市场概述
美伊僵局难解，三大美股指一度齐跌，英伟达等部分科技股力挺标普和纳指盘中转跌、继续收创最高纪录；芯片指数跌1%，终结创纪录的18日连涨，AMD跌近4%，而英伟达涨4%、再创历史新高，存储芯片股大涨，闪迪涨超8%，美光涨5.6%；报道称OpenAI联手高通开发智能手机芯片，苹果跌超1%，在“科技七巨头”中表现垫底。
美债价格回落，美国5年期国债标售需求疲软公布后，美债收益率刷新日高。美元指数盘中转跌、跌离近三周高位；离岸人民币盘中涨破6.82、较日低反弹近200点，走出逾一周低位；比特币盘中涨破7.9万美元创近三个月新高，后转跌，一度跌近4%。
大宗商品中，原油走高，布油六连阳、创一年最长连涨日，盘中一度涨超4%，收创近三周新高，美油反弹至两周高位、一度涨超3%。金银回落，期金盘中跌超1%，收创近三周新低。伦锌回落超2%，伦铜三连跌至三周低位，伦镍四连涨、创近两年新高。
亚洲时段，科创50大涨超3%，芯片半导体集体拉升，PCB概念爆发，立讯精密触及涨停，恒指午后转跌，中芯国际涨6%。
要闻
中国
国家发改委：禁止外资收购Manus项目，要求撤销交易。
外交部回应美方制裁中国炼油企业：敦促美方停止滥施制裁和“长臂管辖”的错误做法。
中国1至3月规模以上工业企业利润同比增长15.5%，高技术制造业利润增长47.4%。
受益稀土涨价，中国稀土2025净利润大幅扭亏，Q1净利润大增90%；锂价飙涨带业绩起飞，天齐锂业Q1净利暴增1699%；中微公司Q1净利润同比增197%，减持拓荆科技股票贡献近4亿“意外之财”；CW光源产品放量，A股“新王”源杰科技Q1净利暴增1153%，单季盈利接近去年全年。存储景气周期驱动，江波龙Q1营收同比增133%，净利38.6亿元同比扭亏，创上市最强单季；阳光电源Q1净利降40.12%，汇兑损失成主要拖累。
海外
伊朗外长：美方请求谈判、伊方正考虑；与普京会晤“富有成效”、详细讨论美以伊战事等。美国务卿称伊重开霍尔木兹提议不可接受，报道称特朗普对伊朗提案持怀疑态度。
伊朗宣布暂停66类钢铁产品出口，此前70%钢铁产能被以色列摧毁。
郭明錤称OpenAI要做手机，联手联发科、高通开发芯片，苹果跌超1%。
微软解绑OpenAI：转为非独家，停止收入分成。
向太空“借光”：Meta签署1吉瓦使用权协议，拟用太空光伏驱动AI数据中心。
市场收报
欧美股市：标普500涨0.12%，报6173.91点，道指跌0.13%，报49167.79点，纳指涨0.20%，报24887.10点。欧洲STOXX 600指数跌0.30%，报608.84点。
A股：上证指数收涨0.16%，报4086.34点。深证成指收涨0.37%，报14995.75点。创业板指收跌0.52%，报3648.79点。
债市：到债市尾盘，美国十年期国债收益率约为4.34%，日内升约4个基点；两年期美债收益率约为3.80%，日内升约2个基点。
商品：WTI 6月原油期货收涨2.09%，报96.37美元/桶。布伦特6月原油期货收涨2.75%，报108.23美元/桶。COMEX 6月黄金期货收跌约1%，报4693.7美元/盎司。COMEX 5月白银期货收跌约1.8%，报75.025美元/盎司。LME期锌收跌约2.1%，报3398美元/吨。LME期铜收跌约0.7%，报13213美元/吨。LME期镍收涨约0.4%，报19097美元/吨。
要闻详情
全球重磅
中国
国家发改委：禁止外资收购Manus项目，要求撤销交易。外商投资安全审查工作机制办公室（国家发展改革委）依法依规对外资收购Manus项目作出禁止投资决定，要求当事人撤销该收购交易。
