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美联储议息会议之后

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美联储议息会议之后,有超出预期的成分,不少人认为这将成为流动性推高资产的分水岭。但是也有人认为预期虽然有所改变,但是距离预期落地还有相当长的时间,而在这之前,通胀资产仍然会在充沛的流动性之下被继续推高。

我们查阅了市场中的大量研报和分析,把众多观点总结归纳了一番,这里也跟大家做一下分享,希望在当前市场分歧较大的环境下,能给大家一些帮助。

 

1、市场是否整体存在较大风险,取决于后续国内外流动性的变化。就业情况是决定中美两国央行流动性取向的关键因素,在两国就业数据出现显著改善之前,市场暂无全面风险。

历史数据看国际大型体育赛事,世界杯期间一定程度降低市场活跃度,但欧洲杯和奥运会对市场影响相对更不显著。

伴随中报预告,建议兑现部分反弹较多的品种,同时下半年继续重点推荐军工、半导体。

 

2、最新经济数据显示,工业增加值同比小幅改善,其中,电气设备制造两年复合同比均超过 10%;社零两年复合同比修复缓慢,但是餐饮、服装等情景类消费今年已经来到了疫情前的水平。

近期市场成交量下降,板块轮动持续,存量资金调仓和博弈将继续主导短期市场,资金集中在高景气行业。中期来看,景气度维持高位的消费和科技板块依旧有较强的吸引力,整体市场将在相关板块带动下继续呈震荡向上走势。

 

3、制造业复苏、产业结构升级、进口替代加速推动下半年特钢供需两旺,特钢企业产品定位高端化,原材料成本偏强运行,供需、成本支撑特钢价格上行,预计今年下半年特钢公司盈利同环比改善。重点关注高温合金、油气管等细分领域龙头公司。关注弱周期、产品结构高端、产能具备弹性的优质特钢龙头

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