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发布时间：2021-05-27 14:44
周四，贝莱德旗下动量因子（MTUM）ETF即将大规模调仓，料会对美股市场产生重大影响。
据富国银行和彭博社，该ETF共计160亿美元的庞大资产规模中，预计68%的股票都要换掉。
其中，金融股比重将从目前的不到2％升至三分之一，而2020年风光无限的科技股比重将由40％降至17％。
其他调仓包括大幅加仓工业股和能源股，减仓可选消费和医疗保健股票等。
调仓体现出明显卖科技买价值倾向。富国银行策略师Christopher Harvey表示，他预计，MTUM将从一个高估值、高增长的投资组合，转变为一个收益率与大盘更接近、更具价值属性的组合。
彭博数据显示，随着市场对疫苗分发后的经济复苏持乐观预期，价值股去年11月以来就在美股中逐渐占据主导地位，目前价值因素一年期滚动收益，已接近全球金融危机以来的最高水平。Harvey分析称：
在较低风险、信用价差不断扩大的环境中，质量因子往往表现突出。
与此同时，由于MTUM此前持仓的Netflix、苹果等一系列科技股表现不佳，已使得该ETF即将连续三个季度落后于大盘，录得2013年成立以来最差表现。
分析师表示，只要市场情绪不再次发生逆转，此次调仓可能帮助MTUM重获新生。
除MTUM外，本周还有许多巨型基金迎来调仓。
据富国银行，280亿美元规模的低波ETF USMV（minimum-volatility）将加仓更多增加盈利增长更快、盈利能力更高、杠杆率更低的大型股；200亿美元的质量因子ETF QUAL将减仓成长股，投入低波动性股票。
