底部阶段仍有分歧|2024年1月11日|投资日评
1月10日，市场全天震荡调整，三大指数盘中均续创阶段新低。盘面上，大消费股集体逆势走强，食品、酒店、冰雪、零售等多个方向表现活跃，光伏等新能源赛道股一度反弹，医美概念股盘中拉升。下跌方面，MR概念股陷入调整。总体上个股跌多涨少，全市场超3800只个股下跌。沪深两市昨日成交额6470亿，较上个交易日缩量272亿。
板块上，光伏板块再度走强，公元股份、爱康科技2连板，首航高科涨停，艾罗能源、德业股份、帝科股份、固德威、福莱特等个股涨幅居前。有机构在近期研报中指出，光伏板供需层面边际持续向好：1）欧洲市场加速去库，相关企业上调出货预期；2）非欧美海外市场超预期，支撑需求持续增长；3）1月排产分化，产能出清信号已经开始显现；4）P转N期间，P型硅片价格率先反弹。
此外，由于此前光伏板块经历了长时间的整理，市场对于2023Q4、2024Q1光伏业绩预期已充分悲观，而所以当行业基本面出现边际催化，资金选择进行仓位回补，所以部分个股在走出了一定的趋势性。不过正如近期的收评中所一再强调的，在市场存量博弈的大环境概念下，光伏板块想要走出全面行情的难度依旧较大。后续大概率仍以个股结构性机会为主，可重点关注那些在底部出现连续放量，并且中期刚刚得以扭转的个股。
大消费板块板块昨日集体走强，其中食品饮料方向领涨，三只松鼠涨超16%，麦趣尔、惠发食品、全聚德、良品铺子等个股涨停，盐津铺子、黑芝麻、熊猫乳品等个股涨幅居前。消息面上，全国商务工作会议强调，2024年要推动消费持续扩大，完善市场和流通体系；以“消费促进年”为主线，办好各类促消费活动。
元旦消费热情升温，出行、零售、餐饮数据多点开花，元旦期间全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长11.0%， 而进入1 月春节备货和消费旺季的到来，预制菜、休闲食品、食品饮料等销量或有望进一步提升。而从市场角度来看，昨日食品方向的反弹或可视为对旅游、零售等方向的补涨，并且具有一定的防御属性，符合资金高低切的诉求。不过在昨日集中爆发后，消费股内部分化或将再度加剧，后续关注的重点仍应聚焦于前排活跃标的之中。
从个股层面来看，由于指数尚未明确的止跌企稳信号，市场的风险偏好较低，资金高低切的痕迹同样明显。3板以上的个股仅留下7板的长白山以及4板的爱仕达两只标的。而清源股份、雅博股份、欧亚集团等人气高标被核至跌停，而万泰生物、思进智能也于午后跳水。此外从昨日盘面可以观察到，从领涨标的来看，近期消费股的上涨更偏向于短线题材炒作，后续重点留意核心高标长白山，当前能够进一步向上开拓市场空间后，消费的后排个股或仍具补涨机会。而光伏概念股或更偏向于趋势，逆变器与辅材等部分个股先行走出了较强的延续，后续可重点留意那些趋势刚刚转强的个股机会。
截至收盘，沪指跌0.54%，深成指跌0.55%，创业板指跌0.43%。北向资金全天净买入6.9亿，其中沪股通净买入2.57亿元，深股通净买入4.33亿元。
昨日市场未能延续反弹，沿5日线震荡走低的结构仍在延续。不过昨日盘面中出现了一些积极信号，首先在开盘指数一度快速杀跌，但随即便获得买盘承接，或反映出在连续的回调整理后，市场的杀跌动能或逐步衰竭。另一方面，新能源、大消费成为了市场两大领涨方向，并且内部的一些权重个股已先行出现了企稳转强的信号，或有望对指数起到支撑作用。不过需要注意的是，以目前不足7000亿的量能水平，是无法支撑起新能源与大消费两大板块同时上涨的，后续大概率呈现分化轮动的模式，因此耐心等待分歧回踩时再择机低吸或具更高的胜率。
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