外交部回应美方制裁中国炼油企业：敦促美方停止滥施制裁和“长臂管辖”的错误做法。外交部例行记者会上，有记者提问，美国因一家中国私营炼油企业与伊朗有联系而对其实施制裁，美国财政部上周五宣布，将该中企列入黑名单。外交部对此有何评论？林剑表示，中方一贯反对缺乏国际法依据的非法单边制裁，中方将坚决维护本国企业的合法权益。
中国1至3月规模以上工业企业利润同比增长15.5%，高技术制造业利润增长47.4%。国家统计局称 ，1-3月，规模以上工业企业利润增长加快，装备制造业和高技术制造业利润快速增长，原材料制造业利润两位数增长，工业企业效益状况呈现持续改善态势。
角色逆转！三十年后，西方汽车巨头开始向中国学习如何造车。全球车企开启“向中取经”模式。大众联手小鹏与地平线，拟将开发成本减半并出口全球；日产深化本土合作打造出口枢纽；本田已向日本反向输出中国产电动车；现代则全面扩大在华车型与合作。中国正从销售市场跃升为外资车企的研发引擎，通过反向输出本土技术优势，重塑全球竞争格局。
受益稀土涨价，中国稀土2025净利润大幅扭亏，Q1净利润大增90%。中国稀土2025年实现营收31.82亿元，同比增长5.11%，归母净利润1.73亿元，上年同期为亏损2.87亿元，稀土价格上涨是核心驱动力。中国稀土矿储量占全球48%，冶炼分离产品供应占全球90%。随着新能源汽车、机器人等产业对稀土的强劲需求，中国在稀土全产业体系竞争方面的优势越发凸显。
锂价飙涨带业绩起飞，天齐锂业Q1营收翻番，净利润暴增1699%。天齐锂业Q1营收约51.28亿元，同比大增98.44%；归母净利润约18.76亿元，同比飙升1699.12%。在上年同期低基数的背景下，公司主要锂产品销售均价显著抬升，直接推高收入与毛利，是业绩跃升的核心解释。
中微公司Q1净利润同比增长197%至9.3亿元，减持拓荆科技股票贡献近4亿“意外之财”。公司实现营业收入29.15亿元，同比增长34.13%，延续了过去14年年均增速超35%的高增长态势。归属上市公司股东的净利润达9.30亿元，同比猛增197.20%。若剥离出售拓荆科技股份所贡献的约3.97亿元税后净收益，扣除非经常性损益后的归母净利润为4.78亿元，同比增长60.09%。
DDR5新品放量驱动，澜起科技Q1净利8.47亿创新高，同比增61%。澜起科技2026年一季度实现营收14.61亿元，同比增长19.51%；归母净利润8.47亿元，同比大增61.30%，创单季历史新高。毛利率升至69.8%，高毛利率的DDR5新子代及互连类新产品收入占比提升为核心驱动力。公司同时完成H股发行募资逾71亿元，资产负债率仅约4.2%，财务结构稳健。
CW光源产品放量，A股“新王”源杰科技Q1净利暴增1153%，单季盈利接近去年全年！源杰科技一季度归母净利润1.79亿元，同比增长1153%，单季赚上去年全年净利的94%。营收3.55亿元，同比增长321%。数据中心CW光源产品放量驱动业绩爆发，毛利率大幅改善。公司正处重资产扩张周期，投资现金净流出3.29亿元。受汇率波动影响，其他综合收益为-1.57亿元。公司正推进H股上市，拟构建“A+H”双平台。
存储景气周期驱动，江波龙Q1营收同比增长133%，净利38.6亿元同比扭亏，创上市最强单季。存储芯片景气周期超预期兑现，江波龙一季度营收99.09亿元（+132.79%），归母净利润38.62亿元（+2644.05%），创上市以来最强单季业绩。扣非净利高于归母净利，主业盈利扎实。公司战略备货致存货升至180亿元，经营现金净流出28.75亿元，筹资净流入61亿元补充流动性。自研技术驱动转型，UFS4.1规模化出货，mSSD进军PC市场。
阳光电源Q1营收同比下降18.26%，净利润下降40.12%，汇兑损失成主要拖累。光伏逆变器龙头阳光电源Q1营收同比下降18.3%，净利润则因销售收缩与汇兑损失骤增而重挫40.1%。尽管汇率波动与减值压力拖累盈利，但公司研发投入逆势增长22%，合同负债增至122亿元显示订单储备尚存。
