理财|小概率事件还是发生了... - 市场热点 - 华西证券
logo
立即开户
  1. 华西证券
  2. 市场热点
  3. 文章详情

理财|小概率事件还是发生了...

手机扫描二维码 ×
华西证券

资讯来源:华彩人生APP
华西证券官方应用,综合性金融证券交易平台。
发布时间:2022-03-24 20:30

“2000多只理财产品破净”,

这个消息,小伙伴刷到了吧。

不是假消息,

懒猫拉了下数据,

按照最新净值计算(截至3月21日),刚好有2000只理财产品净值小于1,也就是破净。

甚至连风险最低的“谨慎型”理财产品也有几十只跌破了净值。

于是乎,各种奇怪的事情出现了,

有银行理财经理为了躲客户,在厕所里藏了半天,

还有人晚上梦到“被客户追杀”。

也有买了银行理财产品的大妈,因为买的理财产品亏了1000多块,然后昏迷了...

是啊,在不少人,特别是上了年纪的人心里,银行理财产品就是保本保息的,

这下可好,利息没赚到,本金还亏了1000多,可不得昏迷么!

那银行理财产品为什么亏了呢?

主要是这2个原因:

原因一:理财产品净值化。

这是《资管新规》要求的,2022年初开始正式施行。

简单点理解,就是要求银行理财产品像公募基金一样披露净值变化。

以前,银行理财产品是不披露净值变化的,给一个预期收益率,到期了也基本是按照预期收益率兑付。

这就给银行提供了一定的操作空间,比如用“摊余成本法”计算每日收益。

举个例子,你买的这笔理财,最终收益是365元,就把这365元平摊到每一天,也就是每天都能赚1块钱,爽歪歪。

现在不行了,要按“市值法”披露净值,

今天赚了2元,就按照2元的收益公布今天的净值。明天亏1元,就按照1元的亏损公布净值。

可能最终还是赚365元,但每日的收益不再是平滑的,而是波动的。

如果刚好某段时间,亏损大于收益,那银行理财产品就亏了。

原因二:近期的股债双杀行情。

先说说银行理财产品都会买哪些资产。

这是《中国银行业理财市场年度报告(2021年)》提供的数据,

大头是债券,银行存款和同业存单占比也不小,还会买一些权益类资产。

从购买的资产类别来看,银行理财产品和公募基金大同小异。

风险低一些的银行理财产品,可能是“债券 + 银行存款 + 同业存单”,

风险高一些的,在这个基础上,还可能配一些权益类资产。

拿这只净值跌的最多的“谨慎型”理财产品来说,主要投资方向就是债券。

好巧不巧,

最近不光股票跌了,债券也跌了一些,一些短债基金净值也纷纷回调。

比如这只,华夏短债A,

2021年3月~2022年2月,近1年的时间里,这只基金就没咋跌过,

但是2月20日后,因为债券市场波动,这只基金开始跌了。

至于全部短债基金,

懒猫扒了下数据,

2月20日以来,有162只短债基金是负收益,占比30.6%。

低风险的银行理财产品也配置不少债券,和短债基金差不多,碰到债市回调,也就跌了。

总的来说,就是比较倒霉,

刚好《资管新规》实施,银行理财产品都要披露净值。

也刚好最近一段时间碰上了股债双杀,这才有了新成立的银行理财产品纷纷破净。

不过,也不用太担心。

债券基金(低风险银行理财产品)的收益由2部分组成:债券价格涨跌收益 + 债券票息收入。

票息收入是稳定的,即使债券价格不涨,最终也能靠票息收入把亏的那部分补回来。

还是以短债基金为例,

过去10年(2012 - 2021),短债基金指数的最大回撤是1.24%,但4个月后也就把这个大坑回填了。

但这次破净还是给我们提了个醒,

银行理财产品“保本”、“刚性兑付”的时代已经过去。

净值化后,低风险的银行理财产品越来越像短债基金,

中高风险的银行理财产品也越来越像“固收+”基金,

再加上银行理财产品是一期一期发行的,到期后清算,持有期间也基本不可赎回。

灵活性上,银行理财产品是比不过公募基金的。

那问题来了,

低风险投资,你会选择低风险银行理财产品呢,还是会选短债基金?

还有激进一些的小伙伴,你是选中高风险的银行理财产品,还是选“固收+”基金呢?

不妨在评论区和懒猫讨论下。

最后,再叨叨几句,

不管是理财产品,还是短债基金,收益是越来越低。

2012 - 2014年,短债基金的平均收益能达到5%,甚至6%。

但这几年,也就3%出头。

于是,就有人说了,

还不如去买银行指数基金,银行股的风险不大,但每年的分红率也有4.5%,比买低风险理财产品好多了。

银行股的风险大不大,这里不说,就说说波动。

过去10年,中证银行指数的最大回撤是37.08%,

过去5年,最大回撤也有28.68%。

虽然收益高一些,但银行指数基金的这个波动,真不是低风险投资者所能承担的。

退一步说,你都愿意承担这么大的波动了,追求的就是每年4.5%左右的分红吗?

本文作者:懒猫,来源:懒猫的丰收日,原文标题:《小概率事件还是发生了...》

 
 
华西证券网上快速开户通道,点此可查看本通道佣金等详情。
华西证券网上快速开户通道,点此可查看本通道佣金等详情。

免责声明
本文内容仅为投资者教育之目的而发布,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。我司力求本文所涉信息准确可靠,但并不对其准确性、完整性和及时 性作出任何保证,对因使用本文引发的损失不承担责任。股市有风险,投资需谨慎!

更多相关文章

华西证券
×
华西证券优选
微信扫描二维码 ×
华西证券优选
微信扫描二维码 ×
华西证券优选