以“小胡子” 形象为人熟知的经济学家、安联集团首席经济顾问Mohamed El-Erian表示，由于许多国家面临供应中断，出现了超市货架空空如也的局面。供应中断的情况将持续一段时间，并可能破坏央行注入的资金。叠加已经酝酿一段时间的通货膨胀，全球经济可能陷入长期的滞涨。
El-Erian出生于埃及，曾在牛津大学获得经济学硕士和博士学位，毕业后即在国际货币基金组织（IMF）工作十五年，最高升任IMF副总裁。
不过，El-Erian最为熟知的身份还是作为全称太平洋投资管理公司（PIMCO） CEO兼联席首席。在他任职期间，PIMCO管理资产规模翻倍达到2万亿美元，跃升全球最大债券基金。他是前债王比尔格罗斯的老相识，不过两人经常闹意见。
供应链危机或将持续存在
从宏观经济数据中可以看出供应链危机的迹象，比如全球生产者价格指数飙升。其中，美国8月PPI同比增长8.3% ，连续9个月上行，欧元区7月PPI同比增长12.1%，环比增长2.3%。
工厂订单和产量之间也出现了相当大的差距。另外，过去一年从中国到欧洲和美国的运输成本增长了7到10倍。
越来越多的公司遭受供应限制，涉及行业也越来越广。
El-Erian表示供应链中断、运输成本高、集装箱短缺和港口拥堵是罪魁祸首。
大多数公司高层认为供应链中断将持续很长一段时间，在短期内难以逆转。
全球最大的集装箱租赁公司Triton International 的 CEO Brian Sondey 表示，“业内的共识是，我们不太可能在明年之前看到情况有所好转。”
即使需求再强劲，供应链中断仍将抑制发展，企业难以通过提价来抵消增加的成本。
对此，全球最大的集装箱航运公司马士基旗下APM Terminals的首席执行官 Morten Engelstoft表示，“我们需要减少需求增长，给供应链预留时间追赶，或以不同方式分散增长。我们将需要很长一段时间恢复效率。”
El-Erian认为全球经历连续的供应中断浪潮，说明长期力量也在起作用，而非一次性因素。他还调侃到，一些政策制定者和市场参与者继续断言，供需失衡是暂时的，称很快就会由市场力量解决。
另外，劳动力短缺也加剧了供应链危机。劳动力短缺导致制造和服务业企业产能得不到释放，并伴随着不断的工资压力。英国工业联合会警告称，劳动力短缺可能持续两年。
El-Erian 表示尽管职位空缺创纪录，但是学校开学，以及美国终止补充失业补助，不太可能使劳动力参与率立即上升。
全球将掀起一场滞涨风
El-Erian警告说，虽然存在一些“可逆因素”，但供应问题可能会持续一到两年，意味着全球经济将会掀起一场滞胀风。
这对于那些没有经历过20世纪70年代的人来说是陌生的。70年代的时候，美国曾经历了一轮长达13年的滞胀，高通货膨胀率、高失业率和低经济增长并存。
他表示美联储（Federal Reserve）在夏季开始时错过了大规模缩减购债的窗口。现在它面临一个巨大的政策困境：通胀一直远高于目标，不得不减少刺激，但由于经济增长放缓美联储不愿这么做。
另外，El-Erian称这对于许多资产类别来说也是一个问题。这些资产的估值是市场对央行政策可预测性和有效性的巨大押注，包括为了“既不过热,也不过冷”的“金发经济”实施的货币政策的软着陆。
“金发经济”指的是高增长和低通胀同时并存，而且利率可以保持在较低水平的经济状态。美联储决策者追求的就是尽可能长地保持冷热适度的“金发经济”状态,以此不断治愈美国就业市场。
El-Erian表示总需求不足是金融危机后的主要结构性问题，但目前已经让位于供应链中断。公司和政策制定者调整最好现在进行调整，因为遏制进一步的中断比事后弥补损失更经济也更容易。