海外
伊朗外长称美方请求谈判、伊方正考虑，美国务卿称伊重开霍尔木兹提议不可接受。美国务卿称，伊朗所谓的开放霍尔木兹实为控制海峡。特朗普国家安全团队周一开会讨论伊方提议。白宫重申特朗普说辞：美国握有主动权，绝不允许伊朗拥有核武。俄总统新闻秘书称，重启战端不符合伊朗、霍尔木兹沿岸国和全球经济体利益；伊外长称与普京畅谈一个半小时、“富有成效”，双方详细讨论的议题包括美以伊战事。
据上周末的报道，伊朗提出一项分三阶段解决的谈判方案：先谈终止战争，然后霍尔木兹海峡，最后才是核问题。谈判第一阶段的重点是彻底结束战争，并获得防止对伊朗和黎巴嫩重新发动战争的保证。若达成协议，第二阶段将专门研究霍尔木兹海峡如何管理的问题。在前两个阶段达成协议之前，伊朗绝不会参与核问题谈判。
周一美股盘后，据媒体报道，特朗普对伊朗提出的霍尔木兹海峡方案持怀疑态度。白宫可能会在未来数日提出反提案。
伊朗宣布暂停66类钢铁产品出口，此前70%钢铁产能被以色列摧毁。4月27日，伊朗宣布暂停66类钢铁产品出口至5月30日。此前以色列打击已摧毁其70%钢铁产能。伊朗为全球第十大产钢国，此次出口暂停将推高国际钢价。花旗指出，伊朗气基DRI工艺与主流高炉路径存在本质差异，替代难度较大。即便仅替代出口部分，也将产生600万至700万吨额外焦煤需求，足以驱动全球海运焦煤市场价格。中东冲突的供应链冲击正持续扩散。
“没人觉得我带枪入住是威胁”，白宫晚宴枪手路径首次曝光：仅用一张房卡通行。4月25日上周六，白宫记者晚宴发生枪击案，枪手路径首次曝光。嫌疑人提前一天入住酒店，仅凭一张房卡便以住客身份轻松绕过安保。因现场查验宽松及存在内部盲区，他在无人看守的隔间组装武器，逼近宴会厅开火。
我在白宫记协晚宴现场：枪响那一刻，我的第一道沙拉还没吃完。华盛顿希尔顿酒店并非陌生的枪击现场。四十五年前的一九八一年三月三十日，里根总统在离开这家酒店时遭遇刺杀，胸部中弹，险些丧命。那起事件促使特勤局全面升级了总统安保流程。然而，四十五年后的今晚，枪声再次在这家酒店响起。
日本央行周二开会：加息预期归零，但这才是危险的开始。日本央行周二开会，利率衍生品市场定价加息概率仅7%，按兵不动几乎板上钉钉。但真正被低估的风险不在会议本身——BCAResearch测算显示，2024年8月套息交易拆仓后，相关仓位已被悄悄重建至当时的三倍；美联储与日本央行之间约300个基点的利差短期内无法收窄，套息交易还在继续积累。上一次仅平掉一成仓位，就引发日经225单日跌12%、纳指100三周跌13%。植田和男开口说什么，决定不了这颗炸弹的大小，只能影响它的引线长短。
OpenAI被曝要做手机，联手联发科、高通！苹果危？知名分析师郭明錤透露，OpenAI正布局自研智能手机，拟通过联发科、高通开发芯片，并由立讯精密独家组装，预计2028年量产。午后，立讯精密触及涨停。OpenAI意在通过掌控软硬件，打造新一代AI操作系统入口。但这对于苹果来说可能不是个好消息。
AI恐惧演变物理暗杀：老黄随身带5个保镖，奥特曼们沦为靶子。AI引发的社会焦虑正演化为物理暴力，奥特曼住宅遭投掷燃烧弹，老黄随行5名保镖，硅谷安保全面升级。AI行业的“造神”逻辑将复杂技术具象为CEO个人，使大佬们在享受掌声的同时，沦为公众恐惧与怒火宣泄的“靶心”，被迫直面技术狂飙带来的肉身风险。
微软解绑OpenAI：转为非独家，停止收入分成。OpenAI产品仍将优先在Azure上线，但附有例外条款——若微软无法或选择不支持相关所需能力，OpenAI可转向其他云服务商。微软持有的OpenAI模型及产品IP许可将延续至2032年，但已由独家转为非独家；与此同时，微软将不再向OpenAI支付收入分成，而OpenAI向微软的反向分成支付则继续执行至2030年。
