规模可再生能源平价上网示范项目。
示范项目引领的机制为国内风机大型化起到了重要助推作用，而国内在新能源领域具有比较成熟的通过大型示范项目助推新技术推广应用的机制。国内超大的风电市场规模是推行大型示范项目的基础，对海外市场而言，单个国家的风电新增装机容量远小于中国，一般不具备推出类似于国内的单体容量6GW示范项目的条件。
2、充分的市场竞争
目前，国内陆上和海上风电均已基本实现全面平价，但风机大型化的速度不减，很大程度是风机企业之间竞争的结果。海外风机市场的集中度较高，近两年维斯塔斯、西门子歌美飒、GE、Nordex等四家企业的合计份额超过85%，整体属于寡头垄断型市场。而国内风机市场的竞争激烈，参与者数量较多，技术路线也相对多元，在陆上风机领域竞争程度尤为激烈，以三一重能为代表的新兴势力对传统的头部风机企业形成冲击。
3、供应链能力和运输条件
中国是全球最大的风电市场，也是全球最大的风电零部件生产基地，风机零部件整体供需偏紧，相关企业获得丰厚利润，为后续开展大型化产品研发和资本开支形成支撑。相反，海外市场风电零部件的生产能力相对国内薄弱，以叶片为代表的海外零部件企业盈利水平常年处于较低水平，一定程度影响其研发投入和资本开支。
风机大型化带来的大部件运输也是难点。近年国内陆上风电开发集中在三北地区，属于集中统一的陆上大市场，具有相对便利的运输条件，而海外陆上风电市场相对分散；以维斯塔斯为例，2021年风机销售分散在全球超过40个国家和地区，在叶片等大部件运输层面面临的掣肘相比国内明显更多。
总的来看，平安证券指出：
国内风机大型化速度快于海外是多重因素影响的结果，包括供应链能力和运输条件约束，以及国内政策的助力和充分的市场竞争；目前来看，这些因素并未发生明显的边际变化。
未来国内风机企业产品大型化速度还将继续领先欧美风机巨头，推动单机容量优势的扩大和成本差距的扩大。随着国内风机产品性价比优势的扩大，国内风机企业将逐步抢占欧美风机巨头的市场份额，正如目前国内风机企业在中亚、东南亚、拉丁美洲、非洲、印度等新兴市场获得大量风机订单。
本文摘取自平安证券《国内风机企业在全球竞争中胜出的形势明朗》，分析师皮秀 投资咨询资格编号 S1060517070004
