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发布时间：2023-07-21 18:40
绝大多数基金季报，展示的是“变”。
但资深如刘彦春，不会走寻常路。
本季，他的季报着重展示了两个“不变”：
一、行业不变；二、重仓股配置基本不变。
不难看出，他对未来市场走向有自己的“笃信”，而且他对自己的组合也有很高的“置信度”。
两个“不变”
针对组合方面，本季的季报刘彦春提到了两个“不变”：风格配置不变，行业不变。
首先是风格配置不变，刘彦春在季报中表示：虽然“多数行业景气度走低”，但本基金在二季度没有跟随市场风格变化，继续重点配置食品饮料、医药、家电、社服、农业等板块（下图）。
其次是行业配置方面不会做大的调整。
这背后的逻辑是：“近期引发市场剧烈波动的原因主要在于总量问题，多数优秀企业并没有出现经营失误，非常多的绩优公司估值已非常便宜，一旦经济内生动力出现恢复迹象，这些公司估值会有非常强的向上的弹性。”
以“文具”换“白酒”
作为“白酒三巨头”之一，刘彦春在仓位间的“推杯换盏”并不罕见。
这一次，他选择把“山西汾酒”换下去，取而代之的是“晨光股份”（以景顺长城新兴成长二季报为例）。
汾酒是山西上市公司，我国清香型白酒的代表。
而晨光股份则是国内知名的老牌文具巨头。
不过，减持汾酒的刘彦春，依然保留了四个白酒股：“茅老五”+古井贡。