向太空“借光”：Meta签署1吉瓦使用权协议，拟用太空光伏驱动AI数据中心。Meta与Overview Energy签下最高1吉瓦（GW）空间太阳能优先使用权协议，规模堪比核电站，2030年目标商用。这是迄今为止科技企业在太空光伏领域签署的最大规模能源采购协议之一。
研报精选
特朗普搅动油价、通胀失控预期抬头，全球央行这次不敢轻举妄动。五年内第二轮能源冲击来袭，全球五大央行预计本周集体按兵不动。特朗普社媒发帖持续搅动油市，中东战火令通胀走势难以预判。美联储警惕高通胀"嵌入"经济，欧洲央行最有底气观望，日本、英国加息预期骤然降温。2022年误判通胀的惨痛教训仍历历在目，各央行宁可静观其变，也不愿在迷雾中轻举妄动。
鲍威尔的“最后一舞”：为“更久不降息”铺路？本周四，4月FOMC会议降息悬念已无，博弈全在措辞毫厘之间——鹰派表述能否落地、鲍威尔是否迎来"谢幕发布会"、接班人沃什能否在6月前宣誓就任，三重变局叠加核心PCE触近三年新高与油价破百的“烈焰”，美联储政策天平正向"无限期按兵不动"倾斜，降息时间表或彻底消失。
半导体月涨39%！高盛对冲基金主管：互联网泡沫以来从未出现，这个市场，我不会追。费城半导体指数SOX指数单月39%的涨幅，使其较200日均线的偏离度接近50%，这一水平上一次出现是在2000年互联网泡沫的顶峰时期。高盛对冲基金主管认为，鉴于这些走势的"温度"，投资者必须认真考量市场特定板块的"吹顶风险"。
传统DRAM太赚钱了！存储芯片巨头扩产HBM热情都低了，甚至长协价也不愿签了。美银美林最新周报揭示，一季度财报季后，存储巨头扩产HBM的热情明显降温，资本支出正加速回流传统DRAM与NAND——后者合同价已创25年新高，DDR5季度涨幅一度高达200%。供给约束叠加厂商惜售心态，存储行业投资逻辑正从"AI溢价"切换至"传统短缺"新主线。
两年前还是“存亡问题”，如今英特尔股价历史新高——陈立武做对了什么？从被特朗普公开点名要求辞职，到一次会面后打动对方、促成美国政府收购英特尔10%股权——这一协议被投资者视为英特尔的重要生命线。上任CEO仅数月，陈立武便完成了这场惊人逆转。此后，他抓住代理式AI带来的“CPU复兴”机遇，推动运营利润率提升500个基点，14A制程获特斯拉背书。英特尔从“存亡边缘”重回舞台中央。
国内宏观
穆迪维持中国A1评级并上调展望，财政部：高度认可宏观经济与财政实力。财政部表示，对穆迪作出维持中国主权信用评级并上调展望至“稳定”的决定表示赞赏。这次评级体现了穆迪高度认可中国宏观经济和财政实力在外部冲击下展现出的强大韧性、以及中国经济高质量发展的新动能和新进展。
国家航天局：建设商业航天公共服务平台，创新采用“一站式”审批模式。4月21日，国家航天局局长单忠德主持召开商业航天高质量发展企业圆桌会议。会议明确将建设商业航天公共服务平台，创新采用“一站式”审批模式，完善政策法规和标准体系，加快推进“箭星场频网”一体化发展。会议要求加强关键技术攻关，拓展商业应用场景，守牢安全底线，以高水平安全保障商业航天高质量安全发展。
国内公司
报道：宁德时代拟港股配售募资约50亿美元，用于全球扩产及研发。宁德时代拟通过香港股票配售募资约50亿美元，有望成为2026年香港市场迄今最大股权融资。本次配售定价折让3.5%至7%，并首次引入144A发行机制，以直接触达美国机构投资者、拓宽投资者基础。这是公司不足一年内的第二次大规模融资，2025年赴港上市曾募资约53亿美元。所募资金将用于全球产能扩张及研发投入。
台积电加速扩产：3nm预计增20%至18万片/月，2nm年底达10万片。台积电股价周一上涨3%至历史新高，背后是硬核扩产逾期支撑：3nm月产能目标上调至18万片，较原计划增加20%；2nm产线订单全满，年底冲刺10万片/月。CEO魏哲家直言，供应缺口将延续至2027年，AI算力军备竞赛正将台积电推向前所未有的战略高位。
