反弹能量或在积蓄|2022年12月23日|投资日评
行情综述：
12月22日，大盘高开低走，三大指数均小幅下跌，沪指领跌，反弹行情盘中夭折。盘面上，抗病毒面料概念股全天强势，教育股探底回升，最终大涨。猪肉股展开反弹。下跌方面，光伏等赛道股继续调整。总体上个股跌多涨少，两市近4000只个股下跌。沪深两市成交额6575亿，略有回升，但依旧处于较低水平。
板块方面，消费延续强势，其中酿酒板块领涨，兰州黄河2连板，水井坊、莫高股份涨停，会稽山、金种子酒、金徽酒、酒鬼酒等个股涨幅居前。从领涨个股上来看，还是市值较小、弹性较大的二三线白酒，他们也先于板块指数完成反包。但从盘面上看，近两个交易日的上涨行情，更偏向于情绪修复和题材博弈。酿酒板块想要真正回归长牛行情，除了小市值个股保持足够活跃度外，像茅台、五粮液、汾酒这样的大市值权重，也应在后续保持中期多头趋势，但目前这一趋势尚不明确。
从基本面来看，酿酒板块或在2023年迎来三大维度的边际改善：1）宏观层面：在上周国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035 年）》中，再度强调了要把恢复和扩大消费摆在优先位置； 2）渠道层面：一二线酒企批发价、库存压力缓解，渠道信心有所提振。虽然当前行业渠道和终端仍承压，但伴随防疫优化，渠道层面亦释放出边际向好信号。3）酒企层面：尤其是头部酒企，春节布局推进有条不紊，年底经销商大会规划积极。
教育板块同样表现活跃，其中全通教育涨超14%，中公教育、国新文化涨停，豆神教育，学大教育、行动教育等个股涨幅居前。消息上，中办、国办印发《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，意在打通职业教育学生的升学通道的同时，鼓励社会资本、产业资金投入到职业教育，并提供财政，金融和学生经费补贴等相关支持职业教育发展。
有机构在近期的研报中表示，以下两大细分板块，值得长期关注：1）分类登记逐步推进，且享受政策鼓励，估值处低位，有望持续修复的高教板块；2）受益疫情管控放松，业绩和估值均有望迎来修复的职业培训板块。
再来看新冠药方向的再度下跌，上海凯宝跌超12%，东北制药跌停，新华制药、中国医药、华润双鹤、拓新药业、雅本化学等多股跌超5%。该方向在近前期的反复炒作后，各个细分基本得到了较为充分的演绎。在本周三的修复力道相对偏弱，昨日相关个股再度跌幅居前。可以说以抗病毒方向为代表的医药板块行情即将落幕，当然在板块退潮的过程中部分个股依旧会在盘中反复活跃，但缺少板块赚钱效应的庇护，相关个股延续性或难保障。
再来关注下光伏板块的下跌，其中三孚新科20%跌停、沐邦高科、东方盛虹等个股跌超9%，而龙头隆基绿能跌超6%。消息面上，有最新数据显示，本周硅片价格呈现熔断式下跌。隆基绿能也第一时间作出回应：公司可以用硅片做下游的电池和组件保留利润。总体来看，由于目前市场的风格不偏好于赛道成长，因此市场对于硅片价格大跌的解读或过于悲观，在空头情绪集中释放后，那些被错杀的个股可能会迎来一定程度的修复。
截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌0.33%，创业板指跌0.36%。北向资金全天净买入28.15亿元，其中沪股通净买入18.83亿元，深股通净买入9.32亿元。
市场再度冲高回落，早盘阶段资金几乎尝试之前所有的热点方向，但结果是除了大消费板块形成了一定的资金正反馈，其余方向市场其余方向的反响平平。因此指数再度震荡走低，但进一步探底之后，市场底背离更加明显，这或在一定程度上加强后续反弹的力度，正所谓不鸣则已，一鸣惊人，因此后续仍需密切关注市场动向，否则难以抓住转瞬即逝的机会。
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