光模块业务翻倍，东山精密Q1营收同比增长53%，净利暴涨143%。
药明康德Q1营收同比增长29%，扣非净利增27%，化学业务驱动核心盈利大幅跃升。药明康德Q1营收同比增长28.8%至124.4亿元，扣非净利暴增83.6%。核心驱动力来自化学业务，其中小分子D&M业务增速超80%，TIDES业务带动公司提前启动常州新基地建设。凭借CRDMO一体化模式，公司毛利率大幅跃升至50.4%，在手订单近600亿元。
海外宏观
对冲基金两年来最快速度抛售科技股，美股内部已现裂痕。上周标普500和纳斯达克虽双双创历史新高，但高盛大宗经纪数据显示，对冲基金正以2024年7月以来最快速度抛售科技股，为过去五年第三大单周去杠杆，且美股已连续10周中有9周遭净卖出。信息技术板块总敞口仍处于过去五年第98百分位，潜在抛压不容忽视。而本周MAG7的财报将成为科技股走势的关键节点。
海外公司
Claude全程完成“谈判和交易”，Anthropic在上周五悄悄“试水”了电商。AI杀入电商腹地，Anthropic内部实验"Project Deal"显示，Claude在真实环境中自主完成186笔交易、总额逾4000美元，展示出无需人工介入的完整谈判能力。消息一出，eBay单日重挫4.5%，市场对传统电商被颠覆的恐慌开始蔓延。
时薪100元的新工种：把iPhone绑在脑门上，替AI蒸馏自己。全球数千名工人正戴着头戴摄像头，以每小时15美元的价格，将叠衣、铺床、炒菜的身体动作卖给硅谷机器人公司。这些来自印度、尼日利亚、菲律宾的普通人，正在为特斯拉人形机器人贡献无法言说的“默会知识”。
巴菲特退休一周年：“巴菲特溢价”变“折价”，伯克希尔跌13%，股价被低估了吗？伯克希尔股价因跑输大盘40%而陷入“折价困局”。由于市场对继任者阿贝尔持观望态度，估值回落至1.4倍账面价值。分析师认为，公司500亿美元的年盈利能力及3730亿美元现金流构筑了强力安全垫，重启回购凸显投资价值，当下或是布局“折价版”伯克希尔的良机。
Critical Metals拟以8.35亿美元收购European Lithium，全面掌控格陵兰Tanbreez稀土资产。European Lithium持有Tanbreez项目7.5%的权益，交易完成后Critical Metals将完全掌控Tanbreez稀土项目。特朗普政府曾表态建立稀土储备与得到格陵兰岛，使得Tanbreez项目备受关注。受此消息推动，Critical Metals股价日内大涨18%。
行业/概念
1、太空算力丨据国家航天局官网消息，近日，工信部党组成员、副部长，国家航天局局长单忠德主持召开商业航天高质量发展企业圆桌会议。会议要求，要大力提升产业发展能级，全面加强关键技术攻关，着力打造高素质干部人才队伍，前瞻布局太空算力、太空制造等新业态，深度拓展商业应用场景，努力实现商业模式闭环。聚焦形成"箭星场频网"一体化发展合力、加快推进商业航天产业化发展。
点评：分析师认为，太空算力作为商业航天与人工智能深度融合的战略新赛道，有望在工业和信息化部等相关部门的统筹指导下进入快速发展新阶段，成为算力供给的重要方向，产业有望迎来从0到1的重大突破。
2、PCB丨据证券时报报道，业内消息人士及企业高管表示，中东冲突已扰乱关键原材料供应，推高了几乎所有电子设备所用印刷电路板（PCB）的价格，涵盖智能手机、电脑乃至人工智能服务器等各类产品。今年4月初，伊朗袭击了沙特阿拉伯朱拜勒石化综合体，导致高纯聚苯醚（PPE）树脂生产被迫停工。该树脂是制造PCB覆铜板的核心基础原料。
点评：高盛分析师在最新研报中指出，仅4月份PCB价格就较3月暴涨高达40%，云服务厂商预判未来数年需求将持续供不应求，因此愿意接受PCB价格进一步上涨。市场研究机构Prismark最新报告显示，2026年全球PCB行业规模预计增长12.5%，达到958亿美元。
3、太空光伏丨据中证报报道，科技巨头Meta正寻求利用在太空中收集的太阳能为人工智能（AI）数据中心供电，以一种新颖方式满足其近乎无止境的电力需求。Meta近日表示，已与初创公司Overview Energy达成协议，将获得最多1吉瓦的太空太阳能电力。1吉瓦电力大致相当于一座核反应堆的发电能力。Overview Energy计划通过环绕地球运行的卫星收集阳光，并将其转换为电力以支持电网运行。双方表示，预计将在2030年实现商业化供电。
点评：Meta并不是唯一试图借助太空满足数据中心能源需求的企业。马斯克、贝索斯等人此前也曾讨论过将计算设施本身部署到轨道上。随着近年AI对算力的需求指数级的增长，地面算力中心的"三高"痛点早已成为行业共识。而太空环境恰好提供了天然解决方案——无大气遮挡的太阳能利用效率比地面高30%以上，真空环境实现零成本散热，低轨卫星组网可达成毫秒级全球覆盖。
4、基因技术丨据中证报报道，4月27日，西藏牦牛全基因组选择与体细胞克隆复合育种技术成果在拉萨市当雄县发布，这意味着经过3年不懈努力，由中国科研团队自主研发创建的牦牛"全基因组选择+体细胞克隆复合技术"取得成功，在牦牛育种领域居国内领先并达到国际先进水平。拉萨市牦牛种质保护与繁育技术创新中心同步在海拔4300米的当雄县羊八井牦牛良种扩繁基地成立，11头通过全基因组体细胞克隆技术出生的小牦牛，身体健壮、活泼健康。
点评："体细胞克隆复合育种技术"是一项将全基因组选择与体细胞克隆相结合的前沿育种技术。它通过精准筛选优良基因并进行无性复制，实现了对顶级种源的快速、规模化扩繁，标志着现代育种从"选优"到"复制优"的重大跨越。由浙江大学、西藏自治区高原生物研究所等单位组成的联合团队，经过3年攻关，成功将这项技术应用于高原牦牛，实现了从"0到1"再到"10"的跨越，为下一步可量产、可推广的产业化目标提供了解决方案。
5、3D打印丨据中证报报道，中国科学院化学研究所科研人员领衔的研究团队提出了打印多尺度光学超材料的全新范式。他们自主研发出的卷对卷增材纳米打印制造设备，首次突破了光学超材料在低成本、规模化、个性化量产难以兼顾的长期困境，实现了多尺度光学超材料的大规模可控制备与精准集成，让超材料生产"像印报纸一样简单"。
点评：3D打印（增材制造）作为行业变革性技术，已处于产业化拐点的前夕，已形成了"工业级稳健增长+消费级爆发式普及"的双轮驱动格局。在技术降本、标准完善、需求增加的助力下，3D打印技术在各个领域的应用越来越广泛，推动制造业迈入智能制造时代。预计2029年市场规模将超1000亿元，带动上下游产业链规模超3000亿元。
6、载板丨据券商草根调研，AI场景从训练向推理及智能体演进，CPU地位持续提升。在训练阶段，GPU与CPU配比约为8:1；在推理阶段降至4:1；而在智能体场景下，配比接近1:1，甚至更偏向CPU。计算与交换需求集体爆发，其中CPU增长斜率更高。随着模型需求从训练转向推理和智能体，CPU承担核心任务编排与控制功能。目前英特尔的产能缺口巨大，需求显著高于供给，这已成为其业务面临的核心矛盾。
点评：半导体先进制程增长全面拉动ABF载板需求。CPU、GPU及交换机均依赖ABF载板，上游玻纤布、铜箔、树脂厂商将一同受益。由于日本IBIDEN受限于2-3年的扩产周期，无法满足全部需求缺口，在需求主导下，国内厂商即将进入景气周期。
今日要闻前瞻
日本央行公布利率决议，行长植田和男召开货币政策新闻发布会。
美国2月20座大城市房价指数。
可口可乐公布财报。
<全文完>
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
